مؤخرًا كنت أتابع اتجاه اليورو، ووجدت بعض المنطق المثير للاهتمام يستحق الانتباه. منذ العام الماضي، بدأ السوق يتوقع خفض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة وأوروبا، لكن الوتيرة كانت مختلفة — كانت إجراءات الاحتياطي الفيدرالي أسرع، مما أدى إلى انتعاش اليورو في الربع الأخير من العام الماضي، وبدأ في الضعف المستمر هذا العام. فكيف نرى توقعات مسار اليورو لعام 2024؟

قمت بتلخيص ثلاثة عوامل رئيسية تؤثر على توقعات مسار اليورو. أولاً، الجانب الحدثي. أكبر عدم يقين في 2024 هو الانتخابات الأمريكية، حيث يترشح ترامب مرة أخرى. عند مراجعة انتخابات 2016، كان اليورو مقابل الدولار يتراجع قبل الانتخابات بشكل أساسي، وبعد تحديد النتائج، زادت وتيرة التراجع، ثم بدأ في التعافي فقط في 2017. المنطق واضح: خلال الحملة الانتخابية، يبالغ المرشحون في مدح الاقتصاد الأمريكي، مما يقوي الدولار؛ بعد انتهاء الانتخابات، عندما تتضح الوعود التي لا يمكن الوفاء بها، يبدأ الدولار في التراجع. بالإضافة إلى ذلك، هناك جانب منطقة اليورو، حيث تحاول بلغاريا الانضمام إلى منطقة اليورو، لكن مستوى اقتصادها لا يزال متأخرًا بشكل واضح، وهذا أيضًا سلبي على اليورو بشكل عام.

ثانيًا، الأساسيات الاقتصادية. الاقتصاد الأمريكي أكثر استقرارًا من منطقة اليورو — المنطقة تتعافى من الركود، بينما لم تمر الولايات المتحدة بركود من قبل. فيما يخص التضخم، لا تزال الولايات المتحدة أعلى من منطقة اليورو، مما يعني أن مساحة خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي محدودة، وأسعار الفائدة الأمريكية تبقى مرتفعة نسبيًا. مؤشر مديري المشتريات التصنيعي (PMI) في الولايات المتحدة أيضًا يتفوق قليلاً. وفقًا لاستطلاع رويترز، يعتقد معظم المحللين أن مخاطر التضخم في منطقة اليورو أقل، مما يشير إلى أن البنك المركزي الأوروبي قد يخفض الفائدة بشكل أسرع وبمقدار أكبر.

الأهم هو وتيرة السياسة النقدية للبنك المركزي. من المتوقع أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 150 نقطة أساس في 2024، بينما البنك المركزي الأوروبي فقط 75 نقطة أساس. لكن من حيث التوقيت، قد يبدأ الاحتياطي الفيدرالي في خفض الفائدة في مارس، بينما البنك المركزي الأوروبي لن يتحرك إلا في يونيو، مما يؤدي إلى احتمال قوة اليورو في النصف الأول من العام. ومع اقتراب الانتخابات الأمريكية من ذروتها في النصف الثاني، قد يعيد السوق تقييم الدولار، وقد يواجه اليورو ضغط هبوط جديد.

استنادًا إلى هذه التحليلات، رأيي في توقعات مسار اليورو هو: يمكن النظر إلى الشراء في النصف الأول، بسبب تقدم خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي مقارنة بالبنك المركزي الأوروبي؛ أما في النصف الثاني، فسيكون من الأفضل النظر إلى البيع، مع توقع أن يؤدي التوقعات المرتفعة للانتخابات الأمريكية إلى ارتفاع الدولار. من الناحية الفنية، يدعم هذا التوقع إشارة شراء واضحة على الإطار الأسبوعي، لكن الإطار الشهري أكثر حيادية.

بالنسبة للاستراتيجية الاستثمارية المحددة، المرحلة الأولى (نصف العام الأول) تركز على شراء اليورو مقابل الدولار، لأن فارق توقيت خفض الفائدة سيخلق فرص أرباح من الفروق. المرحلة الثانية (نصف العام الثاني) تتحول إلى البيع، حيث أن المنافسة في الانتخابات الأمريكية ستزيد من التفاؤل المفرط بالدولار. المرحلة الثالثة (نهاية العام وبداية العام القادم) تنتظر استقرار نتائج الانتخابات، وعندما تتضح الوعود التي لن يتم الوفاء بها من قبل الرئيس الجديد، يمكن عندها إعادة النظر في شراء اليورو.

إذا كنت ترغب في التداول على زوج اليورو مقابل الدولار دون التعامل المباشر في سوق الفوركس، فإن العقود مقابل الفروقات (CFDs) خيار جيد — فهي ذات سيولة عالية، وتوفر مرونة في الرافعة المالية، ويمكنك أن تشتري أو تبيع. بعض المنصات الرسمية تقدم حد أدنى منخفض وإيداع بالعملة التايوانية، وهو مريح، وإذا كنت مهتمًا يمكنك الاطلاع عليها بنفسك.

ملخصًا، توقعات مسار اليورو لعام 2024 بشكل عام هي ارتفاع أولاً ثم هبوط، والأهم هو متابعة وتيرة سياسات البنوك المركزية الأمريكية والأوروبية وتطورات الانتخابات الأمريكية لضبط الاستراتيجية.