لماذا قد يهبط البيتكوين إلى 40,000 دولار بعد وضوح قانون ACT

قد يبدو البيان الافتتاحي وكأنه نوع من التفاخر والمبالغة. وصراحة هو رقم عشوائي خمنّاه ووضعناه هناك، لكن الوضع الحالي لسوق العملات الرقمية على الرغم من البيئة الإيجابية جعلنا نفكر في إعادة تقييم. 

الضغط النزولي الأخير على سوق العملات الرقمية، الذي دفع البيتكوين أدنى مستوى 77,000 دولار، قد يبدو محيرًا بالنظر إلى كل الضجة حول قانون CLARITY. ومع ذلك، يكشف النظر تحت السطح أن المشروع ذاته، وموجة ضخمة من الرياح المعاكسة الاقتصادية الكلية، هي السبب في تراجع السوق.

​1. قانون CLARITY يصبح "مشروع قانون سيء" للعملات الرقمية

​بينما كان النسخة الأصلية المعتمدة من قبل مجلس النواب من قانون CLARITY يُحتفى بها لتوفير اليقين التنظيمي، فإن التعديلات التشريعية الأخيرة من قبل مجلس الشيوخ قد أربكت الصناعة بشكل كبير.

​الجمود في عوائد العملات المستقرة: يسعى مسودة مشروع القانون إلى حظر الفوائد على أرصدة العملات المستقرة. لقد ضغطت البنوك التقليدية بشدة من أجل ذلك لأنها ترى أن العملات المستقرة ذات العائد تشكل ودائع غير مؤمنة تهدد أعمالها. ومع ذلك، ترى شركات العملات الرقمية أن عوائد العملات المستقرة ضرورية لسيولة السوق.

​سحب دعم البنك المركزي: سحب اللاعبون الرئيسيون في الصناعة، بما في ذلك البنك المركزي، دعمهم تمامًا لنسخة مجلس الشيوخ. لقد تحولت الإجماع إلى "لا مشروع قانون أفضل من مشروع قانون سيء"، حيث يهدد المسودة الحالية بتنظيم مفرط لبروتوكولات التمويل اللامركزي وتقييد الأسهم المرمزة.

​الجمود يعود من جديد: بسبب انقسام صناعة العملات الرقمية والمشرعين حول هذه التعديلات، يواجه عملية التصويت تأخيرات كبيرة. لقد تلاشت التفاؤل بأن يمر مشروع قانون نظيف بحلول يوم الذكرى، تاركًا السوق عالقًا في نفس حالة الجمود التنظيمي.

​2. السندات هي العدو الجديد

​مهما حققت صناعة العملات الرقمية من تقدم تنظيمي، فهي لا تستطيع الهروب من القوى الاقتصادية الكلية العالمية. حاليًا، تتصاعد عوائد السندات العالمية.

​عندما تقدم الأصول الخالية من المخاطر مثل سندات الخزانة الأمريكية عوائد مرتفعة ومستقرة، فإن رأس المال المؤسسي يتحول من الأصول عالية المخاطر مثل العملات الرقمية وأسهم التكنولوجيا.

​لماذا يخاطر رأس المال في العملات الرقمية المتقلبة عندما تقدم سوق السندات عوائد مضمونة وجذابة جدًا؟ هذا التحول يفرغ السيولة قصيرة الأجل من سوق العملات الرقمية.

​3. التضخم يقتل آمال خفض الفائدة

​وصلت بيانات التضخم الأخيرة إلى مستويات أعلى من المتوقع. هذا قضى تمامًا على آمال المستثمرين في أن البنوك المركزية ستخفض أسعار الفائدة في أي وقت قريب. فارتفاع أسعار الفائدة لفترة أطول يقيّد تدفق السيولة، مما يجعل من الصعب بشكل كبير على سوق مضاربة مثل العملات الرقمية أن تحافظ على اتجاه صعودي.

​4. الدولار الأمريكي المتصاعد

​بسبب ارتفاع عوائد السندات والتضخم المستمر، استعاد مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) قوته القصيرة المدى بشكل عدواني. تاريخيًا، يشترك البيتكوين والسوق الأوسع للعملات الرقمية في علاقة عكسية قوية مع الدولار. عندما يرتفع الدولار، يهبط سوق العملات الرقمية.

​5. التوترات الجيوسياسية

​يزداد القلق الكلي بسبب تصاعد التوترات الجيوسياسية، خاصة التوترات الجديدة بين الولايات المتحدة وإسرائيل وإيران. خلال فترات الصراع الجيوسياسي المفاجئ، يميل رأس المال إلى الفرار من الأصول عالية المخاطر تمامًا لصالح الملاذات الآمنة التقليدية مثل الذهب أو النقد.

نأمل أن يتم تجاوز التوترات الجيوسياسية والعقبات التنظيمية دون إثارة أي ضجة سلبية في سوق المال، لكن ذلك طلب كبير. ونحن نأمل في ذلك.