إذا كنت تفكر في الاستثمار في البورصة، فمن المحتمل أنك سمعت عن الأسهم العادية والمفضلة، لكن هل تعرف حقًا ما الفرق بينهما؟ يتضح أن ليست كل الأسهم تمنحك نفس الحقوق داخل شركة، وهذا أمر مهم يجب أن تفهمه قبل أن تضع أموالك.

بشكل أساسي، تصدر الشركات نوعين رئيسيين من الأسهم. من ناحية، هناك الأسهم العادية، وهي الأكثر شيوعًا والأكثر معرفة من قبل الغالبية. ومن ناحية أخرى، هناك الأسهم المفضلة، التي تعمل بطريقة مختلفة تمامًا. الفرق بينهما أكثر أهمية مما يبدو، سواء للشركات أو للمستثمرين.

تسمح لك الأسهم العادية بالتصويت في اجتماعات المساهمين، مما يعني أن لديك صوتًا في القرارات المهمة للشركة. بالمقابل، قد تتفاوت أرباحك بشكل كبير اعتمادًا على أداء الشركة. إذا أعلنت الشركة إفلاسها، تكون من آخرين في الصف لاسترداد استثمارك. لكن هنا يأتي الجزء المثير: لديك إمكانيات نمو كبيرة إذا نجحت الشركة.

تعمل الأسهم المفضلة بطريقة مختلفة. عادةً لا تسمح لك بالتصويت، ولكن بالمقابل تتلقى أرباحًا أكثر استقرارًا وتوقعًا. كأن لديك تدفق دخل أكثر أمانًا. في حالة وجود مشاكل، لديك أولوية على المساهمين العاديين لاسترداد أموالك. وهي مثالية إذا كنت تبحث عن دخل منتظم بدون تقلبات كثيرة.

داخل الأسهم المفضلة، هناك عدة أنواع. توجد الأنواع التراكمية، حيث تتراكم الأرباح غير المدفوعة لفترة معينة لتدفع لاحقًا. وهناك القابلة للتحويل، التي يمكنك تحويلها إلى أسهم عادية تحت ظروف معينة. وأيضًا القابلة للاسترداد، التي يمكن للشركة إعادة شرائها. كل نوع له قواعده الخاصة.

المثير للاهتمام هو أن الأسهم المفضلة تقع في منتصف الطريق بين الدين ورأس المال. من الناحية التقنية، تعتبر جزءًا من حقوق الملكية في دفاتر الشركة، لكنها تتصرف أكثر كأداة دخل ثابت. عادةً ما تكون أرباحها ثابتة أو لها معدل محدد مسبقًا، ولكن على عكس السندات، لا تكون الشركة ملزمة قانونيًا برد رأس المال المستثمر.

أما بالنسبة للمخاطر، فأسهم العادية أكثر تقلبًا بكثير. يرتفع سعرها وينخفض حسب أداء السوق والشركة. قد تكون الأرباح عالية أو غير موجودة. الأمر محفوف بالمخاطر، لكن إمكانيات الربح أكبر بكثير. أما الأسهم المفضلة، فهي أكثر توقعًا ولكن مع فرص أقل للنمو المفاجئ. تتأثر بتغيرات أسعار الفائدة، وعندما ترتفع، يميل سعر هذه الأسهم إلى الانخفاض.

لشراء الأسهم العادية والمفضلة، العملية متشابهة جدًا. تحتاج إلى اختيار وسيط منظم وموثوق، فتح حساب، تحليل الشركة جيدًا التي تريد الاستثمار فيها، وتنفيذ طلبك. بعض الوسطاء يتيحون أيضًا التداول بعقود الفرق على هذه الأسهم إذا كنت تفضل عدم امتلاكها مباشرة في محفظتك.

لكن، أيهما أفضل بالنسبة لك؟ يعتمد الأمر تمامًا على ملفك الشخصي. إذا كنت شابًا، لديك تحمل للمخاطر وأفق استثماري طويل، فربما تكون الأسهم العادية أكثر جاذبية. يمكنك تحمل التقلبات وتوقع أن تنمو مع الوقت. وإذا كنت قريبًا من التقاعد أو تبحث ببساطة عن دخل ثابت بدون مفاجآت غير سارة، فإن الأسهم المفضلة لها معنى كبير.

استراتيجية ذكية هي التنويع. امزج بين النوعين في محفظتك لتوازن بين المخاطر والعائد. هكذا تقلل من التعرض للتقلبات وتحتفظ بفرص النمو.

إذا نظرنا إلى السوق الحقيقي، فإن مؤشر الأسهم المفضلة في الولايات المتحدة، S&P U.S. Preferred Stock Index، يمثل حوالي 71% من سوق الأسهم المفضلة في أمريكا. من المثير للاهتمام أن نلاحظ أنه خلال فترة الخمس سنوات الأخيرة، انخفض هذا المؤشر بنسبة 18.05%، بينما ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 57.60%. يوضح هذا الفرق تمامًا كيف يتصرف كل نوع من الاستثمارات بشكل مختلف، خاصة عندما تتغير السياسة النقدية. الأسهم العادية والمفضلة تستجيب بطرق مختلفة تمامًا للتغيرات الاقتصادية.

الأهم هو أن تفهم ما تشتريه. الأسهم العادية توفر فرصًا أكبر ولكن مع مخاطر أعلى. الأسهم المفضلة توفر أمانًا أكبر ولكن مع نمو أقل. لا توجد إجابة واحدة تناسب الجميع، وإنما التي تناسب وضعك الشخصي وأهدافك المالية.