لقد كنت أبحث مرة أخرى عن السؤال، كم من الذهب يوجد في العالم حقًا - والإجابة أكثر إثارة مما يعتقد المرء. معظم المتداولين يستهينون بمدى محدودية هذه الموارد، وأيضًا بمدى استقرارها.

إذن، الحقائق: تم استخراج حوالي 212,582 طن من الذهب تاريخيًا، ومعظمها منذ عام 1950. الشيء المجنون هو أن الذهب غير قابل للتدمير عمليًا - هذا يعني أن تقريبًا كل الذهب المستخرج على الإطلاق لا يزال موجودًا في مكان ما. حاليًا، تتجاوز مخزونات الذهب فوق الأرض حوالي 190,000 طن. كل عام، يُضاف حوالي 2,500 إلى 3,000 طن من الذهب الجديد، أكثر من 30 بالمائة منها من إعادة التدوير.

عندما تتساءل عن مقدار الذهب الذي لا يزال يمكن استخراجها في العالم، يجب أن تكون واقعيًا: بمعدل الاستخراج الحالي، سيستغرق الأمر أكثر من 63 عامًا حتى تنفد الاحتياطيات المعروفة. لكن، بصراحة، من المحتمل أن تنتقل الصناعة إلى إعادة التدوير قبل ذلك بكثير - خاصة لأن المناجم الجديدة تُكتشف بشكل أقل وأقل.

تاريخيًا، كان الذهب وسيلة دفع لفترة طويلة. وضع الرومان المعيار، ثم معيار الذهب حتى عام 1971. منذ أن أزال نيكسون معيار الدولار من الذهب، لم يعد الذهب وسيلة دفع رسمية، لكن هذا لم يوقف سعره - على العكس.

من 1971 إلى 1980، قفز السعر من 35 إلى 850 دولار للأونصة. كان ذلك خوفًا خالصًا - أزمات النفط، التضخم، الاضطرابات السياسية. ثم توقف عند ذلك لمدة 20 عامًا حتى عام 2000. ومنذ ذلك الحين؟ فقط في ارتفاع. 11 سبتمبر، الأزمة المالية عام 2008، جائحة كورونا 2020 - كل أزمة دفعت الذهب للأعلى. في أبريل 2024، سجلت الأونصة حوالي 2,260 دولار، أي بعيدًا عن علامة 2,000 دولار.

هل هذا فقاعة؟ من الصعب القول. على عكس الأسهم أو العقارات، لا يمتلك الذهب قيمة أساسية تبرر سعرًا واقعيًا. هذا يجعله عرضة للمضاربة. لكن أكبر فقاعة ذهب في السنوات الأخيرة (2011-2015) كانت معتدلة جدًا مقارنة بأصول أخرى. عادةً، يتذبذب الذهب أقل من الأسهم، لذلك يُعتبر استثمارًا منخفض المخاطر.

من الناحية التقنية، كان الاختراق فوق 2,200 دولار إشارة للمشترين. الطريق إلى 2,300 دولار يبدو مفتوحًا، مع أن التصحيحات عند 2,223 دولار قد تجذب مشترين جدد. لكن كسر دون 2,200 دولار قد يثير حجم مبيعات.

ما يثير اهتمامي: كم من الذهب لا يزال يمكن اكتشافه في العالم حقًا؟ من المحتمل أقل مما يعتقد المرء. لكن، نظرًا لقيمة الذهب وعدم استهلاكه، فإن الطلب يظل ثابتًا - خاصة للمجوهرات، وأيضًا كوسيلة للتحوط من الأزمات. البنك الاحتياطي الفيدرالي يخفض الفائدة، وعدم اليقين مستمر، وطالما استمر ذلك، من المرجح أن يظل سعر الذهب تحت ضغط الارتفاع. بالنسبة للمتداولين على زوج XAU/USD، قد يكون ذلك مثيرًا للاهتمام إذا راقبوا المستويات الفنية.