عندما رأيت سعر الذهب يتجاوز 5000 دولار للأونصة بدأت أرى أسئلة متكررة في مجموعة المستثمرين تقول "هل سينخفض الذهب مرة أخرى" - وفي الواقع هذا هو السؤال الصحيح الذي يجب أن يُطرح الآن

ما حدث في عام 2569 ليس مجرد ارتفاع طبيعي أو خوف من فقدان الفرصة العادية إنه تغيير هيكلي عميق في نظام التمويل العالمي البنوك المركزية حول العالم تواصل شراء الذهب منذ 15 عامًا لأنها تريد تقليل اعتمادها على الدولار الأمريكي، وتظل عمليات شراء الذهب من قبل البنوك المركزية في الأسواق الناشئة مثل الصين والهند والبرازيل عاملًا رئيسيًا يدفع السعر

فهل سينخفض الذهب مرة أخرى؟ الجواب هو "ربما ينخفض، لكن ليس بشكل مفرط أو خارج الدورة" في يناير، عندما حدثت أزمة جرينلاند بين الولايات المتحدة وأوروبا، قفز سعر الذهب ليصل إلى 5600 دولار - وهو إشارة إلى أن السوق يعيد تقييم المخاطر الجيوسياسية بشكل متزايد، وعلى الرغم من أن الوضع يتجه نحو التوصل إلى تسوية، إلا أن المستثمرين يدركون بوضوح أن "عدم اليقين" هو الحالة الجديدة للعالم

عندما أراجع مستويات الدعم والمقاومة الفنية، فإن مستوى 4680 إلى 4750 دولار يبدو نقطة تراكم جيدة إذا تراجع السعر، لكن السؤال الأهم هو هل سينخفض الذهب مرة أخرى؟ ذلك يعتمد على ما إذا كانت التوترات الدولية ستتراجع أم لا، وإذا كانت ديون الولايات المتحدة ستصبح مشكلة أم لا

في تايلاند، ارتفع سعر الذهب إلى 70,000 بات، مما يعكس أن العملة التايلاندية أصبحت أقوى بمستوى هو الأقوى خلال حوالي 5 سنوات لماذا يحدث هذا؟ لأن المستثمرين التايلانديين يبيعون الذهب لتحقيق أرباح، ويحولون العملات الأجنبية إلى بات، حيث أن 35% من حجم التداول في العملات الأجنبية في تايلاند يأتي من معاملات الذهب - وهو ما يُعرف بـ "ارتباط الذهب بالبات" الذي تحاول بنك تايلاند السيطرة عليه

أصدر بنك تايلاند إجراءات جديدة في عام 2569 - حد أقصى للتداول اليومي بين 50-100 مليون بات، وتقارير المعاملات الكبيرة، وتشجيع التداول بالدولار، مما أدى إلى تراجع عدد كبير من المستثمرين عن شراء الذهب الفعلي والتحول إلى المنتجات المالية الأخرى

المؤسسات المالية الكبرى حول العالم تعدل أهداف أسعارها بشكل مستمر، جولدمان ساكس يتوقع 5400 دولار، جي بي مورغان يتوقع 5055 دولار كمعدل، بنك أوف أمريكا يتوقع 6000 دولار - رغم وجود أصوات معارضة مثل HSBC التي تقول 3950 دولار، لكن الاتجاه السائد في السوق هو الاتجاه الصاعد

إذا سُئلت هل سينخفض الذهب مرة أخرى في الأشهر القادمة؟ ربما نعم، لكنه سيكون انخفاضًا مؤقتًا "تصحيح" وليس انهيارًا كاملًا، إشارة RSI على التشبع في الشراء تشير إلى وجود عمليات جني أرباح قصيرة الأمد، لكن هيكل السوق لا يزال يدعم السعر، نصيحتي هي إذا لم تستثمر بعد، لا تدخل عند القمة، انتظر حتى يتراجع السعر ثم ادخل، وإذا كنت قد دخلت بالفعل، فاحتفظ لأن الدورة لم تنته بعد

أكبر مخاطر؟ هو أن يتعافى سوق الأسهم العالمي بقوة بينما تظل أسعار الفائدة مرتفعة - مما قد يدفع المستثمرين إلى سحب أموالهم من الذهب، لكن يبدو أن هذا لن يحدث في الوقت القريب، لأن ديون الولايات المتحدة لا تزال ترتفع، والقلق من تآكل قيمة العملة الورقية لا يزال قائمًا