صناديق الاستثمار المتداولة في أشباه الموصلات تتصدر الارتفاعات، والصناديق العامة تحذر من مخاطر الشراء المفرط على المدى القصير

صحفي من صحيفة الأوراق المالية تشن شو يو

في الأسبوع الذي مضى للتو (11 مايو - 15 مايو)، تصدرت العديد من مؤشرات أشباه الموصلات قائمة الارتفاعات، وارتفعت أسعار صناديق الاستثمار المتداولة ذات الصلة بالموضوع أيضًا بشكل ملحوظ.

بالنظر بالتفصيل، تظهر بيانات Wind أن مؤشر مواد وأجهزة أشباه الموصلات في مجال الابتكار التكنولوجي حقق ارتفاعًا أسبوعيًا يقارب 20%، ومؤشر مواد وأجهزة أشباه الموصلات، ومؤشر أشباه الموصلات في الصين الوسطى، حققا ارتفاعات أسبوعية تزيد عن 10%. من بين صناديق الاستثمار المتداولة ذات الصلة، ارتفعت صناديق ETF مثل Huatai Bairui على مؤشر سوق التكنولوجيا في شنغهاي، وHuaxia على مؤشر سوق التكنولوجيا في شنغهاي، بأكثر من 20% خلال الأسبوع. وعلى المدى الطويل، حقق صندوق Huatai Bairui على مؤشر سوق هونغ كونغ للأوراق المالية في كوريا الجنوبية أكثر من 130% منذ بداية العام، كما أن صناديق ETF مثل Huatai Bairui على مؤشر سوق التكنولوجيا في شنغهاي، وHuaxia على مؤشر سوق التكنولوجيا في شنغهاي، حققت أكثر من 60% ارتفاعًا منذ بداية العام.

وفي هذا الصدد، ذكرت شركة Guolian An Fund أن سلسلة صناعة أشباه الموصلات استمرت في إظهار خصائص الازدهار العالي الأسبوع الماضي، مع استمرار الدفع الرئيسي من زيادة الإنفاق الرأسمالي على الحوسبة الذكية العالمية. وتوقعات الإنفاق الرأسمالي لمزودي خدمات السحابة الخارجية تواصل الارتفاع، كما أن المنصات الرائدة في الإنترنت المحلية أكدت على زيادة استثماراتها في الذكاء الاصطناعي، حيث يتوسع بنية الحوسبة الأساسية من الخوادم والرقائق إلى التعبئة المتقدمة، وأجهزة أشباه الموصلات، والمواد والمكونات الأساسية بشكل أكبر.

بالنظر إلى المستقبل، أشار العديد من المؤسسات إلى أن القطاع قد يعاني من ارتفاع مفرط على المدى القصير، لكن الاتجاه الصناعي على المدى الطويل يبقى واعدًا.

تعتقد شركة Huaxia Fund أن صناعة أشباه الموصلات تواجه مخاطر ارتفاعات عالية على المدى القصير، لكن منطق النمو على المدى الطويل قوي. من الناحية الفنية، يُظهر مؤشر مواد وأجهزة أشباه الموصلات في مجال الابتكار التكنولوجي حاليًا مرحلة تسريع الاتجاه الصاعد: تتجه أسعار الأسهم بثبات على طول المتوسطات المختلفة، وتشكّل المتوسطات القصيرة والمتوسطة والطويلة ترتيبًا واضحًا للاتجاه الصاعد، مع استمرار تضخم حجم التداول، ودعم قوي من السيولة؛ يواصل مؤشر MACD التوسع في الأعمدة الحمراء، مع قوة الدفع الصاعدة، لكن مؤشر RSI وصل إلى منطقة الشراء المفرط، مما يعرضه لمخاطر تصحيح فني أو تذبذب عند المستويات العالية على المدى القصير، ويجب الحذر من تقليص أرباح المستثمرين والتقلبات الناتجة. ومع ذلك، فإن ارتفاع المعنويات على المدى القصير لا يغير الاتجاه العام، فاشباه الموصلات هي “البنية التحتية الرقمية” لهذا التحول — مع استمرار دعم صندوق الاستثمار الكبير الثالث، وتسريع الاستبدال المحلي، فإن التقلبات قصيرة المدى ليست سوى تراكم القوة في الموجة الصاعدة الرئيسية، والاتجاه نحو الأعلى هو حتمية العصر. المنطق ثابت كالصخرة، وطريق النمو واضح المعالم.

يذكر صندوق Yincheng أن مع ظهور علامات على تهدئة التوترات الجيوسياسية الدولية، ومع تعزيز البيانات الاقتصادية الأمريكية الأخيرة التي تظهر مرونة اقتصادها، ارتفعت بشكل ملحوظ تفضيلات المخاطر في الأسواق العالمية، حيث عادت الأموال التي كانت مضطربة بسبب مشاعر الحذر إلى التدفق مرة أخرى نحو الخطوط الرئيسية للتكنولوجيا. في الوقت نفسه، تظهر تقارير أداء الشركات الصينية الرائدة في أشباه الموصلات أن الازدهار في القطاع ليس مجرد “قصر من ورق”، بل هو تحسن حقيقي في الأداء مدفوع بالذكاء الاصطناعي، خاصة في مجالات الحوسبة، والتخزين، وتصنيع الرقائق، وسلسلة المواد والمعدات. مع استمرار تصعيد المكانة الاستراتيجية للذكاء الاصطناعي في المنافسة بين الدول، يتحول الاعتماد على الذات في صناعة أشباه الموصلات من سرد طويل الأمد إلى قيود واقعية، وسيستمر تعزيز منطق الاستبدال المحلي في مجالات الرقائق، والتخزين، والمعدات، والمواد. على المدى الطويل، يتجه الاتجاه الصناعي نحو الأفضل بوضوح، لكن السوق قد يعاني من ارتفاع مفرط على المدى القصير، والتقلبات لا مفر منها. من منظور دورة الصناعة، من المرجح أن تتطور هذه السوق بشكل مستمر على مدى سنوات، ويجب أن يتحول منظور الاستثمار إلى دورة الصناعة.

تذكر شركة Guolian An Fund أن على مستوى الصناعة، يظهر أن وضع الازدهار العالي لصناعة أشباه الموصلات لا يزال قائمًا، مع استمرار إطلاق مرونة تطور القطاع. تتزايد طلبات شراء معدات التعبئة والتغليف المتقدمة بشكل انفجاري، وقد تم تمديد مواعيد تسليم بعض المعدات إلى أكثر من سنة، وتوقعات توقيع الطلبات طويلة الأجل والإطارات الكبرى من قبل الشركات داخل القطاع تظهر ثقة طويلة الأمد في تطور الصناعة. في مجال التعبئة والتغليف، تتواصل التحديثات التكنولوجية، حيث تتعاون شركة SK Hynix مع Intel لاستكشاف دمج تقنيتها الخاصة بـ HBM مع تقنية التعبئة والتغليف 2.5D من Intel المعتمدة على EMIB. في الوقت نفسه، ترتفع أسعار المواد الأساسية لأشباه الموصلات بشكل متزامن، حيث ارتفعت مادة الراتنج الإيبوكسي المستخدمة في تغليف أشباه الموصلات بنسبة 10% إلى 20%، ومن المتوقع أن ترفع شركة Sumitomo للمواد الهيدروجينية الفلوريدية أسعارها بشكل كبير بين يونيو ويوليو لشركة Samsung Electronics وSK Hynix، وأكدت شركة Ajinomoto أن مواد لوحات ABF بدأت في الارتفاع مع اعتماد أسلوب تعديل الأسعار تدريجيًا للعملاء، ومن المتوقع أن تستمر أسعار الأهداف في الارتفاع خلال الربع الثاني. وبسبب توقعات اضطرابات محتملة بسبب إضراب محتمل لشركة Samsung، ارتفعت أسعار السوق الفورية لذاكرة DDR4 في Shenzhen Huaqiangbei بنسبة 20% مسبقًا. بشكل عام، تظهر مواد التعبئة والتغليف، والمواد الكيميائية الإلكترونية الرطبة، والتخزين، وغيرها من الفئات، نمط ارتفاع في الأسعار والحجم بشكل متزامن.