هل تعتبر أسهم الأرباح الأمريكية حقًا طائرًا يبيض ذهبًا؟ يشعر العديد من المستثمرين بجاذبية الأسهم ذات العائدات، ولكن بصراحة، فهي عالم أكثر تعقيدًا مما يبدو.

تشير الأسهم ذات العائد إلى الأسهم التي توزع جزءًا من أرباح الشركات على المساهمين نقدًا. في الولايات المتحدة، يتم دفع الأرباح شهريًا أو رصديًا، ومن الطبيعي أن يبدو هذا جذابًا. لأنه يعني تدفقًا ثابتًا من النقد. وإذا أعاد المستثمر استثمار الأرباح، يمكنه الاستفادة من فوائد الفائدة المركبة.

لكن هناك نقطة مهمة يجب الانتباه إليها. عند الاستثمار في الأسهم ذات العائد الأمريكية، دائمًا ما يرافقها مخاطر تقلب سعر الصرف. إذا كانت العملة الكورية الون قوية مقابل الدولار، فقد تنخفض عائدات الأرباح بشكل كبير. وهذه مشكلة لأن المستثمر لا يملك السيطرة على هذا المتغير.

كما أن الضرائب ليست سهلة أيضًا. تُفرض الضرائب أولًا وفقًا للقانون الضريبي الأمريكي على أرباح الأسهم الأمريكية، ثم تُفرض ضرائب إضافية على الأرباح التي تعود إلى كوريا. حاليًا، في كوريا، إذا تجاوزت أرباح الأسهم الأجنبية السنوية 250 مليون وون، يتوجب دفع ضريبة أرباح رأس المال بنسبة 22%، وضرائب على الدخل من الأرباح بنسبة 15%. وإذا تجاوزت أرباح الفوائد والأرباح السنوية 20 مليون وون، يصبح من الضروري تقديم إقرار ضريبي شامل في مايو من العام التالي. بمعنى أن جزءًا كبيرًا من الأرباح يذهب للضرائب.

أيضًا، معدل العائد على الأسهم ذات العائد المرتفع ليس دائمًا جيدًا. أحد عيوب الأسهم ذات العائد هو أن ارتفاع العائد بشكل مفرط قد يكون نتيجة لوضع مالي غير مستقر للشركة أو انخفاض مؤقت في سعر السهم. على سبيل المثال، عادةً يكون عائد أسهم الشركات القوية مثل كوكاكولا أو فيريزون بين 3% و7%. وإذا ظهرت أسهم ذات عائد يتجاوز 10% فجأة، فهذه إشارة إلى وجود مشكلة.

كما أن الحالة الاقتصادية تؤثر بشكل كبير على استثمار الأسهم ذات العائد. في فترات الركود الاقتصادي أو رفع أسعار الفائدة، قد تقلل الشركات من توزيعات الأرباح أو توقفها. خاصةً عندما ترتفع أسعار الفائدة، فإن عوائد الأدوات الاستثمارية المستقرة مثل السندات ترتفع، مما يقلل من جاذبية الأسهم ذات العائد. ومن عيوب الأسهم ذات العائد الأمريكية هو اعتمادها على الحالة الاقتصادية الكلية.

عند اختيار الأسهم ذات العائد الأمريكية، يجب النظر إلى عدة معايير. معدل العائد مهم، لكن من الضروري أيضًا التأكد من أن الأرباح تتزايد باستمرار. الشركات التي تظهر معدل نمو أرباح مرتفع تشير إلى إمكانيات نمو طويلة الأمد. كما أن السلامة المالية ضرورية، فالشركات ذات نسبة ديون منخفضة وتدفقات نقدية مستقرة لديها فرصة أكبر للاستمرار في دفع الأرباح.

على وجه التحديد، تعتبر شركة كوكاكولا من الشركات الممتدة في زيادة أرباحها لأكثر من 60 عامًا، وهي من الأسهم الممتازة. معدل العائد على أرباحها حوالي 3%، لكنها تثبت استقرارها ونموها. شركة فيريزون، وهي شركة اتصالات، لديها معدل عائد يبلغ 6.8%، ولكن مع احتمالية استمرار زيادة النفقات الرأسمالية بسبب تطوير تقنية الجيل الخامس 5G. أما شركات مثل Realty Income، فهي شركات عقارية (رييتس) تدفع أرباحًا شهرية، بمعدل عائد 5.35%، لكنها حساسة لتغيرات أسعار الفائدة وسوق العقارات.

لتقليل عيوب الأسهم ذات العائد الأمريكية، من الضروري تنويع الاستثمارات. بدلاً من التركيز على سهم واحد، يجب أن تتضمن محفظتك أسهمًا من قطاعات مختلفة. كما أن الاستثمار عبر صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) التي تشتري مجموعة من الأسهم ذات العائد الجيد هو خيار جيد أيضًا.

أما استراتيجية الاستثمار طويلة الأمد فهي إعادة استثمار الأرباح في الأسهم، مما يزيد من عدد الأسهم مع مرور الوقت، وتزداد الأرباح بشكل أسي. أما على المدى القصير، فيمكن الاستفادة من تقلبات سعر السهم قبل وبعد يوم توزيع الأرباح، ولكن هذا يكون مجديًا فقط إذا كانت الأرباح تتجاوز عوائد الاستثمار الأخرى.

في النهاية، فإن استثمار الأسهم ذات العائد الأمريكية هو استراتيجية جيدة، لكن يجب مراعاة عوامل كثيرة مثل سعر الصرف، الضرائب، والحالة الاقتصادية. من المهم فهم عيوب الأسهم جيدًا واختيار الأسهم المناسبة وفقًا لظروفك الشخصية. ولا تنخدع فقط بمعدل العائد المرتفع، فالمخاطرة قد تكون كبيرة إذا لم تكن حذرًا.