في الأشهر القليلة الماضية، لم يكن أكبر شعور هو السوق الهابطة، بل أن طاولة العملات الرقمية لم تعد تستحق الجلوس عليها.

باستثناء $BTC والعملات المستقرة، الباقي كلها ضوضاء، حتى أكبر مشترٍ للبيتكوين MSTR على وشك الانهيار.
كل من لعب الورق لسنوات يعرف علامة بداية تدهور الطاولة: اختفاء الأسماك، والأسماك المفترسة تأكل بعضها البعض. الآن، وضع العملات الرقمية هو هذا الحال. المستثمرون الأفراد تعبوا من البيع، والمؤثرون يتبادلون التلاعب، ورأس المال المخاطر يستثمر في أصدقائه. الأرباح من الألعاب ذات الصفرة تتناقص، وأصحاب الشركات يغلقون الأبواب ويقسمون الأرباح.
نرفع رؤوسنا لننظر إلى سوق الأسهم الأمريكية: تقلب سهم NVDA في يوم واحد يبتلع 18 من HYPE/4 من SOL/1.5 من BNB+XRP؛ أرباح آبل خلال ساعة واحدة تساوي دخل بعض بروتوكولات L1 نصف سنة.
هنا، "تداول السرد" دار حوله دورة: NFT، Meme، L2، وكيل الذكاء الاصطناعي، RWA، إعادة الرهان، كل واحد منها يعيد نفس السيناريو: إعداد اللعبة، طلب الأوامر، المستثمرون الأفراد يلتقطون، يعود إلى الصفر، ثم يغيرون إلى التالي.
المشكلة أن الجميع أدرك ذلك.
جوهر اللعبة لم يتغير، لكن الجميع أصبحوا يدركون قواعد الطاولة، ولا أحد يرغب في اللعب معك. هذا هو الأمر الخطير، ليس أن السوق لا يوجد فيها حركة، بل أن أحدًا لم يعد يثق في القصة القادمة.
الذين دخلوا سوق العملات الرقمية سابقًا، كانوا غالبًا من مناصري الأموال الوهمية، أو من التسويق الهرمي، ولم يروا شيئًا جيدًا. بعد أن جلسوا على طاولة سوق الأسهم الأمريكية، أدركوا أن صناعة واحدة يمكن أن تمتلك تدفقات نقدية حقيقية، وطلب حقيقي، ونمو حقيقي، وأنه يمكن الربح بدون الاعتماد على القصص.
بمجرد أن تختبر هذا الشعور، لا يمكنك العودة.
الأمر الأكثر خطورة هو أن هذا أصبح إجماعًا في أذهان معظم اللاعبين القدامى. والأشخاص الذين لا يزالون يقاومون ويصرخون "متى يأتي السوق الصاعد"، ليسوا غير عارفين، بل أنهم لا يستطيعون العودة.
90% من العملات الرقمية التي ستبقى في المستقبل هي: البيتكوين والعملات المستقرة وبعض البروتوكولات التي تحقق دخلًا حقيقيًا.
أما الباقي، فهي انتهت، فقط لم تسقط بعد.