لقد قمت مؤخرًا بفهم جيد لما هو الشهادة المضمونة ووجدت أنها أداة استثمارية مثيرة للاهتمام جدًا والتي لم يلاحظها الكثيرون في سوق فيتنام.

ببساطة، ما هي الشهادة المضمونة؟ هي نوع من الشهادات التي تسمح لك بشراء أو بيع سهم معين بسعر ثابت، قبل تاريخ انتهاء محدد. الميزة هنا هي أنك لا تحتاج إلى استثمار كامل لشراء الأسهم الحقيقية، بل يمكنك فقط شراء الشهادة المضمونة بسعر أقل بكثير. إذا سارت السوق في الاتجاه الذي تتوقعه، فإن الأرباح التي تحققها ستكون أعلى بكثير مقارنة بشراء الأسهم مباشرة.

حاليًا في فيتنام، تقوم شركات الوساطة مثل SSI، BSI، KIS بإصدار شهادات مضمونة بضمان. يوجد حوالي 110 رمزًا يتداولون، وأشهرها تلك المستندة إلى أسهم كبيرة مثل FPT، HPG، ACB، MBB. الأسعار منخفضة جدًا، عادة من 500 إلى 2000 دونغ فيتنامي، لذلك حتى لو كانت رأس مالك صغيرًا، يمكنك المشاركة.

أولًا، من المهم فهم ما هي الشهادة المضمونة مقارنة بالمنتجات الأخرى. فهي تختلف عن خيار الشراء (option) من حيث أنها تصدر من قبل شركة الوساطة وليس من قبل سوق المشتقات. وتختلف عن الأسهم الأساسية في أنك لا تملك الشركة، بل لديك حق الشراء أو البيع بسعر محدد. الرافعة المالية عالية جدًا - عندما ترتفع الأسهم بنسبة 7%، يمكن أن ترتفع الشهادة المضمونة بنسبة 30% أو أكثر.

لشراء الشهادة المضمونة، لديك طريقتان: الشراء مباشرة من شركة الإصدار أو التداول في سوق الأسهم بعد الإدراج. عادةً، مدة الشهادة تتراوح بين 3 إلى 24 شهرًا. عند حلول تاريخ الانتهاء، إذا كان سعر السهم أعلى من سعر التنفيذ في الشهادة، تتلقى أرباحًا؛ وإذا كان أدنى، تخسر رأس مالك.

أرى أن الكثيرين يخافون لأنهم لا يعرفون ما هي الشهادة المضمونة ولها مخاطر عالية. لكن في الواقع، إذا كانت لديك خطة واضحة، وتشارك فقط عندما يكون السوق في اتجاه صاعد، وتختار الأسهم الأساسية من شركات موثوقة، وتدير رأس مالك بشكل مناسب (تخصص 10-20% للشهادات المضمونة، والباقي للأسهم أو النقد)، فإن المخاطر ستنخفض بشكل كبير.

حساب الأرباح والخسائر ليس معقدًا أيضًا. تحتاج إلى حساب نقطة التعادل = (سعر شراء الشهادة المضمونة × معدل التحويل) + سعر التنفيذ. في يوم الانتهاء، إذا كان سعر السهم الأساسي أعلى من نقطة التعادل، تربح؛ وإذا كان بين سعر التنفيذ ونقطة التعادل، لا تربح ولا تخسر؛ وإذا كان أدنى من سعر التنفيذ، تخسر كامل رأس مالك.

ملاحظة مهمة: آخر يوم تداول هو قبل يومين من يوم الانتهاء. إذا لم تبيع قبل هذا التاريخ وكان الشهادة المضمونة في خسارة، من الأفضل قطع الخسارة لتجنب فقدان كل شيء. ولا تنسَ التحقق من معدل التحويل - فالمعدل العالي يقلل من أرباحك عند الفوز.

بشكل عام، سوق الشهادات المضمونة في فيتنام لا يزال جديدًا نسبيًا لكنه يتطور. مع الرافعة المالية العالية والأسعار المنخفضة، يفتح فرصًا للمستثمرين الصغار. لكن تذكر أن الشهادة المضمونة أداة ذات حدين، يمكن أن تساعدك على تحقيق أرباح سريعة، ويمكن أن تتسبب في خسارة رأس مالك بسرعة إذا لم تكن حذرًا.