أرى أن الكثيرين لا يزالون يخلطون بين الركود الاقتصادي الحقيقي وليس مجرد انخفاض الأسعار الطبيعي، بل هو انكماش في النشاط الاقتصادي الكلي على مدى طويل، مما يؤثر بشكل كبير على استثماراتنا.

وفقًا لتعريف مكتب الأبحاث الاقتصادية الوطني الأمريكي، يحدث الركود عندما ينخفض النشاط الاقتصادي بشكل ملحوظ لمدة لا تقل عن فصلين ماليين، مع الاعتماد على مؤشرات مختلفة مثل الناتج المحلي الإجمالي، الدخل، معدل التوظيف، والإنتاج. وإذا استمر الانكماش لأكثر من 3 سنوات وكان الناتج المحلي الإجمالي سلبيًا بأكثر من 10%، فإنه يتحول إلى كساد اقتصادي (Depression)، والذي شهدت أمريكا تجربة واحدة فقط في التاريخ، من عام 1929 إلى 1939.

ما يثير الاهتمام هو أن أسباب الركود الاقتصادي متعددة، ففي بعض الأحيان يكون نتيجة للمضاربة على الأصول، وأحيانًا أخرى بسبب أزمة النفط أو توسع الائتمان بشكل مفرط. على سبيل المثال، الأزمة الكبرى بين 2007-2009، والتي كانت نتيجة لأزمة مالية بدأت من قطاع العقارات، حيث ارتفع سعر المنزل من 140 في عام 2000 إلى 220 في عام 2006-2007، ولكن عندما انخفضت الأسعار، انفجرت أدوات مالية معقدة، مما أدى إلى انكماش اقتصادي بنسبة 5.1% وارتفاع معدل البطالة إلى 10%.

لقد لاحظت أنه عندما يحدث ركود اقتصادي حقيقي، تزداد المخاطر في النظام بشكل كبير، لذلك يلجأ المستثمرون إلى التحول نحو الأصول الآمنة مثل الذهب، والسندات، بدلاً من الأسهم والنفط. كمثال على ذلك، خلال أزمة كوفيد-19 في 2020، انخفض مؤشر داو جونز بنسبة 38% في أقل من شهر، بينما ارتفعت أسعار الذهب بنسبة 32%، وانخفض عائد السندات لمدة 10 سنوات بنسبة 80% (لأن الأسعار ارتفعت بسبب الإقبال عليها).

بالنسبة للمستثمرين، هناك أشياء لا ينبغي فعلها خلال فترات الركود، أولها هو عدم زيادة الاستثمارات في الأصول عالية المخاطر، لأنها تحمل مخاطر سلبية كثيرة. ثانيًا، يجب تجنب الاقتراض بمستويات عالية، وإذا لزم الأمر، يُفضل القروض ذات الفائدة الثابتة (FRM) بدلاً من القروض ذات الفائدة المتغيرة (ARM).

لكن إذا استعدت جيدًا، فإن الركود الاقتصادي يمكن أن يكون فرصة ذهبية، حيث ينبغي التحول إلى الأصول الآمنة، وتأمين مصادر دخل ثابتة، ثم استغلال انخفاض أسعار الأسهم لشراء أسهم جيدة بأسعار منخفضة. وتجربة المستثمرين الذين مروا بأزمات متعددة تؤكد أن التنويع في المخاطر هو المفتاح الأساسي.

ختامًا، فإن الركود الاقتصادي ليس شيئًا يجب الخوف منه، إذا فهمت كيف يحدث واستعدت لمحفظة استثماراتك، فإن فترات الركود يمكن أن تتحول إلى فترات تخلق ثروة أكبر من الفترات العادية.