ماذا حدث أثناء قيامك بالتحوط؟

وصل مؤشر أسعار المستهلكين في أبريل إلى 3.8%. وارتفع مؤشر أسعار المنتجين إلى 6.0%. خلال خمسة أيام تداول، قلب السوق من تسعير خفض الفائدة إلى تسعير رفع محتمل للفائدة. كل ما هو مرهون تم تدميره.

🔹 الضرر الحقيقي
انخفض البيتكوين بنسبة 5.7% خلال الأسبوع، وارتد مؤقتًا إلى 76,859 دولارًا.
انخفض الإيثيريوم بنسبة 10.2%، ليصل إلى 2,114 دولار، مع أدنى مستويات داخل الأسبوع قرب 2,097 دولار.
تم تصفية 814 مليون دولار من مراكز الشراء يوم الاثنين فقط. تم مسح 123,091 متداولًا في جلسة واحدة.

لم يكن هذا تصحيحًا. كان هذا تطهيرًا للرافعة المالية مدفوعًا بالاقتصاد الكلي.

🔹 المحفز
وصل مؤشر أسعار المستهلكين في أبريل إلى 3.8%، وهو الأعلى منذ مايو 2023. تبعه مؤشر أسعار المنتجين عند 6.0%، مطابقًا لمستويات 2022. ارتفعت أسعار خام برنت بنسبة 8.6% للأسبوع مع استمرار المواجهة بين الولايات المتحدة وإيران في إبقاء النفط فوق 110 دولارات. قفز عائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات إلى 4.58%.

تلاشت توقعات خفض الفائدة. خلال خمسة أيام تداول، انعكس المزاج من التيسير إلى التشديد. الآن، يتوقع CME FedWatch احتمال رفع الفائدة بنسبة تقريبية بين 44-60% بحلول نهاية العام.

🔹 استنزاف صناديق الاستثمار المتداولة بقيمة مليار دولار
تراجعت صناديق البيتكوين الأمريكية المتداولة بشكل فوري بمقدار 1.03 مليار دولار للأسبوع المنتهي في 15 مايو، مما أنهى سلسلة تدفقات استثمارية استمرت ستة أسابيع. وكان يوم الاثنين هو الضربة القاضية: 648.6 مليون دولار في يوم واحد، أكبر تدفق خارجي منذ 29 يناير. وحده صندوق IBIT من بلاك روك فقد 448.4 مليون دولار.

كما تسرّبت صناديق الإيثيريوم بمقدار 86.3 مليون دولار في نفس اليوم. استثمر رأس المال المؤسسي بشكل كبير خارج السوق. ليس لأن النظرية انهارت، بل لأن الظروف الاقتصادية الكلية دفعت لإعادة تموضع دفاعية.

🔹 أين تدفقت السيولة فعليًا
ارتفعت أسعار خام برنت بنسبة 8.6% للأسبوع. تدفقت السيولة إلى الأصول التي تدفع التضخم، بينما أداؤها كان أقل من الأسهم. وصل الارتباط بين ارتفاع أسعار النفط وبيع العملات المشفرة إلى مستويات قياسية.

عندما ترتفع تكاليف الطاقة، تتصاعد توقعات التضخم، وترتفع العوائد، وتنخفض أسعار الأصول عالية المخاطر. وتقف العملات المشفرة عند الطرف الأكثر حساسية في تلك السلسلة الانتقالية.

🔹 تحذير Wintermute
حذر قسم التداول من أن ارتفاع البيتكوين فوق 82,000 دولار كان مدفوعًا أكثر بالتغطية القصيرة من الطلب الحقيقي على الطلب الفوري. وأدى أول صدمة اقتصادية كبرى منذ تقدم قانون CLARITY إلى عودة البيتكوين أدنى متوسطه المتحرك لمدة 200 يوم.

المستوى الرئيسي لديهم: يجب أن يحافظ على 76,000-78,000 دولار. كسر دون 75,000 دولار يفتح طريقًا سريعًا نحو 70,000 دولار. يراقب السوق أرباح NVIDIA الليلة ومحاضر اجتماع FOMC كمحفزات قادمة.

🔹 الدعم الهيكلي
ظل حاملو المراكز طويلة الأمد يجمعون. لا تزال احتياطيات البيتكوين في البورصات عند أدنى مستوياتها لعدة سنوات. تقدم قانون CLARITY بموافقة 15-9 من لجنة مجلس الشيوخ. الحالة الهيكلية لا تزال سليمة.

لكن على المدى القصير، يميل رأس المال المؤسسي إلى جني الأرباح من الارتفاعات بدلاً من إضافة مراكز جديدة. الفارق بين التجميع على المدى الطويل والتوزيع على المدى القصير يحدد هذه اللحظة.

🔹 المستويات التي تهم
دعم البيتكوين: 76,000 دولار حافظ على أدنى مستوى يوم الاثنين. 75,000 دولار هو مغناطيس السيولة والمستوى الذي يجب أن يُحافظ عليه. أدنى من ذلك، يدخل 70,000 دولار في النقاش.

مقاومة البيتكوين: يجب استعادة 78,000 دولار. المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم بالقرب من 82,100 دولار قد رفض ثلاث محاولات منذ أبريل.

دعم الإيثيريوم: 2,100 دولار هو الخط النفسي. 2,000 دولار هو الحد الأدنى الهيكلي. أدنى من ذلك، يبرز 1,800 دولار.

الخلاصة
ارتفعت معدلات التضخم بشكل حاد. ماتت توقعات خفض الفائدة. دخلت توقعات رفع الفائدة حيز النقاش. خرج مليار دولار من صناديق البيتكوين المتداولة. تم تصفية 814 مليون دولار من المراكز الطويلة. حافظ البيتكوين على 76,000 دولار. تمسكت الإيثيريوم بـ 2,100 دولار. يستمر ارتفاع النفط. يستمر سوق السندات في التشديد. لا تزال الحالة الهيكلية للعملات المشفرة قائمة، لكن الطريق على المدى القريب يمر عبر عوائق اقتصادية كلية لا تظهر علامات على التراجع.

هنا، يفرق الصبر بين الإيمان والاستسلام.

هل تتعامل مع هذا البيع الناتج عن التضخم كمنطقة شراء أم تنتظر أن يظهر الاحتياطي الفيدرالي يده أولاً؟
#CryptoMarketDrops150KLiquidated