محلل بيت يونكس: اشتعال الحرب في الشرق الأوسط، وخروج سندات اليابان عن السيطرة، وإعادة هيكلة تنظيمات الولايات المتحدة تتفاعل بشكل متزامن، والأسواق العالمية تمر بدورة عالية التقلبات السياسية والمالية

أخبار مارسيان فاينانس، في 18 مايو، لم تعد السوق العالمية تركز فقط على البيانات الاقتصادية، بل بدأت المخاطر الجيوسياسية والمالية في السيطرة مباشرة على أسعار الأصول. في أحدث مكالمة بين ترامب ونتنياهو، تم مناقشة إعادة تفعيل الضربات العسكرية على إيران علنًا، وأفادت وسائل الإعلام الأمريكية أن فريق الأمن القومي الأمريكي سيدخل غرفة العمليات لتقييم الخيارات العسكرية. في الوقت نفسه، تعرضت محطة الطاقة النووية في الإمارات لهجوم بطائرات بدون طيار، وظهرت مشكلة كابل الألياف البحرية في مضيق هرمز، مما يعكس قلق السوق الذي انتقل من إمدادات الطاقة إلى الأمن العالمي للملاحة والاتصالات والبنية التحتية المالية. في ظل هذا السياق، بدأ السوق يعيد تداول مفهومي “الحرب والتضخم” و"طويل الأمد لارتفاع أسعار الفائدة". حاليًا، بدأت عقود الفائدة المستقبلية الأمريكية تسعر احتمالية رفع الفائدة مرة أخرى من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي في بداية العام المقبل بأكثر من 50%، وارتفعت عائدات سندات الخزانة الأمريكية لمدة 30 عامًا إلى ما فوق 5%. من الجدير بالذكر أن كفين وورش، الذي من المتوقع أن يتولى رئاسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي، يُنظر إليه على أنه شخصية واضحة تميل إلى السياسة المتشددة، وبدأ وول ستريت يعتقد أن الاتجاه المستقبلي للسياسة الأمريكية قد لا يكون مجرد خفض الفائدة لإنعاش السوق، بل من خلال الحفاظ على معدلات فائدة مرتفعة لكبح التضخم على المدى الطويل ومخاطر سوق السندات. خطر آخر يتجاهله السوق ويتدهور بسرعة هو من اليابان. مع استمرار ارتفاع أسعار النفط وتكاليف الواردات، أوردت الحكومة اليابانية احتمال إعادة تخصيص ميزانية إضافية، مما يعكس قلق السوق من دخول اليابان في “توسع مالي + ضغط رفع الفائدة + انخفاض الين” ثلاثي الاختلالات. مؤخرًا، سجلت عائدات سندات الحكومة اليابانية لمدة 30 عامًا أعلى مستوى لها على الإطلاق، مما يدل على أن أحد أكبر مصادر التمويل ذات الفائدة المنخفضة على مستوى العالم بدأ يفقد استقراره تدريجيًا. أما سوق العملات المشفرة، فهو مستمر في هيكل تقلبات عالية. مؤخرًا، انخفض البيتكوين الأسبوع الماضي تحت عتبة 80,000 دولار، مما يظهر أن الرغبة في تحمل المخاطر لا تزال غير كافية. السوق لا يفتقر إلى السيولة، بل تنتظر الأموال أن تقدم الجيوسياسة، وأسعار الفائدة الأمريكية، والسياسات التنظيمية الاتجاه التالي. بمجرد تصعيد الوضع في الشرق الأوسط أو استمرار ارتفاع عائدات السندات الأمريكية، قد تتسع تقلبات الأصول عالية المخاطر مرة أخرى بسرعة.