هذه الأيام رأيت مرة أخرى أشخاصًا يقولون إن RWA على السلسلة سلسة مثل "وجود صندوق استثمار في سندات الخزانة الأمريكية على السلسلة"، وأنا في الحقيقة حذر من وهم السيولة هذا. بصراحة، حتى لو كانت طبقة التوفيق على السلسلة مزدهرة، فهذا لا يعني أن الأصول الأساسية يمكن سحبها في أي وقت، فشروط سحب الأموال، الانتظار، الرسوم، وحتى "التوقف في الحالات القصوى" هي الأهم. عندما أراجع الوثائق مؤخرًا، اعتدت أن أركز على شروط السحب أكثر من النظر إلى TVL، لأنه أكثر استقرارًا.

وأيضًا، تدفق أموال الصناديق المتداولة في البورصة (ETF) وتفضيل المخاطر في سوق الأسهم الأمريكية يُستخدم مؤخرًا لشرح تقلبات العملات المشفرة، وهذا أصبح مزعجًا جدًا بعد سماعه مرارًا. إذا كنت ستتعامل مع RWA، فمن الأفضل أن تسأل أولاً: في حالة انعكاس المشاعر، وطلب الجميع السحب، من هو الضامن الحقيقي لـ"السيولة" على السلسلة؟ على أي حال، سأكمل جدول الشروط أولاً قبل أن أقول شيئًا.