لقد كنت أتابع مؤخرًا مسار الطاقة الهيدروجينية، واكتشفت أن هذا المجال يشهد تحولًا مثيرًا للاهتمام. مع تقدم أهداف الحياد الكربوني العالمية، أصبحت الأسهم المرتبطة بالوقود الهيدروجيني تركز اهتمام المستثمرين، لكن السوق لا تزال تحمل العديد من المفاهيم الخاطئة حول هذه الأسهم.

دعونا نبدأ بالحديث عن سبب اهتمام الكثيرين بالطاقة الهيدروجينية. مشكلة انبعاثات الكربون تزداد حدة، ولم تعد مصادر الطاقة التقليدية تلبي احتياجات الاقتصاد منخفض الكربون، لذا فإن الطاقة الهيدروجينية، كبديل نظيف وفعال، أصبحت محورًا رئيسيًا للتحول الطاقي. العديد من الحكومات تزيد من استثماراتها، مؤخرًا أعلنت وزارة الخزانة الأمريكية عن سياسة ائتمان ضريبي لإنتاج الهيدروجين النظيف، حيث تصل أعلى دعم لكل كيلوجرام إلى 3 دولارات، مما حفز الشركات على الاستثمار في مشاريع الهيدروجين. تتوقع الوكالة الدولية للطاقة أن يصل الطلب العالمي على الهيدروجين إلى 530 مليون طن بحلول عام 2050، وهو رقم يوضح إمكانيات السوق.

من منظور صناعي، الأسهم المرتبطة بالوقود الهيدروجيني تشمل سلسلة القيمة الكاملة للطاقة الهيدروجينية، من الإنتاج الأخضر في المراحل الأولى، والتخزين والنقل في الوسط، إلى التطبيقات في النهاية، وكل مرحلة توفر فرص استثمارية. وفقًا للإحصائيات، أعلنت 1418 مشروعًا للهيدروجين في عام 2023، بإجمالي استثمار بلغ 570 مليار دولار، بزيادة قدرها 31% عن العام السابق. هذا النمو يعكس الطلب الحقيقي على هذا المسار في السوق.

بالنسبة للاستثمارات المحددة، أركز شخصيًا على بعض الشركات. شركة Air Products هي واحدة من أكبر مزودي الهيدروجين التجاريين في العالم، وارتفعت أسهمها بأكثر من 50% خلال العام الماضي، ومتوسط السعر المستهدف من قبل محللي وول ستريت هو 362 دولارًا. شركة Plug Power، رغم أدائها غير المثالي مؤخرًا، بانخفاض يزيد عن 50%، إلا أنها رائدة في خلايا الوقود الهيدروجينية، وتدير أكثر من 250 محطة تعبئة هيدروجين في أمريكا الشمالية، وتبني شبكة هيدروجين خضراء متكاملة. شركة BP، العملاق في قطاع الطاقة التقليدي، تتجه أيضًا نحو التحول، وتخطط لإنتاج 50 إلى 70 ألف طن من الهيدروجين منخفض الكربون سنويًا بحلول 2030.

أما الأسهم المحلية المرتبطة بالوقود الهيدروجيني فهي أيضًا تستحق الاهتمام. شركة ZTE Electric لديها استثمارات طويلة الأمد في صناعة الهيدروجين، وتخطط لبناء العديد من محطات التزود بالوقود، وحققت إيرادات قياسية في 2024 بلغت 25.6 مليار يوان. شركة Goli، وهي مقاول رئيسي لصناعة خلايا الوقود من شركة Bloom Energy، تتوقع أن تحقق أعمال منتجات الطاقة الحرارية نموًا بمعدل ذي رقمين بحلول 2025. هذه الشركات تظهر قدراتها في مجالاتها الخاصة.

لكن الاستثمار في هذه الأسهم ينطوي على مخاطر أيضًا. أولًا، المنافسة داخل صناعة الهيدروجين تزداد، مع دخول شركات ناشئة تؤدي إلى تصاعد حرب الأسعار، مما يضغط على أرباح الشركات. ثانيًا، تكاليف إنتاج الهيدروجين لا تزال مرتفعة، حيث تعتمد معظم العمليات على الوقود الأحفوري، مما يحد من فوائدها البيئية ويربط سعر الهيدروجين ارتباطًا وثيقًا بأسعار النفط. عندما ترتفع أسعار النفط، ترتفع أيضًا تكاليف إنتاج الهيدروجين، مما يؤثر على تنافسية القطاع بأكمله.

إذا كنت ترغب في المشاركة في هذا المسار ولكن لا تريد تحمل مخاطر استثمار في سهم واحد، يمكنك النظر في الاستثمار في صناديق ETF الخاصة بالطاقة الهيدروجينية، مثل Global X Hydrogen ETF أو Direxion Hydrogen ETF، حيث تتيح لك توزيع الاستثمارات بشكل أكثر توازنًا في الأسهم المرتبطة بالوقود الهيدروجيني.

على المدى الطويل، فإن الطاقة الهيدروجينية تمثل بالفعل اتجاهًا رئيسيًا لمستقبل الطاقة، لكن في المدى القصير، لا يزال هذا المسار يتعرض لتقلبات. يحتاج المستثمرون إلى الصبر، ومتابعة الشركات التي تحقق تقدمًا حقيقيًا في الابتكار التكنولوجي وإدارة التكاليف. بعد اكتمال البنية التحتية للهيدروجين الأخضر، ستشهد الأسهم المرتبطة بالوقود الهيدروجيني انفجارًا حقيقيًا. المستثمرون الذين يدخلون الآن هم في الواقع يجهزون لهذا التحول.