لقد قمت بتنظيم منطق حركة الدولار الأمريكي في هذه الموجة، وأشعر أنه من الجدير الحديث عنه.

في الآونة الأخيرة، عند النظر إلى توقعات حركة الدولار، اكتشفت أشياء مثيرة للاهتمام. انخفض مؤشر الدولار من نهاية العام الماضي إلى حوالي 103.45، وكسر المتوسط المتحرك لـ200 يوم، وهو عادة إشارة هبوطية. لكن الأسباب وراء ذلك معقدة في الواقع.

ببساطة، سعر صرف الدولار هو قيمة عملة معينة مقابل الدولار. على سبيل المثال، EUR/USD=1.04، يعني أن دولار واحد يمكنه شراء 1.04 يورو. أما مؤشر الدولار فهو مكون من أسعار صرف ست عملات رئيسية مقابل الدولار، وهي اليورو، الين الياباني، الجنيه الإسترليني، الدولار الكندي، الكرون السويدي، والفرنك السويسري، ويتم وزنهما بشكل مجمع.

لاحظت أن توقعات خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي تؤثر بشكل كبير على حركة الدولار. عندما يتوقع السوق أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بشكل متكرر، تنخفض عوائد سندات الخزانة الأمريكية، ويقل جاذبية الدولار. في مارس من العام الماضي، كانت بيانات التوظيف أقل من المتوقع، مما زاد من توقعات خفض الفائدة، وواجه الدولار ضغطًا.

من منظور الدورة التاريخية، مر الدولار بثماني مراحل. بعد انهيار نظام الذهب في السبعينيات، انتشرت العملة الأمريكية بشكل كبير، وفي الثمانينيات، قام بول ووكر بمحاربة التضخم بشدة ورفع الفائدة إلى 20%، مما أدى إلى قوة الدولار بشكل كبير. ثم مرّ بأزمات فقاعة الإنترنت، الأزمة المالية العالمية، وجائحة كوفيد-19. في العامين الأخيرين، رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بشكل عنيف إلى أعلى مستوى منذ 25 عامًا، وعلى الرغم من كبح التضخم، إلا أن ثقة الدولار تعرضت مرة أخرى للتحدي.

الآن، نرى توقعات حركة الدولار مقابل العملات الرئيسية. اليورو/الدولار يتجه تقريبًا عكس مؤشر الدولار، وإذا استمر الاحتياطي الفيدرالي في خفض الفائدة وتحسن الاقتصاد الأوروبي، فمن المتوقع أن يواصل اليورو قوة. المنطق مشابه للجنيه الإسترليني/الدولار، حيث قد يكون معدل خفض الفائدة من قبل البنك المركزي البريطاني أبطأ من الاحتياطي الفيدرالي، مما يدعم الجنيه. أما مقابل اليوان الصيني، فلو استمر الاحتياطي الفيدرالي في سياسة التيسير، فربما يضغط ذلك على اليوان. أما الدولار/الين الياباني، فبسبب تعافي الاقتصاد الياباني وضغوط ارتفاع الأجور، من المتوقع أن يتجه نحو الانخفاض. وبالنسبة للدولار الأسترالي، فالأداء الاقتصادي جيد، والبنك المركزي يتخذ حذرًا، وإذا استمر الاحتياطي الفيدرالي في التيسير، فمن المحتمل أن يقوى الدولار الأسترالي.

أما عن رأيي في ما إذا كان الوقت مناسبًا لشراء الدولار الآن، فهو كالتالي. على المدى القصير، لا تزال هناك فرص لموجات تقلب هيكلية في السوق. إذا تصاعدت النزاعات الجيوسياسية أو جاءت بيانات الاقتصاد الأمريكي فوق التوقعات، فقد يرتد الدولار بسرعة. لكن على المدى المتوسط والطويل، مع تعمق دورة خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، قد يضعف الدولار تدريجيًا، وتوجه الأموال نحو الأسواق الناشئة ذات النمو العالي.

لذا، فإن التوقع الرئيسي لحركة الدولار يعتمد على سياسة الاحتياطي الفيدرالي. يمكن للمستثمرين المتهورين أن يتداولوا على نطاق بين 95 و100 لمؤشر الدولار، باستخدام المؤشرات الفنية لالتقاط إشارات الانعكاس. أما المستثمرون المحافظون، فينصحون بالمراقبة أولاً، وانتظار وضوح مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي قبل اتخاذ قرار. على المدى المتوسط، قد يكون من الحكمة تقليل مراكز الشراء على الدولار تدريجيًا، وتحويلها إلى الين، الدولار الأسترالي، أو العملات غير الأمريكية، أو الذهب والنحاس كسلع أساسية.

بشكل عام، تعتمد تجارة الدولار في عام 2026 بشكل أكبر على البيانات وحساسية الأحداث. للفوز بفرص في تقلبات سعر الصرف، يجب أن تظل مرنًا ومنضبطًا، وألا تخاف من تقلبات قصيرة الأمد.