تقرير سوق التمويل والاستثمار في العملات المشفرة للربع الثاني من 2022: GameFi يصبح كلمة مفتاحية للاستثمار

شهد سوق العملات المشفرة تقلبات كبيرة في الربع الثاني.

على الصعيد الكلي، حدد الاحتياطي الفيدرالي زيادة سعر الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس إلى 1.75%، وهو أعلى معدل زيادة لمرة واحدة منذ عام 1994. في ظل ارتفاع الفائدة، تضرر مزاج المستثمرين في التداول، ومن المحتمل أن يقوموا ببيع الأصول عالية المخاطر قبل تباطؤ الاقتصاد، مما جلب مشاعر هبوطية للسوق المشفرة.

من ناحية سوق العملات المشفرة نفسها، فإن انهيار لونا في مايو وفقدان ربط UST لم يقتصر على إغلاق سردية العملات المستقرة الخوارزمية، بل أدى أيضًا إلى سلسلة من ردود الفعل المتسلسلة. في ظل انخفاض أسعار العملات بشكل كبير، تواجه الأصول المرهونة من قبل المؤسسات عمليات تصفية، وتضيق حجم سوق الإقراض بشكل حاد، وتتكبد مؤسسات مثل Three Arrows، Celsius، Jump، Hashed، Delphi وغيرها خسائر فادحة، كما تواجه بعض منصات CeFi ضغط سحب من المستخدمين.

من الناحية الرقمية، انخفض إجمالي قيمة الأصول المقفلة في DeFi من أكثر من 240 مليار دولار إلى 72 مليار دولار حاليًا، بانخفاض قدره 70%. كما أن أداء سوق NFT لم يكن جيدًا، حيث انخفضت القيمة السوقية من 35 مليار دولار في بداية العام إلى 22.3 مليار دولار، بانخفاض قدره 36%. أما في مجال GameFi، فإن عملة اللعبة الرئيسية Axie Infinity، التي كانت تتداول على شبكة P2E، انخفضت بنسبة 92% من أعلى مستوى لها.

يمكن القول إن الربع الثاني من عام 2022 شهد فوضى في سوق العملات المشفرة.

لكن على الرغم من أن السوق الثانوي يحقق أدنى مستوياته باستمرار، فإن اتجاهات الاستثمار ومواضيع السوق الأولي تتشكل، حيث تدخل المؤسسات القديمة والمستثمرون الجدد بسرعة، ويبحثون عن أفضل فرص الاستثمار في مختلف القطاعات الرأسية. غالبًا ما يسبق السوق الأولي السوق الثانوي في استثمار المناطق الساخنة، مما يشير إلى وجود "فرق توقيت" في توجهات الاستثمار في السوق الثانوي بعد ذلك. لذلك، فإن فهم حالة التمويل والاستثمار في السوق الأولي يعادل وضع خطة مسبقة لاستثمار السوق الثانوي في المستقبل.

عند مراجعة أنشطة التمويل والاستثمار في السوق الأولي في الربع الثاني، اكتشفت Daily Planet:

بلغ عدد عمليات التمويل في الربع الثاني 511 عملية، وبلغ عدد الصفقات التي تزيد عن مليار دولار 28 صفقة؛

خدمات التمويل المشفرة مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالصناعة المالية التقليدية، وتواصل الابتكار في مجالات الحفظ والتسوية والدفع، مما جذب مزيدًا من اهتمام رأس المال؛

من حيث عدد عمليات التمويل والمبالغ، فإن GameFi هو الموضوع المفضل للمؤسسات الاستثمارية الكبرى؛

شارك 11 مؤسسة في أكثر من 10 عمليات استثمار خلال الربع الثاني؛

شاركت Animoca Brands في 41 عملية استثمار، وهو أكبر عدد من المؤسسات؛

المؤسسات التقليدية وشركاتها تميل إلى استثمار في Web3 في مجالات الدفع، والميتافيرس، وDAO.

ملاحظة: وفقًا لـ Daily Planet، تم تصنيف جميع المشاريع التي أعلنت عن تمويل في الربع الثاني (مع العلم أن عمليات الإغلاق غالبًا ما تكون قبل الإعلان) إلى 5 مسارات رئيسية بناءً على نوع الأعمال، والجمهور المستهدف، ونموذج العمل: البنية التحتية، التطبيقات، مزودو الخدمات التقنية، مزودو الخدمات المالية، وخدمات أخرى. وتحت كل مسار، توجد فئات فرعية تشمل GameFi، DeFi، NFT، الدفع، المحافظ، DAO، Layer1، عبر السلاسل، وغيرها.

بلغ عدد عمليات التمويل في الربع الثاني 511 عملية، وإجمالي المبالغ المعلنة 12.713 مليار دولار

وفقًا لتقديرات غير كاملة من Daily Planet، حدثت بين أبريل ويونيو 2022، 511 عملية استثمار وتمويل في السوق العالمية للعملات المشفرة (باستثناء جمع التبرعات للصناديق والاندماجات)، وبلغ إجمالي المبالغ المعلنة 12.71 مليار دولار، مع تركيز في مسارات البنية التحتية، مزودي الخدمات التقنية، الخدمات المالية، التطبيقات، وخدمات أخرى، حيث حصلت مسارات مزودي الخدمات التقنية على أكبر تمويل بقيمة 3.583 مليار دولار.

من بين جميع عمليات التمويل، بلغ عدد الصفقات التي تتجاوز 1 مليار دولار 28 صفقة. منها 3 في مسار البنية التحتية، و5 في مزودو الخدمات التقنية، و12 في الخدمات المالية، و3 في الخدمات الأخرى، و5 في التطبيقات.

وفقًا لتقرير CB Insights عن الربع الأول من 2022، بلغ حجم التمويل في صناعة البلوكشين في الربع الأول 9.2 مليار دولار، وبلغ عدد عمليات التمويل 461 عملية، منها 28 عملية تتجاوز 1 مليار دولار.

وبالمقارنة، فإن نشاط الاستثمار في السوق الأولي في الربع الثاني شهد ارتفاعًا ملحوظًا. كما أن مسار الخدمات المالية مرتبط ارتباطًا وثيقًا بالصناعة المالية التقليدية، ويستمر في الابتكار في مجالات الحفظ والتسوية والدفع، مما يدعم نمو القطاع المالي، ولهذا السبب حظي بمزيد من الاهتمام.

تأثر السوق الثانوي، وتراجع نشاط التمويل في مايو ويونيو بشكل حاد

تأثر سوق العملات المشفرة في مايو ويونيو بشكل كبير بانهيار لونا والأخبار عن عجز المؤسسات الكبرى، مما أدى إلى مزاج سلبي في السوق وخسائر كبيرة في السيولة. يظهر ذلك في أرقام التمويل والاستثمار، حيث شهد الربع الثاني تراجعًا سريعًا في عدد العمليات والمبالغ، مع نشاط تمويل منخفض. في أبريل، تم تنفيذ 184 عملية تمويل بقيمة حوالي 7.05 مليار دولار، وفي مايو، 165 عملية بقيمة حوالي 3.54 مليار دولار، وفي يونيو، 162 عملية بقيمة حوالي 2.12 مليار دولار.

GameFi وNFT يحظيان بمزيد من اهتمام رأس المال

من حيث توزيع التمويل حسب الفئات الفرعية، فإن GameFi، مع تطبيقاته والبنية التحتية وحلول التكنولوجيا، حصل على اهتمام كبير من المؤسسات الكبرى، وهو أكثر القطاعات جذبًا لرأس المال، حيث حصل على 82 عملية تمويل، بنسبة 16% من إجمالي التمويل، وهو في المركز الأول. كما أن هناك 9 عمليات استثمار في خدمات تكنولوجيا GameFi.

على الرغم من أن GameFi شهدت ازدهارًا مؤقتًا وظهور العديد من المشاريع ذات الطابع الاحتيالي، مما يعطي انطباعًا بأنها ظاهرة مؤقتة، إلا أن التركيز على استثمار التطبيقات والبنية التحتية لـ GameFi يشير إلى أن رأس المال لا يزال يتوقع مستقبلًا واعدًا لهذا القطاع.

أيضًا، يحظى قطاع NFT باهتمام كبير، حيث حصل على 67 عملية تمويل، وهو ثاني أكبر قطاع. مع توسع سوق NFT، تتطور منظومته بشكل مستمر. خاصة عندما يتم دمج NFT مع استنساخ حقوق الملكية التجارية وحقوق النشر، أصبح NFT أداة مهمة للتسويق للعلامات التجارية والإعلان الخارجي. منذ انفجار سوق المقتنيات الرقمية، زاد تقبل المستهلكين لهذا الشكل الجديد من الجمع، ويشهد NFT فترة نمو متسارع.

بالإضافة إلى ذلك، فإن التمويل في القطاعات الفرعية الأخرى نشط جدًا، حيث بلغ 60 عملية، وهو المركز الثالث. تشمل هذه القطاعات الحاضنات، الاستشارات، التسويق، منصات التطوير التكنولوجي، المراقبة على السلسلة، الاعتمادات الكربونية، ونظام المكافآت. ويظهر ذلك أن المؤسسات الاستثمارية تتجه نحو استكشاف مجالات جديدة، وتوسيع نطاق استخدامات Web3، وزيادة فرص الحوار مع المستخدمين النهائيين.

من حيث حجم التمويل في القطاعات الفرعية، فإن GameFi يتصدر بقوة، حيث بلغ 2.996 مليار دولار، بنسبة 23.5% من إجمالي التمويل في القطاع. كما أن مجالات التداول والدفع حققت أداءً جيدًا، حيث بلغت 1.6 مليار دولار و13.53 مليار دولار على التوالي، بينما كانت تقنيات التخزين على السلسلة، البيانات، وتحديثات السلسلة أقل اهتمامًا.

بالإضافة إلى ذلك، قبل ترقية إيثيريوم، كانت Layer 2 تعتبر الوسيلة الرئيسية لتحقيق سرعات معاملات أعلى وسعة أكبر دون التضحية باللامركزية والأمان. لذلك، كانت دائمًا تتوقع بشكل كبير. لكن البيانات تظهر أن أداء التمويل في هذا القطاع خلال الربع الحالي لم يكن جيدًا، حيث تم استثمار 5 مشاريع فقط، بمبلغ إجمالي قدره 190 مليون دولار.

وبالمقارنة مع العام الماضي، حيث أطلقت المؤسسات صناديق استثمار خاصة وبدأت في استثمار وتطوير مشاريع DeFi، بعد مواجهة ثغرات أمنية، وآليات توزيع الرموز، وتصفية السوق خلال الانخفاض، أصبح الاستثمار في DeFi أكثر حذرًا ورشدًا.

أكبر استثمار فردي بلغ 2 مليار دولار (Epic Games)

مع تدفق الكثير من الأموال إلى السوق، زادت تقييمات المشاريع الرائدة، وتكررت أرقام قياسية في عمليات التمويل الفردية. وفقًا لتصنيف القطاعات، فإن أكبر استثمار فردي في كل مجال هو كالتالي:

في مسار البنية التحتية، في مجال التعدين، أكملت شركة Crusoe Energy الناشئة، المتخصصة في تعدين البيتكوين، تمويلًا بقيمة 350 مليون دولار بقيادة G2 Venture Partners.

وفي مسار مزودي الخدمات التقنية، في مجال GameFi، أكملت شركة Epic Games، المطورة للألعاب، تمويلًا بقيمة 2 مليار دولار بقيمة تقييم 31.5 مليار دولار لبناء الميتافيرس، وهو أكبر تمويل فردي في سوق التشفير حتى الآن. (ملاحظة Odaily: من الناحية الدقيقة، تظل Epic Games ضمن مسار خدمات تكنولوجيا الألعاب التقليدية، وليس واضحًا بعد ما إذا كانت ستدمج تكنولوجيا البلوكشين أو العملات المشفرة أو NFT في خططها).

وفي مسار الخدمات المالية، أكملت شركة Circle، المُصدرة لـ USDC، تمويلًا بقيمة 400 مليون دولار، لدعم التحول الاقتصادي العالمي.

وفي مسار الخدمات الأخرى، أكملت شركة OneFootball الناشئة في مجال الإعلام الرياضي تمويلًا من الجولة D بقيمة 300 مليون دولار، وأسست شركة مشتركة مع Animoca Brands وLiberty City Ventures باسم OneFootball Labs لاستكشاف تطوير الرياضة + NFT.

وفي مسار التطبيقات، حصل ثلاثة مشاريع على أكبر تمويل في هذا المسار، وهي مشروع NFT Genies، ومشروع الميتافيرس Improbable، ومشروع التوظيف على السلسلة Naetion، بقيمة 150 مليون دولار لكل منها.

هناك 11 مؤسسة استثمارية قامت بأكثر من 10 عمليات تمويل

مع تزايد عمليات التمويل، تتغير خريطة المستثمرين. في الربع الثاني، قام 11 مؤسسة على الأقل بأكثر من 10 عمليات استثمار، حيث كانت Animoca Brands في المركز الأول بـ 41 عملية، تليها Polygon وCoinbase Ventures بـ 22 عملية لكل منهما، وa16z بـ 21 عملية، وShima Capital بـ 20، وDragonfly Capital بـ 18، وHashed بـ 16، وTiger Global بـ 13، وLD Capital بـ 13، وFTX Ventures بـ 11، وPantera Capital بـ 11.

من الجدير بالذكر أن Polygon، كمنصة ناشئة في المنافسة، سرّعت استثماراتها في المشاريع الأولية، وتوجهت بشكل خاص نحو مسارات الدفع، وGameFi، وDAO.

بالإضافة إلى ذلك، شاركت العديد من المؤسسات التقليدية والشركات في تمويل السوق المشفرة خلال الربع الثاني، بما في ذلك Tencent، SoftBank، Fidelity International، BlackRock، Goldman Sachs، Sequoia Capital، حيث تركزت استثماراتهم بشكل رئيسي في مجالات الدفع، والميتافيرس، وDAO، مع ميل أكبر نحو المجالات ذات الامتثال التنظيمي العالي.