لقد لاحظت شيئًا مثيرًا جدًا يحدث مؤخرًا في سوق المعادن الثمينة. تجاوز الذهب للتو 5200 دولار للأونصة، وهو أمر جنوني. نحن نتحدث عن أسعار فورية وصلت إلى 5179 دولارًا في نقطة معينة، مع ارتفاع العقود الآجلة لشهر أبريل إلى 5215 دولارًا. الفضة أيضًا في نفس المستوى، حيث تتداول حول 113.43 دولار، والبلاتين ليست بعيدة عند 2669 دولار. هذا الانتعاش في الملاذ الآمن يصبح جديًا.

ما الذي يدفع هذا؟ بصراحة، هو العاصفة المثالية من الفوضى الجيوسياسية وضعف الدولار. ترامب كان يثير الضجة حول دفع بحري آخر نحو إيران، هناك كل هذه التوترات في فنزويلا، والدراما في جرينلاند لا تموت. المستثمرون يتجهون بشكل أساسي نحو الذهب لأن كل شيء آخر يبدو محفوفًا بالمخاطر الآن. والدولار؟ يتهاوى. أدنى مستوياته لعدة سنوات هذا الأسبوع. من المدهش مدى سرعة تغير المزاج عندما يشعر الناس بالقلق.

وضع الاحتياطي الفيدرالي يجعل الأمور أكثر فوضى. ترامب كان يتحدث عن اختيار رئيس جديد للاحتياطي الفيدرالي بعد باول، وهو يلمح بشكل أساسي إلى أن المعدلات ستنخفض تحت قيادة جديدة. هذا النوع من الضغط السياسي على البنك المركزي؟ وصفة كلاسيكية لضعف الدولار وقوة الذهب. أعني، عندما تفكر في ديناميكيات العملة، حتى شيء مثل 71000 ين مقابل الدولار يصبح أكثر إثارة للاهتمام عندما تنظر إلى هذه الاتجاهات الأوسع للدولار. الين أيضًا كان يقوى مع سعي المستثمرين إلى الأمان.

ما يدهشني هو مدى اتساع هذا التحرك. ليس فقط الذهب. ارتفعت الفضة بنسبة 1.2%، وزاد البلاتين بنسبة 0.6%. كل شيء من المفترض أن يكون ملاذًا آمنًا يتحرك صعودًا معًا. هذا عادةً علامة على أن الناس فعلاً منزعجون، وليس مجرد تدوير بين الصفقات. السؤال الآن هو ما إذا كان هذا سيستمر أم سنشهد عودة إلى المتوسط بمجرد أن تهدأ الضجة السياسية.