لقد كنت أتابع تراجع مؤشر ASX منذ مارس وبصراحة، لقد أتاح ذلك بعض الفرص الجيدة إذا كنت تعرف أين تبحث. منخفض بنسبة 6.2% للشهر، الأسوأ منذ أوائل 2022، لكن هذا هو المكان الذي تظهر فيه الاختيارات المثيرة للاهتمام.

لذا، كنت أتابع بعض الأسهم الأسترالية التي تستحق النظر الآن. كانت CSL ضعيفة منذ العام الماضي لكن الأعمال الأساسية قوية - علاجات البلازما التي تعمل في أكثر من 100 دولة، والأرباح الأساسية للسنة المالية 2025 زادت بنسبة 14% إلى 3.3 مليار دولار أمريكي. الرعاية الصحية في الواقع واحدة من أرخص القطاعات على الـ ASX من حيث السعر إلى القيمة العادلة في الوقت الحالي.

ثم هناك BHP. النحاس الآن يمثل 51% من أرباح EBITDA لديهم - لأول مرة يحدث ذلك. هذا مهم لأن النحاس مرتبط بكل من الانتقال الطاقي وبناء مراكز البيانات للذكاء الاصطناعي. موضوعان ضخمان للإنفاق في 2026. لكن مخاطر سعر السلع حقيقية، تتحرك بسرعة مع تغير الطلب.

لفت انتباهي Wesfarmers لأن Bunnings و Kmart يحققان أرباحًا متزايدة في بيئة استهلاكية صعبة. هذا هو الصمود. صافي الربح للسنة المالية 2025 ارتفع بنسبة 14.4% إلى 2.93 مليار دولار. الضغط على قسم التجزئة هو القلق الرئيسي إذا تباطأ الإنفاق حقًا.

شركة Goodman مثيرة للاهتمام لأنها تتجه نحو تطوير مراكز البيانات. ليست هناك العديد من أسهم الـ ASX التي توفر لك تعرضًا مباشرًا لانتفاضة الذكاء الاصطناعي ومرافق الحوسبة السحابية مثلما تفعل هذه. تقييمها مرتفع، لذا فإن تحركات المعدلات مهمة.

Macquarie هي أكبر بنك استثماري هنا - أرباح إدارة الأصول ارتفعت بنسبة 43% في النصف الأول من السنة المالية 2026. هم متمركزون حول أربعة موضوعات هيكلية طويلة الأمد: الديموغرافيا، إزالة الكربون، الرقمنة، والعولمة. هذه لن تذهب إلى أي مكان. تقلبات الطاقة في السلع هي نقطة المراقبة.

إذا كنت تنظر إلى السوق الأمريكية، فإن Nvidia انخفضت تقريبًا بنسبة 8% منذ بداية 2026 بعد تلك الارتفاعات الكبيرة. إيرادات السنة المالية 2026 وصلت إلى 215.9 مليار دولار، بزيادة 65% - مركز البيانات وحده كان 193.7 مليار دولار. يرى البعض أن الانخفاض فرصة للدخول بشكل أفضل. الاعتماد الكبير على الإنفاق على الذكاء الاصطناعي هو المخاطر.

مايكروسوفت لا تزال تنفذ - إيرادات الربع الثاني من السنة المالية 2026 بلغت 81.3 مليار دولار بزيادة 17%، وAzure نمى بنسبة 39%، وسحابة مايكروسوفت تجاوزت 51.5 مليار دولار. ساتيا يقول إنهم لا يزالون في مرحلة مبكرة من اعتماد الذكاء الاصطناعي. ضغط الهوامش من بناء البنية التحتية هو القلق.

شركة Alphabet تجاوزت إيرادات $400B للسنة الكاملة لأول مرة. نمو Google Cloud بنسبة 48% ليصل إلى 17.7 مليار دولار. إيرادات البحث زادت بنسبة 17% رغم كل مخاوف اضطراب الذكاء الاصطناعي. المنافسة في البحث الأصلي ومكافحة الاحتكار هي المخاطر الحقيقية هنا.

شركة TSMC هي شركة الرقائق التي يعتمد عليها الجميع - Nvidia، AMD، Apple، Broadcom جميعهم يعتمدون عليها. إيرادات الربع الرابع من 2025 بلغت 33.7 مليار دولار بزيادة 25.5%، وإجمالي السنة 122.4 مليار دولار. التوافق في وول ستريت هو شراء قوي مع حوالي 29% من إمكانات الارتفاع من مستويات 326 دولار. التوترات الجيوسياسية بين الولايات المتحدة والصين وتايوان هي الفيل في الغرفة.

شركة Palo Alto Networks واحدة من أكبر الشركات في مجال الأمن السيبراني في العالم. إيرادات الربع الثاني من السنة المالية 2026 بلغت 2.6 مليار دولار بزيادة 15%، وإيرادات الأمن من الجيل التالي المتكررة سنويًا نمت بنسبة 33% إلى 6.3 مليار دولار. تم رفع التوجيه للسنة الكاملة إلى 11.28-11.31 مليار دولار. ضغط هامش الاندماج في الاستحواذ قصير الأمد.

صراحة، الاختيار بين الـ ASX والـ US ليس حول أن أحدهما أفضل. الـ ASX مصمم للدخل - توزيعات أرباح سخية، وخصومات الضرائب تجعلها فعالة من حيث الضرائب للمستثمرين المحليين. العائدات الحالية حوالي 3.3% مقابل 1.5% للأسهم العالمية. الشركات الأمريكية تعيد استثمار الأرباح بدلاً من ذلك، مما يدفع نمو سعر السهم. التنوع القطاعي مختلف تمامًا - الـ ASX يركز على التعدين، والبنوك، والرعاية الصحية. أعلى 10 أسهم تمثل 49% من المؤشر بأكمله. السوق الأمريكية توفر لك التكنولوجيا العالمية، والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، والعلامات التجارية للمستهلكين التي لا توجد على الـ ASX.

على المدى الطويل، كلاهما حقق نتائج جيدة. الـ ASX منذ 1900 حوالي 11.6% سنويًا مع الأرباح، والـ US حوالي 10.1%. ربما يستفيد معظم المستثمرين من مزيج من الاثنين.

البيع في مارس خلق نقاط دخول. فقط تأكد من أنك تشتري شركات قوية، وليس فقط تتبع الأسعار الرخيصة. الأساسيات أولاً، دائمًا.