هل لم تعد تؤمن بالتشفير؟ جامعة هارفارد تقلل من حيازتها بنسبة 43% من صندوق ETF للبيتكوين، وتفرغ كامل حيازتها من صندوق ETF للإيثيريوم

تقوم جامعة هارفارد بتعديل كبير في تخصيص العملات المشفرة. تظهر المستندات الأخيرة أنها قلصت حيازتها لصندوق ETF الخاص بالبيتكوين بنسبة 43% في الربع الأول، وأغلقت بشكل كامل صندوق ETF الخاص بالإيثيريوم، مما يعكس تباين استراتيجيات المؤسسات تدريجيًا.

تعديل كبير في حيازات صندوق ETF للعملات المشفرة في جامعة هارفارد

تظهر أحدث وثائق شركة إدارة الأصول التابعة لجامعة هارفارد، Harvard Management Company، المقدمة إلى SEC 13F، أنها قامت بتعديل كبير في تخصيصات صندوق ETF للعملات المشفرة في الربع الأول من عام 2026، حيث قلصت حيازتها لصندوق ETF الخاص بالبيتكوين الفوري من بلاك روك (BlackRock) “IBIT” بنسبة حوالي 43%، وفي الوقت نفسه أغلقت بشكل كامل حيازتها الأصلية من صندوق ETF الخاص بالإيثيريوم (ETH)، مما أثار اهتمام السوق بشكل كبير.

وفقًا للبيانات المعلنة، فإن حصة هارفارد في IBIT انخفضت الآن إلى حوالي 1.17 مليار دولار، في حين أن قيمة صندوق ETF الخاص بالإيثيريوم التي كانت تبلغ حوالي 86.8 مليون دولار قد تم تصفيتها بالكامل. ومن الجدير بالذكر أن هارفارد أنشأت لأول مرة حيازتها في صندوق ETF الخاص بالإيثيريوم في الربع الرابع من عام 2025، والآن بعد مرور فصل واحد فقط، خرجت بشكل كامل، مما يعيد تقييم السوق لموقف المؤسسات الكبرى تجاه تخصيص إيثيريوم.

مصدر الصورة: SEC، حاليًا حصة هارفارد في IBIT انخفضت إلى حوالي 1.17 مليار دولار

يعتقد محللو السوق أن هذا التعديل مرتبط بإعادة التوازن للأصول، وإدارة المخاطر، وتخصيص السيولة. ومع ذلك، في ظل استمرار اهتمام المؤسسات العالمية بصناديق ETF للعملات المشفرة، يُنظر إلى تصرفات هارفارد على أنها مؤشر مهم لاتجاه السوق.

• أخبار ذات صلة: صندوق هارفارد الجامعي يغير مواقعه بشكل كبير، يقلص حيازته من البيتكوين بنسبة 21%، ويشتري ETF الإيثيريوم

صناديق الثروة السيادية في الشرق الأوسط تواصل التوسع، وتبدأ استراتيجيات المؤسسات في التباين

على النقيض من تقليل هارفارد، تواصل صندوق Mubadala السيادي في أبوظبي زيادة حيازته لصندوق IBIT. تُظهر المستندات العامة أن حجم حيازتها ارتفع إلى حوالي 566 مليون دولار، مما يجعلها واحدة من أكثر الصناديق السيادية نشاطًا في حيازة البيتكوين ETF على مستوى العالم.

بالإضافة إلى تدفق الأموال من الشرق الأوسط، تحافظ بعض صناديق الجامعات الأمريكية والمكاتب العائلية على تخصيصاتها للعملات المشفرة. ومع ذلك، بدأ بعض صناديق التحوط وشركات إدارة الأصول الكبرى في إعادة تعديل مراكزها. خاصة مع تزايد تقلبات سعر البيتكوين وتراجع أرباح الفروقات في تداول ETF، بدأت استراتيجيات المؤسسات تظهر تباينات تدريجيًا.

يشير مراقبو السوق إلى أنه بعد اعتماد ETF الفوري في عام 2024، تدفقت كميات كبيرة من الأموال المؤسسية إلى سوق العملات المشفرة، مما زاد من وتيرة تسويق البيتكوين والإيثيريوم كمنتجات مالية. ومع دخول عام 2026، بدأ السوق يتحول من التوسع الشامل إلى تخصيص أكثر دقة، حيث تبدأ المؤسسات في تعديل مراكزها وفقًا لمخاطرها واحتياجات السيولة.

تباين مواقف المؤسسات تجاه البيتكوين والإيثيريوم يتزايد

يبرز خروج هارفارد الكامل من ETF الإيثيريوم أيضًا الاختلافات الحالية في مواقف السوق تجاه البيتكوين والإيثيريوم. لا تزال بعض المؤسسات تعتبر البيتكوين بمثابة الذهب الرقمي وأداة لتوزيع الأصول الاقتصادية العامة، بينما تتجه تقييمات الإيثيريوم نحو التركيز على التطبيقات والنمو في النظام البيئي.

في بداية العام، قلصت هارفارد من حيازتها في صندوق ETF البيتكوين، وبدأت في إنشاء حيازتها في صندوق ETF الإيثيريوم لأول مرة، وكان ذلك يُفسر على أنه إشارة إلى التفاؤل بنمو نظام إيثيريوم وتطبيقاته على السلسلة. لكن الآن، مع خروجها الكامل في وقت قصير، يعكس ذلك استراتيجية المؤسسات الحذرة تجاه الإيثيريوم. من ناحية أخرى، يشير بعض المحللين إلى أن ETF الإيثيريوم لا تزال تواجه منافسة من عوائد الحصص على الشبكة الأصلية. نظرًا لعدم قدرة ETF على تقديم عوائد الحصص (Staking) مباشرة، فإن جاذبيتها لا تزال أقل من حيازة الإيثيريوم مباشرة أو المشاركة في استراتيجيات العائد على الشبكة.

بالإضافة إلى ذلك، تؤثر التطورات في التشريعات الأمريكية الخاصة بالتشفير على مواقف المؤسسات تجاه تخصيص الأصول الرقمية على المدى المتوسط والطويل. حيث قامت مجموعة Citi مؤخرًا بخفض توقعاتها لأسعار البيتكوين والإيثيريوم خلال الـ 12 شهرًا القادمة، بسبب تباطؤ وتيرة تنظيم السوق في الولايات المتحدة.

السوق يعيد تقييمه لصناديق ETF للعملات المشفرة

مع بدء المؤسسات الكبرى عالميًا في تعديل مراكزها في صناديق ETF للعملات المشفرة بشكل متكرر، يدخل السوق تدريجيًا في دورة تسعير جديدة للمؤسسات. مقارنة بالسوق السابق الذي كان يهيمن عليه المستثمرون الأفراد وصناديق التمويل الأصلي للعملات المشفرة، أصبحت الآن صناديق الجامعات، وصناديق التقاعد، والصناديق السيادية، وشركات إدارة الأصول التقليدية قوة مؤثرة في السوق.

يعتقد خبراء السوق أن اهتمام المؤسسات الحالية ينصب على تقلبات الأصول، والمخاطر التنظيمية، وكفاءة رأس المال على المدى الطويل. خاصة بعد انتشار ETF، أصبحت العملات المشفرة جزءًا من نظام تخصيص الأصول العالمي، وتبدأ تقلباتها وتدفقات رأس المال في الارتباط بشكل كبير بالاقتصاد الكلي، وسياسات الفائدة، ومشاعر المخاطرة في السوق.

تُظهر عملية تقليل هارفارد لصندوق البيتكوين وتصفيتها لصندوق الإيثيريوم أن منطق تخصيص الأصول للمؤسسات يتغير من الاستحواذ المبكر إلى التكيف الديناميكي. وما ستتمكن الأصول من الاستمرار في جذب دعم المؤسسات على المدى الطويل، سيكون مفتاحًا للمنافسة في السوق في المستقبل.