مؤخرًا لاحظت موضوع سعر صرف اليوان، وهو فعلاً مثير للاهتمام. منذ العام الماضي، أصبح مسار سعر صرف الدولار مقابل اليوان أكثر إثارة، خاصة بعد دخول هذا العام، حيث بدأ مزاج السوق يتغير بشكل واضح.

لنراجع معًا، شهد اليوان تقلبات كثيرة في عام 2025. كانت النصف الأول من العام صعبًا جدًا، حيث انخفض اليوان خارج السوق إلى ما دون 7.40، وبلغ سعر صرف الدولار مقابل اليوان أعلى مستوى منذ عام 2015. لكن في النصف الثاني من العام، بدأ الوضع يتغير، وفي نهاية نوفمبر، ارتفع اليوان مقابل الدولار إلى أقل من 7.08، ووصل أدنى مستوى إلى 7.0765، وهو أقوى أداء خلال عام كامل.

لقد لاحظت أن هناك عدة عوامل محفزة وراء ذلك. التهدئة في العلاقات التجارية بين الصين والولايات المتحدة، وتوقعات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، كل ذلك دعم اليوان. ومع دخول عام 2026، يبدو أن هذا الاتجاه مستمر. العديد من البنوك الدولية غيرت توقعاتها، حيث تتوقع دويتشه بنك أن يصل سعر صرف الدولار مقابل اليوان إلى 6.7 بنهاية العام، بينما ترى مورغان ستانلي أنه قد يصل إلى حوالي 7.05. غولدمان ساكس أكثر حماسة، معتقدًا أن دورة ارتفاع اليوان قد تكون أسرع مما يتوقع السوق.

لماذا تتوقع هذه المؤسسات ارتفاع قيمة اليوان؟ المنطق الأساسي واضح: اليوان الآن مقيم بشكل منخفض نسبياً، والصمود التصديري للصين قوي، ورؤوس الأموال الأجنبية تعيد تخصيص أصولها باليوان. بالإضافة إلى ذلك، مؤشر الدولار يتراجع باستمرار، وكل ذلك يدعم اليوان على المدى المتوسط والطويل.

لكن هناك سؤال رئيسي يجب توضيحه — هل يمكن تحقيق أرباح من شراء العملات المرتبطة باليوان الآن؟ رأيي أنه ممكن، لكن الأمر يعتمد على التوقيت. على المدى القصير، من المتوقع أن يظل اليوان قويًا نسبيًا، لكن احتمالية ارتفاعه السريع إلى أقل من 7.0 ليست كبيرة جدًا. لذلك، ليست فرصة طارئة، بل هي خطة استثمارية على المدى المتوسط والطويل.

هناك العديد من العوامل التي تؤثر على سعر صرف الدولار مقابل اليوان. أولاً، مسار مؤشر الدولار بشكل مباشر — خلال الأشهر الخمسة الأولى من 2025، تراجع مؤشر الدولار بنسبة 9%، مسجلًا أسوأ بداية سنة على الإطلاق، مما دعم اليوان بشكل مباشر. المفاوضات التجارية بين الصين والولايات المتحدة أيضًا مهمة جدًا، رغم وجود مؤشرات على التهدئة مؤخرًا، إلا أن المتغيرات لا تزال قائمة. وتيرة خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وسياسات البنك المركزي الصيني، كلها تؤثر على مسار سعر الصرف.

طريقتي في التقييم تعتمد على عدة أبعاد. أولاً، مراقبة السياسة النقدية في الصين، فسياسة التيسير عادةً ما تضغط على اليوان للهبوط، لكن إذا ترافقت مع تحفيز مالي يمكن أن تثبت الاقتصاد، وهو ما يكون في صالح اليوان على المدى الطويل. ثانيًا، البيانات الاقتصادية مثل الناتج المحلي الإجمالي، مؤشر مديري المشتريات، ومؤشر أسعار المستهلكين، تعكس حرارة الاقتصاد، ورغبة رؤوس الأموال الأجنبية في التدفق. ثالثًا، مؤشر الدولار وتحركات الاحتياطي الفيدرالي، فهي أكبر متغير خارجي. وأخيرًا، لا تتجاهل دور البنك المركزي في توجيه سعر الصرف، فآلية تحديد سعر اليوان الوسيط تؤثر بشكل واضح على المدى القصير، لكن الاتجاه العام يعتمد على السوق.

من ناحية الاستثمار، لمن يرغب في المشاركة في ارتفاع اليوان، هناك عدة طرق. يمكن فتح حساب صرف أجنبي عبر البنوك، أو التعامل مع وسطاء العملات الأجنبية، حيث تدعم العديد من المنصات التداول الثنائي والرافعة المالية، مما يتيح لك البيع والشراء على حد سواء. إذا كان لديك توقعات خاصة بسعر صرف الدولار مقابل اليوان، يمكنك اختيار الموقف المناسب بناءً على توقعاتك.

بشكل عام، دورة انخفاض قيمة اليوان التي بدأت منذ 2022 قد تكون انتهت، وبدأت تتشكل دورة ارتفاع جديدة. سياسات التيسير النقدي في الصين، وتراجع الدولار الهيكلي، واستمرار الصمود التصديري، كلها تدعم اليوان على المدى المتوسط والطويل. بالطبع، ستظل هناك تقلبات قصيرة الأمد، خاصة مع تأثير العلاقات الصينية الأمريكية وسياسات الاحتياطي الفيدرالي، لكن الاتجاه العام لارتفاع اليوان هو الأكثر ترجيحًا. المستثمرون المهتمون يمكنهم بناء استراتيجياتهم وفقًا لمخاطرهم وأفقهم الزمني، وهذه فرصة تستحق المتابعة.