لقد لاحظت مؤخرًا أن العديد من المتداولين يتجاهلون نسبة مهمة جدًا، والتي في الواقع تساعد بشكل كبير في تقييم مخاطر الشركة، وهي نسبة الدين إلى حقوق الملكية أو D/E Ratio.

ببساطة، ما هو D/E؟ هو مقياس مالي يخبرنا كم مرة تستخدم الشركة التمويل بالاقتراض مقارنة برأس مال المالكين. هذا النسبة تعكس مدى اعتماد الشركة على التمويل بالاقتراض في عملياتها.

إذا كانت نسبة D/E عالية، فهذا يدل على أن الشركة لديها ديون كثيرة مقارنة برأس مالها، مما قد يؤدي إلى عوائد أعلى في فترات الأداء الجيد، لكنه يزيد من المخاطر أيضًا، خاصة في فترات الركود الاقتصادي أو ارتفاع أسعار الفائدة، حيث قد يكون من الصعب على الشركة سداد ديونها.

على العكس، إذا كانت نسبة D/E منخفضة، فهذا يدل على أن حقوق الملكية أكبر من الديون، مما يشير إلى وضع مالي أقوى ومخاطر أقل.

حساب نسبة D/E بسيط جدًا، فقط نقسم إجمالي الديون (القروض، السندات، عقود الإيجار) على حقوق المساهمين. وحقوق المساهمين هي إجمالي الأصول مطروحًا منه الالتزامات.

بالنسبة للمتداولين الذين يستخدمون العقود مقابل الفروقات أو يحللون الشركات، فإن معرفة نسبة D/E تعتبر قيمة لأنها تساعدنا على فهم الهيكل المالي للشركة ومدى خطورتها.

الميزة في هذه النسبة هي أنها سهلة للمقارنة بين الشركات في نفس الصناعة، وتساعدنا على فهم كيف تتخذ الإدارة قرارات التمويل، ومتابعة تغيرات D/E مع مرور الوقت يمكن أن يعبر عن الحالة المالية للشركة.

لكن، يجب أن نكون حذرين، فـ D/E ليست المؤشر الوحيد الذي يوضح صحة الوضع المالي، بل يجب النظر إليها مع عوامل أخرى مثل التدفق النقدي، جودة الأصول، والقدرة على تحقيق الأرباح.

بالإضافة إلى ذلك، تختلف نسبة D/E بين الصناعات، فالبنوك وشركات التأمين غالبًا ما يكون لديها نسب أعلى بسبب طبيعة أعمالها، لذا عند المقارنة، يجب أن نركز على الشركات في نفس القطاع.

نقطة أخرى مهمة هي أن بعض الشركات قد تدير نسبة الدين إلى حقوق الملكية من خلال تغيير هيكل رأس المال أو استخدام تقنيات محاسبية مبتكرة، لذلك من الضروري مراجعة البيانات المالية بشكل دقيق.

الخلاصة، أن نسبة D/E أداة مفيدة لتقييم المخاطر المالية للشركة، ولكن يجب استخدامها مع تحليلات أخرى للحصول على صورة كاملة. عند اتخاذ قرارات الاستثمار أو التداول، من المهم النظر إلى عوامل متعددة، بما في ذلك التحليل الفني والاتجاهات الاقتصادية الكلية.