هل تعتبر علي بابا فرصة شراء على خلفية ارتفاع الذكاء الاصطناعي والسحابة؟

على الرغم من الإبلاغ عن تراجع الأربحية في تقرير أرباح الربع المالي الرابع الأخير (للفترة المنتهية في 30 مارس)،** أسهم علي بابا **(BABA 6.04%) قفزت حيث كان المستثمرون متحمسين لخارطة طريق الذكاء الاصطناعي (AI) للشركة الصينية. يتداول السهم الآن تقريبًا عند مستوى التعادل خلال العام، حتى كتابة هذه السطور.

دعونا نغوص في نتائج الشركة وآفاقها لنرى ما إذا كان هذا وقتًا جيدًا لشراء السهم.

مصدر الصورة: ذا موتلي فول.

حماس الذكاء الاصطناعي

بينما شهدت إيرادات منتجات علي بابا المتعلقة بالذكاء الاصطناعي نموًا ثلاثي الأرقام للربع الحادي عشر على التوالي، كانت أعمال شرائح الذكاء الاصطناعي الخاصة بالشركة هي التي أثارت حماس المستثمرين. قال المديرون إن علي بابا هي الشركة الوحيدة في الصين القادرة على إنتاج شرائح ذكاء اصطناعي مخصصة على نطاق واسع، مما يمنحها ميزة تكاليف هيكلية كبيرة.

بينما غالبًا ما يُقارن مع أمازون في الولايات المتحدة، مع نموذج ذكاء اصطناعي رائد وشرائح مخصصة، تحاول علي بابا أن تستفيد من تجربة جوجل. لقد دمجت نموذج Qwen للذكاء الاصطناعي عبر نظامها البيئي وأطلقت مجموعة من المنتجات المؤسسية المبنية على النموذج.

بشكل عام، ارتفعت إيرادات قطاع الذكاء السحابي في علي بابا بنسبة 38% إلى 6 مليارات دولار. في حين أن الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITA) لهذا القطاع زادت بنسبة 57% إلى 550 مليون دولار.

بينما تشهد علي بابا نموًا سريعًا في الحوسبة السحابية، لا يزال عملها الأساسي هو عمليات التجارة الإلكترونية. على عكس أمازون، التي تعتبر أعمال السحابة فيها الأكبر من حيث الربحية، لا تزال الغالبية العظمى من أرباح وإيرادات علي بابا تأتي من التجارة الإلكترونية. على هذا الصعيد، ارتفعت إيرادات القطاع بنسبة 6% إلى 17.7 مليار دولار، بينما انخفضت أرباح القطاع قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 40% إلى 3.5 مليار دولار.

ساعدت التجارة السريعة (التوصيل في ساعة واحدة أو أقل) في دفع نمو الإيرادات، حيث ارتفعت الإيرادات بنسبة 57% إلى 2.9 مليار دولار. ومع ذلك، كانت الاستثمارات في هذا المشروع أيضًا سببًا رئيسيًا في انخفاض الربحية.

باستثناء إيرادات التجارة السريعة والجملة، انخفضت إيرادات علي بابا من التجارة الإلكترونية بنسبة 1%. ارتفعت إيرادات الأعمال الثالثة للطرفين المهمة للشركة بنسبة 1% إلى 10.6 مليار دولار. انخفضت المبيعات المباشرة بنسبة 6% إلى 3.4 مليار دولار، وارتفعت مبيعات الجملة بنسبة 3% إلى 861 مليون دولار.

بشكل عام، ارتفعت إيرادات علي بابا بنسبة 3% إلى 35.3 مليار دولار، أو 11% عند استبعاد التصرفات. انخفضت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإهلاك بنسبة 61% إلى 2.4 مليار دولار، وتراجعت أرباح السهم العادي المعدلة (ADS) بنسبة 95% إلى 0.01 دولار.

توسيع

بورصة نيويورك: BABA

مجموعة علي بابا

التغير اليومي

(-6.04%) 8.53 دولارات

السعر الحالي

132.59 دولار

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$318B

نطاق اليوم

131.95 - 135.88 دولار

نطاق 52 أسبوعًا

103.71 - 192.67 دولار

الحجم

273 ألف

متوسط الحجم

11 مليون

الهامش الإجمالي

39.26%

عائد الأرباح الموزعة

0.79%

هل سهم علي بابا استثمار جيد؟

دورة استثمار علي بابا المكثفة تجعل من الصعب تقييم السهم. لا تزال أعمالها الأساسية في التجارة الإلكترونية تعاني، لذا فهي تستثمر بشكل كبير في التجارة السريعة لدفع النمو. تتوقع الشركة أن تصل إلى حجم يكون فيه اقتصاد الوحدة مربحًا بحلول نهاية عام 2027.

وفي الوقت نفسه، تستثمر أيضًا بكميات هائلة في الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي. لديها فرصة كبيرة لتصبح رائدة في الذكاء الاصطناعي في الصين، لكن هذا لا يزال جزءًا صغيرًا نسبيًا من أعمالها الإجمالية.

وبناءً عليه، سأظل على الحياد حتى تتضح الصورة أكثر حول إمكانيات هذه الاستثمارات.