في الآونة الأخيرة، سألني أحد الأصدقاء عن مدة تسجيل بيع الأسهم في الحساب، وأدركت أن الكثير من الناس لا يزالون غير واضحين بشأن نظام التسوية. في الواقع، هناك فروق كبيرة بين سوق الأسهم التايواني والأمريكي، لذا سأشارك اليوم فهمي لهذه الأنظمة.

لنبدأ بالسوق التايواني. سابقًا، كان يُطبق نظام T+2، بمعنى أنه إذا بعت الأسهم يوم الإثنين، فستحتاج إلى الانتظار حتى الأربعاء لاستلام الأموال. يبدو ذلك غير مريح، أليس كذلك؟ لاحقًا، أطلقت هيئة الأوراق المالية والتداول في تايوان نظام T+0 في عام 2022، بحيث يمكنك بيع الأسهم في نفس اليوم واستلام الأموال في نفس اليوم. ومع ذلك، هناك تفصيل مهم، وهو أن نظام T+0 هو في الواقع اقتراض أموال من الوسيط، حيث يقوم الوسيط بتغطية المبلغ الذي كان من المفترض أن تستلمه بعد يومين، ويجب عليك دفع فائدة حوالي 5% على هذا القرض. لذلك، فإن مسألة مدة تسجيل بيع الأسهم في الحساب في السوق التايواني قد حُلت، ولكن بتكلفة صغيرة.

أما في السوق الأمريكي، فالوضع مشابه، حيث يُطبق نظام T+2، بمعنى أنه بعد البيع، تحتاج إلى الانتظار يومي عمل لاستلام الأموال. سابقًا، كان النظام T+3، وتم تغييره إلى T+2 في عام 2017. لكن، يجب الانتباه إلى أن أنواع الحسابات المختلفة في السوق الأمريكي لها قيود مختلفة.

بالنسبة للحسابات النقدية، القواعد أكثر صرامة. يجب الانتظار حتى يتم التسوية الكاملة للأموال قبل إجراء عملية تداول أخرى. إذا استخدمت أموال غير مسوّاة لشراء الأسهم، ثم بعت في نفس اليوم، أو بعت الأسهم غير المدفوعة بالكامل قبل تاريخ التسوية، فستواجه قيودًا على الحساب لمدة 90 يومًا. هذا يمثل مشكلة للمتداولين النشطين.

هناك طريقتان لتجنب هذه الحالة. الأولى، هي إيداع المزيد من الأموال قبل التداول، بحيث لا توجد مشكلة أموال غير مسوّاة. الثانية، هي فتح حساب تمويل ومرابحة (مارجين). إذا تجاوز إجمالي الأصول في حساب التمويل والمرابحة 25,000 دولار، يمكنك التداول بحرية وبدون قيود T+2، ويمكنك البيع على المكشوف، واقتراض الأموال، مما يمنحك مرونة عالية في التداول. بالطبع، يتطلب فتح هذا الحساب شروطًا أعلى، عادةً إيداع أكثر من 2000 دولار.

أما إذا كنت ترغب في استثمار صغير والاستفادة من راحة نظام T+0، فهل هناك حلول أخرى لمسألة مدة تسجيل بيع الأسهم؟ العقود مقابل الفروقات (CFD) خيار جيد. تتميز CFD بحد أدنى منخفض للإيداع، وتطبق نظام T+0، بحيث يمكنك سحب وإيداع الأموال في نفس اليوم. أنت تتداول على الفرق في السعر وليس على الأصول الفعلية، ويمكنك التداول في كلا الاتجاهين، بالإضافة إلى استخدام رافعة مالية عالية. بالإضافة إلى الأسهم، يمكنك التداول على العملات الأجنبية، الذهب، النفط، والعملات المشفرة وغيرها من الأصول.

أما بالنسبة للسؤال حول إمكانية تسجيل دخول الأموال في حسابات الأسهم الأمريكية في نفس اليوم، فالجواب هو نعم. طالما قمت بإيداع الأموال في البنك في نفس اليوم، فسيكون لديك أموال متاحة للتداول في نفس اليوم. ومع ذلك، التفاصيل تعتمد على طريقة تداولك في السوق الأمريكي. الشراء مباشرة من خلال وسيط أمريكي يكون تقريبًا فوريًا، لكن إذا اشتريت عبر وسيط تايواني باستخدام نظام التوكيل، فستحتاج إلى إيداع الأموال قبل الساعة 8 مساءً من نفس اليوم للتداول في نفس اليوم.

بشكل عام، فإن مدة تسجيل بيع الأسهم في الحساب تختلف حسب السوق ونوع الحساب. السوق التايواني الآن يوفر خيار T+0، بينما في السوق الأمريكي، للاستفادة من T+0، يجب فتح حساب تمويل ومرابحة أو النظر في أدوات استثمارية أخرى. الاختيار يعتمد على حجم رأس مالك وعادات تداولك.