مؤخرًا، قال مسؤول الاحتياطي الفيدرالي بولسون:

"إذا تجاوز النمو الاقتصادي المستوى المحتمل أو ظهرت مخاطر تضخم جديدة، يمكن للبنك الاحتياطي الفيدرالي أن يفكر في رفع الفائدة بشكل معتدل."

عندما خرجت هذه التصريحات، توتر السوق على الفور.

الكثيرون اعتقدوا:
"أليس من المقرر أن يخفض الفائدة هذا العام؟ لماذا بدأوا فجأة يتحدثون عن رفعها مرة أخرى؟"

في الواقع، هذا هو المكان الأكثر حساسية الآن في الأسواق العالمية——
الاحتياطي الفيدرالي يعيد السيطرة على توقعات السوق.

لماذا يمكن لكلمة واحدة أن تجعل سوق العملات الرقمية يتراجع؟

لأن سوق العملات المشفرة الآن، في جوهره، لا يزال "سوق السيولة".

فهم بسيط:

* خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي
= زيادة السيولة في السوق
= ارتفاع الأصول ذات المخاطر
= ارتفاع بيتكوين وإيثريوم

و:

* رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي
= زيادة تكلفة السيولة
= ضغط على الأصول ذات المخاطر
= تصحيح السوق للعملات الرقمية

لذا، حتى مجرد عبارة "ربما رفع الفائدة"، يتفاعل السوق مسبقًا.

مؤخرًا، انخفضت العديد من العملات المشفرة الصغيرة فجأة، والسبب بسيط جدًا:

ليس أن المشروع أصبح سيئًا،
بل أن السوق بدأ يقلق:

"ماذا لو لم يخفض الاحتياطي الفيدرالي الفائدة بعد الآن؟"

الاقتصاد الأمريكي الآن، أقوى مما يتصور الكثيرون

لماذا يجرؤ الاحتياطي الفيدرالي على قول هذا الكلام؟

لأن بعض البيانات الرئيسية في الولايات المتحدة لا تزال جيدة:

* التوظيف لا يزال قويًا
* الاستهلاك لم يتراجع بشكل واضح
* نمو الناتج المحلي الإجمالي يتجاوز التوقعات
* معدل التضخم الأساسي بدأ يتباطأ

بعبارة أخرى:

الاقتصاد الأمريكي ليس بحاجة إلى إنقاذ كما يتصور البعض.

وعندما يكون الاقتصاد قويًا جدًا،
يصبح التضخم أكثر عرضة للعودة من جديد.

وهذا هو أكثر شيء يخشاه الاحتياطي الفيدرالي.

لأن التضخم المرتفع في 2022،
قد كلفهم ثمنًا مرة واحدة.

لذا، يفضلون الآن "التمسك بكلامهم"،
ولا يفضلون أن يدخل السوق في سوق صاعدة مجنونة مبكرًا.

أكبر عامل يؤثر على سوق العملات الرقمية — التوقعات!

الآن، يعتقد الكثيرون خطأً:

أنه طالما لم يتم رفع الفائدة فعليًا،
فلن يتراجع السوق.

لكن في الواقع،
السوق المالية دائمًا تتداول على "التوقعات".

إذا كان السوق يعتقد أصلاً:

* أن الفائدة ستُخفض 4 مرات هذا العام

وفي النهاية، يتغير الأمر فجأة إلى:

* ربما يتم خفضها مرة واحدة فقط
* أو لا يتم خفضها على الإطلاق

فسيتم إعادة تقييم الأصول ذات المخاطر.

وهذا هو السبب أيضًا:
على الرغم من أن بيتكوين لم تنهار مؤخرًا،
إلا أن ارتفاعها أصبح أبطأ بشكل واضح.

أما العملات الصغيرة، فهي أسوأ حالًا:

* تصحيح قطاع الذكاء الاصطناعي
* هبوط عملات MEME
* ضعف العملات على المنصات
* انفجارات متكررة في مراكز الرافعة المالية

وفي جوهرها، كلها تغيرات في توقعات السيولة.

$BTC لماذا لا تزال تستطيع الصمود؟

لأن بيتكوين الآن،
لم تعد كما كانت من قبل.

كانت بيتكوين سابقًا أكثر تشابهًا مع "مخاطر عالية للمضاربة".

لكن الآن:

* تدفقات ETF مستمرة
* وول ستريت تبدأ في تخصيص بيتكوين
* زيادة حيازة المؤسسات الأمريكية على المدى الطويل
* ارتفاع الطلب على التحوط العالمي

كل هذا يجعل بيتكوين أكثر شبهاً بـ:
"الذهب الرقمي".

لذا، غالبًا ما تظهر الآن:

* انهيارات في العملات الصغيرة
* لكن بيتكوين لا تتراجع

بدأت السيولة السوقية تتجمع بشكل واضح في الأصول الأساسية.

المستقبل، السوق سيركز بشكل رئيسي على:

مؤشر أسعار المستهلك (CPI) الأمريكي

إذا عاد التضخم للارتفاع،
سيتكرر القلق بشأن رفع الفائدة.

الوظائف غير الزراعية

الوظائف قوية جدًا،
مما يعني أن الاقتصاد لا يزال في حالة ارتفاع مفرط.

عائدات السندات الأمريكية

هي المرجع الرئيسي للأصول ذات المخاطر في العالم.

كلما زادت العائدات،
زاد الضغط على سوق العملات الرقمية.

محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي

المهم ليس "هل سيرفع الفائدة أم لا"،
بل:

"هل تغيرت نبرة التشدّد؟"

ماذا بعد في سوق العملات الرقمية؟

السوق الآن يشبه:

ما زال السوق الصاعد طويل الأمد لم ينتهِ بعد

وهو يتقلب على المدى القصير

السبب بسيط جدًا:

* تدفقات طويلة الأمد من ETF
* استمرار الاتجاه التيسيري العالمي
* دورة النصف لبيتكوين لا تزال قائمة

لكن من ناحية أخرى:

* الاحتياطي الفيدرالي لا يرغب في ارتفاع السوق بسرعة كبيرة
* تأثير الأخبار الاقتصادية الكبرى يتزايد
* الكثير من الرافعة المالية

لذا، في المستقبل القريب،
من المرجح أن يدخل سوق العملات الرقمية في:

> "حالة تحركها الأخبار"

ويمكن لكلمة واحدة أن تثير ارتفاعًا أو هبوطًا مفاجئًا.

ختامًا، ملخص

الهدف الأهم للاحتياطي الفيدرالي الآن هو شيء واحد فقط:

> منع التضخم من العودة للخروج عن السيطرة.

وأكثر ما يخشاه السوق،
هو:

> فشل توقعات خفض الفائدة.

لذا، في الأشهر القادمة،
المحور الحقيقي لسوق العملات الرقمية،
لن يقتصر على "السرد الخاص بالمشاريع".

بل سيكون:

* الاحتياطي الفيدرالي
* عائدات السندات الأمريكية
* البيانات الاقتصادية الأمريكية
* السيولة العالمية

من يفهم الاقتصاد الكلي بشكل جيد،
سيتمكن من فهم الاتجاه القادم بشكل أعمق.