حافظ لنا الفضة على نشاطنا في الأشهر الأخيرة. بعد الركوب المجنون في يناير – عندما قفز السعر إلى 121.62 دولارًا للأونصة قبل أن ينخفض بأكثر من 30 في المائة – لا تزال الحالة في السوق متوترة. في الوقت الحالي (مايو 2026) يتذبذب سعر الفضة مرة أخرى حول 83-84 دولارًا، لكن السؤال يبقى: إلى أين تتجه الرحلة حقًا؟

ما أثار إعجابي هو سرعة التحركات بشكل كبير. تحولت الفضة من موضوع نيش إلى أصل يُرد على حركات الاحتياطي الفيدرالي بشكل عنيف. كانت ترشيحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي الجديد كيفن وارش سببًا في الانهيار – حيث توقع السوق فورًا دولارًا أقوى، وتعرضت الفضة للعقاب. هذا يُظهر أن توقعات سعر الفضة 2026 تعتمد بشكل كبير على مدى تشدد السياسة النقدية.

من ناحية أخرى، هناك أسباب حقيقية للتفاؤل. سوق الفضة يواجه بالفعل عجزًا للسادس على التوالي – الطلب يتجاوز العرض بشكل واضح. آسيا تشتري بشكل جنوني، خاصة الصين والهند، وتعتبر الفضة بديلًا أرخص للذهب. الصناعة بحاجة ماسة إلى الفضة أيضًا: الألواح الشمسية، السيارات الكهربائية، بنية الذكاء الاصطناعي – يُستخدم الفضة في كل مكان. يتوقع معهد الفضة أن يظل الطلب الصناعي قويًا حتى عام 2030.

المحللون مختلفون بشأن توقعات سعر الفضة 2026. ترى Citigroup أن الفضة عند 150 دولارًا، وتصفها بأنها "ذهب على المنشطات". ماركو كولانوفيتش (الاستراتيجي السابق في جي بي مورغان) يتوقع 50 دولارًا – أي انخفاض واضح. تحذر Goldman Sachs من تقلبات شديدة. النطاق الواسع يُظهر مدى عدم اليقين في الوضع الحقيقي.

تاريخيًا، الفضة دائمًا ما تمر بمثل هذه المراحل. كانت 2025 سنة مجنونة – ارتفع السعر بنسبة 147 في المائة، وتجاوز لأول مرة علامة 100 دولار. ثم في يناير تبع ذلك الجنون مع أعلى مستوى على الإطلاق والانهيار المباشر. هذا ليس طبيعيًا، لكنه ليس غير مسبوق أيضًا.

عند النظر إلى توقعات سعر الفضة 2026، يجب أن أكون صادقًا: كل شيء يعتمد على عاملين. أولًا: مدى قوة الدولار حقًا؟ الدولار الضعيف يساعد الفضة، والقوي يضرها. ثانيًا: هل ستظل الطلبات الصناعية قوية؟ إذا تبرد الاقتصاد العالمي، سينخفض الطلب على الفضة أيضًا.

وضع السوق المادي متوتر. في هونغ كونغ وجنوب الصين، كانت سبائك الفضة تنفد خلال ساعات. معدلات الإيجار على الإيجار (Lease Rates) تصل إلى مستويات قياسية، مما يعني أن الفضة نادرة. هذا يدعم الأسعار على المدى الطويل.

للمستثمرين الذين يرغبون في التعامل مع الفضة، هناك طرق مختلفة: الفضة المادية للمجمعين الحقيقيين، وصناديق الاستثمار المتداولة مثل SLV أو PSLV للتعرض السهل، وأسهم المناجم إذا أردت استخدام الرافعة المالية، أو العقود مقابل الفروقات والعقود الآجلة للأشخاص الأكثر مخاطرة. كل طريقة لها مزايا وعيوب.

تقييمي: الفضة لديها حجج صعودية وهبوطية على حد سواء. النقص والطلب يدعمان ارتفاع الأسعار. الدولار القوي وتوقعات الفائدة يعارضان ذلك. توقعات سعر الفضة 2026 ستعتمد على القوة التي ستغلب. ما هو مؤكد: التقلب سيظل جزءًا من اللعبة. على من يستثمر هنا أن يفعل ذلك بعقل واضح ومع مراعاة مستوى تحمله للمخاطر.