العائد على السندات الأمريكية طويلة الأجل يشهد تغيرًا كبيرًا

معدل العائد على سندات الولايات المتحدة لمدة 30 عامًا يعود مرة أخرى ليثبت فوق عتبة 5%، وهذا ليس مجرد تقلبات طفيفة في سوق السندات، بل هو إعادة تسعير جديدة لتكاليف التمويل العالمية.

استمر ارتفاع أسعار الفائدة طويلة الأجل، حيث يمكن لصناديق التأمين والمعاشات وغيرها من الأموال طويلة الأجل، من خلال سندات الولايات المتحدة فقط، تأمين عوائد ثابتة ومربحة، مما أدى إلى تراجع كبير في الميل للمخاطرة، وضغط على تقييمات أسهم التكنولوجيا، كما أن سوق العملات المشفرة ستواجه ضغطًا من قبل مراكز الرفع المالي العالية التي ستبدأ في تصفية مراكزها.

اختراق العائد مستوى 5% يعكس قلق السوق العميق من العجز المالي الضخم في الولايات المتحدة، وضغط إصدار الديون الهائل، ومرونة التضخم. ارتفاع تكاليف التمويل في نظام الائتمان بالدولار الأمريكي، وقيمة البيتكوين كأصل ملاذ غير سيادي، أصبحت مرة أخرى محور اهتمام السوق.

مؤشر الخوف والجشع الحالي هو فقط 25، مما يدل على أن مشاعر السوق وصلت إلى ذروة الذعر، ومع ذلك، لم تتراجع جميع المراكز المراهنة على الصعود تمامًا، حيث تتجه الأموال نحو الأصول ذات الجودة العالية والصلبة. إذا استمر بيئة ارتفاع الفائدة، فإن بيتكوين وسندات الدين الوطنية في مسار RWA ستستفيد بشكل مباشر من ذلك.