هناك شيء مثير للاهتمام رأيته في السوق مؤخرًا، وسط الأحداث العالمية المشددة، لا تزال أسعار الأصول تتجه بناءً على نفس القوة الأساسية، وهي المشكلة بين ما يرغب الناس في شرائه وما هو متاح للبيع، سواء كانت أسهمًا، نفطًا، ذهبًا، أو حتى أصولًا رقمية.

يبدو أن الأمر بسيط، لكنه في الواقع أكثر تعقيدًا مما يبدو. دعونا نلقي نظرة تفصيلية عليه.

أولًا، يجب أن نفهم ما يعنيه الطلب في الاقتصاد، فالطلب هو الرغبة في الشراء، وأهميته تكمن في أنه عندما ينخفض السعر، يرغب الناس في الشراء أكثر، وعندما يرتفع السعر، يرغب الناس في الشراء أقل. يُعرف هذا بالعلاقة التي تسمى "قانون الطلب"، وهو يعمل بسبب سببين.

السبب الأول، عندما ينخفض السعر، تكون أموالك ذات قيمة أكبر. إذا انخفض سعر السلعة إلى النصف، يمكنك شراء المزيد منها. يُسمى هذا "تأثير الدخل". السبب الثاني، عندما ينخفض سعر سلعة معينة، تصبح أكثر جاذبية مقارنة بسلع أخرى مماثلة، لذلك يغير الناس اتجاههم لشراء هذه السلعة بدلاً من غيرها، ويُعرف هذا بـ"تأثير الاستبدال".

لكن الطلب لا يعتمد فقط على السعر، فهناك عوامل أخرى تؤثر، مثل دخل المشتري، أسعار السلع الأخرى ذات الصلة، الأذواق، عدد المشترين في السوق، وتوقعات الأسعار في المستقبل. بالإضافة إلى ذلك، هناك عوامل غير متوقعة مثل الموسمية، سياسات الحكومة، ثقة المستهلكين، والأحداث الطارئة مثل الحروب أو الأزمات.

جانب آخر من المعادلة هو العرض، وهو الرغبة في البيع. إذا كان الطلب هو عدد السلع التي يرغب الناس في شرائها، فإن العرض هو عدد السلع التي يرغب البائعون في تقديمها للبيع. قانون العرض يعاكس قانون الطلب، فعندما يرتفع السعر، يرغب البائعون في البيع أكثر، وعندما ينخفض السعر، يرغبون في البيع أقل. السبب واضح، فالسعر المرتفع يحقق أرباحًا أكبر.

عوامل تؤثر على العرض كثيرة، مثل تكاليف الإنتاج، أسعار السلع الأخرى التي يمكن للمُنتِج إنتاجها بدلاً منها، عدد المنافسين في السوق، التكنولوجيا، وتوقعات الأسعار. كما أن هناك عوامل أخرى مثل الطقس، السياسات الضريبية، أسعار الصرف، والوصول إلى التمويل.

الأحداث الأخيرة مثال مثالي على ذلك. في مارس الماضي، أُغلق مضيق هورموز بسبب الحرب في الشرق الأوسط، مما أدى إلى فقدان حوالي 20% من إمدادات النفط العالمية بشكل مفاجئ. استمر الطلب على النفط كما هو، لكن العرض انخفض بشكل حاد، مما أدى إلى ارتفاع سريع في الأسعار. يُعرف هذا بـ"صدمة العرض".

النقطة المهمة حقًا هي ما يُسمى التوازن أو التوازن السوقي. طالما نعرف فقط كم يود الناس شراءه وكم يود البائعون بيعه، فإننا لا نستطيع تحديد السعر. السعر الحقيقي في السوق هو النقطة التي يتقاطع عندها الطلب والعرض.

في هذه النقطة، من المرجح أن يظل السعر ثابتًا، لأنه إذا ارتفع السعر عن هذه النقطة، سيزيد البائعون من عرضهم، بينما يقل الطلب، مما يؤدي إلى فائض يضغط على السعر للانخفاض. وعلى العكس، إذا انخفض السعر، يزداد الطلب ويقل العرض، مما يؤدي إلى نقص في السلعة وارتفاع السعر مرة أخرى.

بفهم هذا المبدأ، يمكننا تطبيقه على السوق المالية. الأسهم أو الأصول المالية الأخرى هي أيضًا سلع، لذا فإن نفس القاعدة تنطبق.

في التحليل الأساسي، يرتفع سعر السهم عندما يكون هناك طلب متزايد، وغالبًا ما يحدث ذلك عندما تظهر أخبار جيدة عن الشركة، مثل نتائج أداء جيدة، توقعات نمو، أو مشاريع جديدة مثيرة. وعلى العكس، ينخفض السعر عندما تظهر أخبار سلبية.

في التحليل الفني، يستخدم المتداولون أدوات لمراقبة قوى الشراء والبيع. من الطرق الشائعة مشاهدة الشموع اليابانية، حيث أن الشمعة الخضراء (إغلاق أعلى من الافتتاح) تشير إلى قوة الشراء، والشمعة الحمراء (إغلاق أدنى من الافتتاح) تشير إلى قوة البيع.

كما أن تتبع الاتجاهات السعرية هو أسلوب آخر. إذا كانت الأسعار تحقق ارتفاعات جديدة باستمرار، فهذا يدل على قوة الشراء، وإذا كانت تحقق انخفاضات جديدة، فهذا يدل على قوة البيع.

المتداولون يستخدمون أيضًا خطوط الدعم والمقاومة. الدعم هو مستوى السعر الذي يتوقع أن يشتري عنده الكثير من المشترين، والمقاومة هو مستوى السعر الذي يتوقع أن يبيع عنده الكثير من البائعين.

واحدة من التقنيات الشائعة هي منطقة الطلب والعرض (Demand Supply Zone)، حيث يبحثون عن لحظات يكون فيها السعر قد خرج عن التوازن وبدأ يتحرك بسرعة، ثم يتوقف مؤقتًا، ويعود في الاتجاه المعاكس أو يستمر في الاتجاه نفسه.

على سبيل المثال، عندما ينخفض السعر بشكل حاد (Drop) ثم يتوقف ويتجمع في نطاق معين (Base) قبل أن يعود للارتفاع (Rally)، يُطلق عليه اسم DBR. وعلى العكس، عندما يصعد السعر (Rally) ثم يتوقف (Base) قبل أن ينقلب هبوطًا (Drop)، يُسمى RBD.

أحيانًا لا يعود السعر للانعكاس، ويستمر في الاتجاه نفسه، ويُعرف ذلك بالاستمرارية (Continuation). في هذه الحالة، يتحرك السعر للأعلى ثم يتوقف، ثم يواصل الارتفاع (RBR)، أو ينخفض ثم يتوقف، ثم يواصل الانخفاض (DBD).

الأهم أن ندرك أن الطلب والعرض ليسا مجرد مفاهيم نظرية، بل هما قوى حقيقية تحرك السوق يوميًا، سواء في سوق الأسهم، السلع، الطاقة، أو أي سوق آخر.

بالنسبة للمستثمر، فهم هذا المبدأ قد يكون الفرق بين تحقيق الأرباح والخسائر. إذا استطعت التنبؤ بزيادة الطلب أو انخفاض العرض، فستعرف أن السعر سيرتفع. وإذا كانت توقعاتك عكس ذلك، فستعرف أن السعر سينخفض.

بالطبع، التنبؤ ليس مهمة سهلة، فهناك العديد من العوامل التي يجب أخذها في الاعتبار، لكن إذا فهمت الأساس، فستمتلك أدوات جيدة لتحليل السوق. جرب تطبيق ذلك على الأصول التي تهتم بها، وراقب كيف يعمل، وتعلم من التجربة الواقعية في السوق.