#TradFi交易分享挑战 توقعات الفدرالي المتشددة وقوة الدولار تضغط على السوق، وانخفضت الفضة إلى حوالي 75 دولارًا وتواصلت الانخفاضات لثلاثة أيام متتالية

خلال جلسة التداول الآسيوية يوم الاثنين، استمرت أسعار الفضة (XAG/USD) في التصحيح، حيث انخفضت خلال الجلسة إلى حوالي 75.30 دولار، وهو ثالث يوم على التوالي من الانخفاض. المخاوف الحالية من ارتفاع التضخم العالمي مجددًا تضغط على أداء المعادن الثمينة، في حين أن قوة الدولار المستمرة تضعف جاذبية الفضة بشكل إضافي.
مؤخرًا، أدت تصاعد الأوضاع في الشرق الأوسط إلى ارتفاع سريع في أسعار النفط العالمية. بسبب تزايد مخاطر النقل عبر مضيق هرمز، يقلق السوق من احتمال تصاعد التوتر في إمدادات الطاقة العالمية، مما يعيد رفع مستويات التضخم العالمية. ارتفاع أسعار النفط العالمية يعزز مخاوف التضخم، ويضغط بشكل واضح على سوق المعادن الثمينة.

مع استمرار ارتفاع تكاليف الطاقة، بدأ السوق يعيد تقييم مسارات السياسة النقدية للبنوك المركزية الرئيسية في المستقبل. خاصة مع الإشارات المتشددة التي أطلقها الفدرالي مؤخرًا، والتي غيرت بشكل واضح التوقعات المتفائلة السابقة بشأن خفض الفائدة. أشار العديد من مسؤولي الفدرالي مؤخرًا إلى أن السيطرة على التضخم لا تزال الهدف الرئيسي للسياسة الحالية، وأكدوا أنه إذا استمرت ضغوط الأسعار، فقد يكون هناك احتمال لمزيد من رفع الفائدة.

وفقًا لأداة FedWatch الخاصة بمجلس الاحتياطي الفيدرالي، تظهر البيانات أن السوق يتوقع الآن أن يكون احتمال رفع الفائدة مرة أخرى في ديسمبر حوالي 48%، مقارنة بـ 14% قبل أسبوع فقط. الرهان على استمرار ارتفاع الفائدة على المدى الطويل أصبح عامل ضغط رئيسي على الفضة. السوق يعيد بسرعة حساب توقعات رفع الفائدة من قبل الفدرالي، وارتفع مؤشر الدولار إلى أعلى مستوى منذ أبريل.

نظرًا لأن الفضة من الأصول غير ذات العائد، فإن جاذبيتها عادةً ما تتراجع في بيئة ارتفاع الفائدة. في الوقت نفسه، ارتفاع عائدات السندات الأمريكية وارتفاع مؤشر الدولار يعززان أيضًا ضعف الطلب على المعادن الثمينة المقومة بالدولار. بالإضافة إلى ذلك، فإن ارتفاع معنويات الملاذ الآمن عالميًا يدفع الأموال نحو الأصول المقومة بالدولار. السوق لا يزال قلقًا من تصاعد التوتر في الشرق الأوسط، خاصة أن الولايات المتحدة وإيران لم يتوصلا بعد إلى اتفاق بشأن وقف إطلاق النار وإعادة فتح مضيق هرمز.

ارتفاع الطلب على الدولار كملاذ آمن يضغط باستمرار على الفضة. بالإضافة إلى العوامل الكلية، التعديلات الأخيرة في توقعات العرض والطلب على الفضة من قبل المؤسسات أثرت أيضًا على معنويات السوق. خفضت استراتيجية UBS مؤخرًا توقعاتها لطلب الاستثمار في الفضة، من أكثر من 400 مليون أونصة إلى حوالي 300 مليون أونصة. ترى المؤسسات أن تباطؤ الطلب الصناعي وزيادة العرض من المناجم يغيران هيكل سوق الفضة من حيث العرض والطلب.

وفي الوقت نفسه، تتوقع UBS أن يتقلص فجوة العرض العالمي من الفضة من التقديرات السابقة التي كانت حوالي 300 مليون أونصة إلى حوالي 60-70 مليون أونصة. خفض المؤسسات لتوقعات الطلب على الفضة يزيد من مخاوف السوق بشأن تحسين توازن العرض والطلب.

نظرًا لأن الفضة تجمع بين خصائص المعادن الثمينة والمعادن الصناعية، فإن التغيرات في الطلب الصناعي العالمي تؤثر بشكل كبير على سعرها. السوق حاليًا يقلق من أن تباطؤ الاقتصاد العالمي قد يضعف الطلب الصناعي، مما يؤثر على آفاق ارتفاع الفضة على المدى الطويل.

من الناحية الفنية، كسر سعر الفضة المتوسطات المتحركة على المدى القصير على الرسم اليومي، وتحول الاتجاه من ارتفاع قوي سابقًا إلى تصحيح عند المستويات العالية. يتم تشكيل دعم رئيسي قصير الأجل حول 74 دولارًا، وإذا تم كسره لاحقًا، قد يختبر السوق مناطق 72 إلى 70 دولارًا.

من خلال تحليل الاتجاهات على مدى 4 ساعات، لا تزال الزخم الهبوطي يسيطر على المدى القصير. مؤشر MACD لا يزال تحت الصفر، ومؤشر RSI قريب من مناطق الضعف، مما يدل على تراجع الميل للمخاطرة في السوق. ومع ذلك، نظرًا لاستمرار التوتر في الشرق الأوسط، قد يكون هناك دعم من عمليات الشراء كملاذ آمن، لذلك من المتوقع أن يظل السوق متقلبًا في المدى القصير.

السوق الحالي للفضة يتأثر بشكل مزدوج بـ "الضغط من ارتفاع الفائدة" و"دعم الطلب على الملاذ الآمن". على الرغم من أن المخاطر الجيوسياسية من المفترض أن تكون مفيدة للمعادن الثمينة، إلا أن ارتفاع أسعار الطاقة يدفع التضخم، مما يعزز توقعات السوق بمواصلة الفدرالي رفع الفائدة، مما يقلل من جاذبية الفضة. بالإضافة إلى ذلك، خفض المؤسسات لتوقعات الطلب على الفضة يضعف المعنويات السوقية أكثر. على المدى القصير، ستظل تحركات الدولار، وتوقعات سياسة الفدرالي، وتغيرات الطلب الصناعي العالمي هي المحركات الرئيسية لاتجاه سوق الفضة. $XAGUSD