لقد لاحظت مؤخرًا أن الكثيرين لا زالوا يخلطون بين مفهوم التسهيل الكمي (QE)، وهو إجراء يؤثر على السوق العالمية، لذلك أود أن أشارك فهمي الأساسي لأنه إذا فهمته جيدًا، سيكون من الأسهل قراءة السوق بشكل أكبر

التسهيل الكمي أو ما يُعرف بـ Quantitative Easing هو التيسير الكمي، والذي يعني تخفيف القيود النقدية، حيث يقوم البنك المركزي بضخ مبالغ هائلة من المال في النظام الاقتصادي عن طريق شراء أدوات مالية طويلة الأجل، مما يزيد من السيولة في السوق، ويخفض أسعار الفائدة، ويجعل البنوك التجارية تمتلك المزيد من الأموال لإقراضها للعملاء للاستثمار

عمله بسيط جدًا، حيث يشتري البنك المركزي الأصول من المؤسسات المالية، مما يؤدي إلى تقليل تكاليف الاقتراض، وبالتالي يكون لدى الشركات والمديرين حافز للاقتراض لتوسيع الأعمال، وفي الوقت نفسه، قد يشتري البنك المركزي أصولًا محددة مثل الضمانات العقارية لضمان وجود السيولة في تلك السوق

لكن هنا تبدأ التعقيدات، حيث أن زيادة الأموال في النظام تؤدي إلى ضعف قيمة العملة، وارتفاع أسعار الواردات، وارتفاع التضخم، والأهم من ذلك أن معظم الأموال تتجه إلى أسواق الأصول مثل الأسهم والعقارات والذهب بدلاً من الإنفاق الحقيقي في الاقتصاد الطبيعي

النتيجة هي اتساع فجوة التفاوت، حيث يستفيد من يملكون الأصول أكثر، بينما لا يستفيد ذوو الدخل المنخفض بشكل كبير، وتستمر تراكم ثروات من يملكون رأس مال بالفعل

عندما نتحدث عن البيتكوين والذهب وأسواق الأسهم، فإن الكثير من الأموال الناتجة عن إجراءات التسهيل الكمي تتجه غالبًا إلى هذه الأصول المضاربة، مما يدفع أسعارها للارتفاع، لكن المثير للاهتمام هو أن الذهب غالبًا ما ينخفض بشكل كبير خلال فترات التسهيل الكمي مقارنةً بأصول أخرى

بالنسبة للمستثمرين في الوقت الحالي، أعتقد أنه يجب أن يكونوا حذرين من سوق الأسهم، لأن الأموال تتدفق بكثرة، لكن الصورة الاقتصادية العامة غير واضحة بعد، وخيار آخر مثير للاهتمام هو العملة، لأن التسهيل الكمي يؤدي إلى ضعف قيمة العملة، ويمكن للمستثمرين استخدام أدوات مثل العقود مقابل الفروقات (CFD) لبيع العملات الضعيفة وشراء العملات الأكثر استقرارًا، لتقليل المخاطر وزيادة العوائد

الخلاصة، أن التسهيل الكمي هو إجراء تتخذه البنوك المركزية عندما تكون الاقتصاديات في حالة ركود، وهو عبارة عن ضخ الأموال في النظام لتحفيز الاستثمار والإنفاق، لكن آثاره الجانبية ليست قليلة، مثل ضعف العملة، وارتفاع التضخم، وزيادة التفاوت، وفقاعات الأصول حول العالم. فهم هذا المفهوم سيساعد المستثمرين على فهم حركة السوق بشكل أفضل والاستعداد بشكل أكثر كفاءة