لطالما رغبت في فهم هذا الأمر بشكل جيد حول الأسهم الممتازة والعادية، لأن الحقيقة هي أن الكثير من الناس يستثمرون دون أن يكونوا واضحين حقًا في الاختلافات بينهما. يتضح أن ليست كل الأسهم التي تصدرها شركة تمنحك نفس الحقوق، وهذا أمر مهم جدًا إذا كنت تريد معرفة أين تضع أموالك.

يمكن للشركات إصدار نوعين رئيسيين: العادية والممتازة. تبدو متشابهة، لكنها تعمل بطرق مختلفة جدًا. الأسهم العادية هي الأكثر شيوعًا، التي تراها عادة في أي محفظة استثمارية. تمنحك حق التصويت في جمعيات المساهمين، مما يعني أنه يمكنك التأثير في قرارات مهمة مثل من يدير الشركة. كما تتلقى أرباحًا، ولكن هنا يأتي الجزء المثير: تتفاوت هذه الأرباح حسب أداء الشركة. إذا حققت الشركة أرباحًا كثيرة، تتلقى أكثر؛ وإذا حققت أرباحًا قليلة، تتلقى أقل أو لا شيء. وإذا أعلنت الشركة إفلاسها، أنت تكون في نهاية الصف لاسترداد جزء من استثمارك.

الأسهم الممتازة تعمل بشكل معاكس في العديد من الجوانب. عادةً لا تسمح لك بالتصويت، لذا تفقد تلك التأثيرات على القرارات المؤسسية. ولكن، مقابل ذلك، تقدم شيئًا يقدره العديد من المستثمرين: أرباحًا أكثر استقرارًا وتوقعًا. غالبًا ما تكون ثابتة أو لها معدل محدد مسبقًا. بالإضافة إلى ذلك، إذا دخلت الشركة في مشاكل، لديك أولوية على المساهمين العاديين لاسترداد أموالك. هناك أنواع مثيرة للاهتمام مثل الأسهم الممتازة التراكمية، حيث تتراكم الأرباح غير المدفوعة خلال فترة معينة، أو الأسهم القابلة للتحويل، التي يمكن تحويلها إلى أسهم عادية تحت ظروف معينة.

عند التفكير جيدًا، فإن الفرق بين الأسهم الممتازة والعادية واضح جدًا عندما تراه هكذا: الممتازة مخصصة لمن يبحث عن دخل منتظم ومتوقع، بينما العادية تجذب من يرغب في إمكانيات نمو ومستعد لتحمل مزيد من التقلبات. الأسهم الممتازة أقل سيولة، أي أصعب في البيع بسرعة، وإمكانات أرباح رأس المال محدودة. أما الأسهم العادية، فهي أكثر حركة في السوق، وأسهل في البيع، ويمكن أن تنمو بشكل كبير إذا نجحت الشركة.

أما بالنسبة للحقوق المحددة، فالمساهمون العاديون لديهم حق التصويت الذي ذكرته، ويتلقون أرباحًا متغيرة، ويقعون أدنى في الترتيب عند التصفية. المساهمون الممتازون لا يصوتون، ويتلقون أرباحًا ذات أولوية، ويقعون أعلى في الترتيب، على الرغم من أنهم لا يزالون أدنى من الدائنين الذين اقترضوا أموالاً من الشركة. من الناحية المحاسبية، يُعتبر كلاهما من حقوق الملكية، لكن أحيانًا يُعامل الممتازون كديون في بعض التحليلات، خاصة إذا كانت لديهم خصائص تشبه السندات.

إذا كنت مهتمًا بالاستثمار، فإن الاستراتيجية التقليدية هي التنويع. يخلط بعض المستثمرين بين الأسهم العادية والممتازة لتحقيق توازن بين المخاطر والعائد. المستثمرون الشباب الذين لديهم أفق زمني طويل عادةً يفضلون الأسهم العادية لأنها قد تتعافى بعد الانخفاضات. أما من يقترب من التقاعد أو يبحث عن دخل منتظم، فهم يميلون إلى تفضيل الأسهم الممتازة.

عملية الشراء مباشرة جدًا: ابحث عن وسيط منظم، افتح حسابًا، حلل الشركة التي تهمك جيدًا، ونفذ طلبك. يمكنك الشراء بسعر السوق الحالي أو تحديد سعر حد. بعض الوسطاء يتيحون أيضًا التداول بعقود الفرق على هذه الأسهم، مما يمنحك خيارات أكثر ولكن أيضًا تعقيدًا أكبر.

بالنظر إلى البيانات التاريخية، فإن مؤشر الأسهم الممتازة الأمريكية S&P U.S. Preferred Stock Index، الذي يمثل حوالي 71% من سوق الأسهم الممتازة المتداولة في الولايات المتحدة، أظهر سلوكيات مختلفة جدًا عن مؤشر S&P 500. خلال فترة خمس سنوات، انخفض مؤشر الأسهم الممتازة بنسبة 18.05% بينما ارتفع S&P 500 بنسبة 57.60%، مما يوضح بشكل مثالي كيف تستجيب هاتان الفئتان بشكل مختلف للتغيرات في البيئة الاقتصادية وأسعار الفائدة.

باختصار، الاختيار بين الأسهم الممتازة والعادية يعتمد كثيرًا على ملفك كمستثمر. إذا كنت تبحث عن نمو طويل الأمد ويمكنك تحمل التقلبات، فالعادية هي خيارك. إذا كنت تفضل تدفق دخل ثابت وأقل مخاطرة، فالممتازة أكثر منطقية. من المهم فهم هذه الاختلافات جيدًا قبل الاستثمار، لأن لكل واحدة مكانها في محفظة جيدة البناء.