3 أسهم توزيعات أرباح سيرغب وارن بافيت في شرائها خلال انهيار السوق

لنكن واضحين: لا يبدو أن انهيار سوق الأسهم وشيك. حتى المستثمرون المشهورون مثل بول تودور جونز، الذين تحدثوا مؤخرًا عن احتمال حدوث انهيار في سوق الأسهم، اعترفوا بأن السوق الصاعد الحالي قد يستمر عامًا أو عامين آخرين.

ومع ذلك، لا ضرر من الاستعداد للاستثمار بشكل تكتيكي خلال فترة هبوط السوق. عندما يتحول المزاج إلى هبوطي، سيتجه العديد من المستثمرين إلى التراجع. ومع ذلك، فإن أسطورة الاستثمار وورين بافيت، من المحتمل أن يلتزم بمقولته القديمة: "كن خائفًا عندما يكون الآخرون جشعين، وكن جشعًا عندما يكون الآخرون خائفين."

قبل خروجه من منصب الرئيس التنفيذي لشركة بيركشاير هاثاوي، بدا أن بافيت يتبع الجزء الأول من قاعدته الاستثمارية. وهو يجلس على ما يقرب من 375 مليار دولار نقدًا في نهاية عام 2025، وكان يبدو أنه ينتظر فترة هبوط للاستفادة من الخوف والشك والشكوك قصيرة الأمد لشراء الجودة بأسعار مخفضة.

قد لا يكون بافيت في قيادة شركة بيركشاير بعد الآن، ولكن إذا كان، فلن يكون من المستغرب أن تتخذ الشركة، في حالة هبوط السوق، موقفًا من الأسهم الثلاثة التي كانت تملكها سابقًا: جونسون آند جونسون (JNJ 1.72%)، ماكدونالدز (MCD +0.52%)، وبروكتر آند غامبل (PG 0.80%).

مصدر الصورة: Getty Images.

جونسون آند جونسون: "شراء بافيت" بأسعار أقل؟

في الغالب، تتوافق شركة جونسون آند جونسون مع نموذج أسهم وورين بافيت. ومع ذلك، فإن الشركة الصحية المتنوعة حاليًا تعتبر مرتفعة السعر بعض الشيء. تتداول عند حوالي 19 مرة أرباحها المستقبلية، وهو يتماشى مع تقييمها التاريخي، ولكنه أعلى من تقييمات أسهم الرعاية الصحية والأدوية الأخرى.

توسيع

بورصة نيويورك: JNJ

جونسون آند جونسون

التغير اليومي

(-1.72%) $-3.98

السعر الحالي

$226.82

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$546B

نطاق اليوم

$226.78 - $232.12

نطاق 52 أسبوعًا

$149.04 - $251.71

الحجم

241 ألف

متوسط الحجم

8 ملايين

الهامش الإجمالي

67.96%

عائد الأرباح

2.29%

لذا، من المنطقي أن تبيع بيركشاير حصتها في عام 2023. ومع ذلك، إذا انهار السوق في أي وقت قريب، يمكن أن تتخذ بيركشاير والرئيس التنفيذي الحالي جريج أبيل موقفًا جديدًا في أسهم جونسون آند جونسون.

العمل في قطاع مقاوم للركود، لدى جونسون آند جونسون سجل طويل من النمو المستقر للأرباح. وقد ترجم ذلك إلى سجل طويل من نمو الأرباح الموزعة. لقد زادت الشركة أرباحها الموزعة خلال كل من السنوات الـ 65 الماضية. هذا يضعها ضمن فئة "ملوك الأرباح الموزعة" — الشركات التي لديها على الأقل 50 سنة متتالية من نمو الأرباح الموزعة.

عند تراجع يتراوح بين 20% و25%، ستتداول الأسهم بمضاعف أكثر جاذبية في منتصف العشرات. سيكون لعائد الأرباح الموزعة على السهم حوالي 2.5% إلى ما يقرب من 3%. عند هذا التقييم، من المحتمل أن يكون للسهم ختم موافقة أوراك أوماها.

الضعف الأخير مع ماكدونالدز يخلق فرصة ذهبية

لقد مر وقت طويل منذ أن كانت ماكدونالدز جزءًا من محفظة بيركشاير هاثاوي. خرجت بيركشاير من حصتها في عام 1998.

توسيع

بورصة نيويورك: MCD

ماكدونالدز

التغير اليومي

(0.52%) $1.42

السعر الحالي

$276.39

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$196B

نطاق اليوم

$275.02 - $277.50

نطاق 52 أسبوعًا

$271.98 - $341.75

الحجم

3.9 مليون

متوسط الحجم

3.5 مليون

الهامش الإجمالي

57.31%

عائد الأرباح

2.63%

قال بافيت إنه يندم على تصفية حصته من ماكدونالدز، لأنه فاته الأرباح القوية للسهم خلال الثلاثة عقود تقريبًا منذ ذلك الحين. ومع ذلك، على الرغم من أن بيركشاير لم تعد تدخل السوق، فإن الوضع الحالي قد يتحول إلى وضع يندم عليه بافيت على الأرجح.

انخفضت أسهم ماكدونالدز بشكل كبير، من 340 دولارًا للسهم في فبراير إلى حوالي 275 دولارًا للسهم اليوم. لا تزال الشكوك عالية بشأن جهود سلسلة الوجبات السريعة لاستعادة العملاء الحذرين من التضخم، الذين قللوا من استهلاك بيغ ماك وHappy Meals وسط ارتفاع الأسعار.

الضعف في المزاج وحده ربما لا يثير اهتمام بيركشاير. حاليًا، لدى ماكدونالدز عائد أرباح مستقبلية معتدل يبلغ 2.7%. من ناحية التقييم، ومع ذلك، فإن السهم ليس رخيصًا تمامًا، حيث يتداول عند 21 مرة أرباحه المستقبلية.

ومع ذلك، إذا أدى انهيار سوق الأسهم إلى خفض قيمة ماكدونالدز إلى تقييم مخفض نسبيًا، فقد يتغير هذا لصالح بيركشاير هاثاوي.

بروكتر آند غامبل: رهان آمن في أي هبوط

بروكتر آند غامبل هي أيضًا من ملوك الأرباح الموزعة، مع 71 سنة من الزيادات المتتالية في الأرباح. علاوة على ذلك، فإن شركة المنتجات المنزلية التي تقف وراء علامات تجارية مثل تايد وجليت، تعتبر رهانًا آمنًا خلال الأوقات الصعبة.

توسيع

بورصة نيويورك: PG

بروكتر آند غامبل

التغير اليومي

(-0.80%) $-1.14

السعر الحالي

$141.57

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$330B

نطاق اليوم

$141.20 - $143.40

نطاق 52 أسبوعًا

$137.62 - $170.99

الحجم

7 ملايين

متوسط الحجم

10 ملايين

الهامش الإجمالي

50.88%

عائد الأرباح

3.01%

تعمل الشركة في صناعة مقاومة للركود، ومع ذلك، قد تكون أسهمها متقلبة خلال فترة هبوط. حاليًا، الأسهم مقيمة بشكل عادل، لكنها ليست بعد صفقة رابحة. يتداول السهم عند 20.5 مرة أرباحه المستقبلية، وهو مماثل لأسهم الشركات الكبرى ذات العائد الموزع. ويبلغ عائد الأرباح الموزعة على السهم 3%.

ومع ذلك، إذا تراجع السوق، فقد تنخفض الأسهم إلى تقييم أكثر انخفاضًا. على سبيل المثال، بعد أواخر العقد الأول من القرن الحادي والعشرين، كانت الأسهم تتداول بين 10 و15 مرة أرباحها.

قد لا يتكرر التاريخ، ولكن عند تقييم في منتصف العشرات، من المحتمل أن يندفع المستثمرون مثل بافيت. بالإضافة إلى إمكانية تحقيق أرباح كبيرة من ارتفاع السعر في الانتعاش، فإن الشراء بسعر منخفض كهذا قد يحقق مكاسب جيدة من النمو المستمر للأرباح الموزعة للسهم.