مؤخراً كنت أفكر في سؤال، لماذا يحقق بعض الناس أرباحاً عند الشراء عند القاع، بينما يظل آخرون يخسرون دائماً؟ في الواقع، المفتاح ليس في القدرة على التنبؤ بأدنى نقطة، بل في فهم متى يكون الوقت مناسباً للدخول.

اكتشفت أن الكثير من الناس يسيئون فهم مفهوم الشراء عند القاع، ويعتقدون أنه يكفي أن يكون السعر رخيصاً ليتم الشراء. لكن في السوق المالية، هناك العديد من الأصول التي تكون منخفضة القيمة على المدى الطويل، والرخص لا تعني بالضرورة وجود فرصة. الأصول التي تناسب الشراء عند القاع يجب أن تلبي عدة شروط في الوقت نفسه. أولاً، يجب أن يكون هناك نشاط تداول، أي أن تكون تقلبات السعر واضحة خلال فترة معينة، وأن يكون حجم التداول كبيراً، خاصة بعد أحداث سلبية أدت إلى هبوط حاد. ثانياً، يجب أن يكون هناك إمكانية للانتعاش، وهذا يتطلب تقييم الحالة من خلال التحليل الفني والأخبار، لمعرفة ما إذا كانت وتيرة الهبوط قد تباطأت، وإذا ظهرت إشارات لوقف الانخفاض.

تجربتي الشخصية تشير إلى أن توقيت الشراء عند القاع يمكن تصنيفه إلى مستويين. المستوى الأول هو النظر إلى الاتجاه العام، وتقييم تغيرات السوق والاتجاهات، وتحديد المناطق المحتملة للقاع. يمكنك الاعتماد على تحليل الأنماط، مثل ملاحظة نماذج القيعان على مخططات الشموع مثل القاع على شكل حرف V، أو القاع المزدوج، أو استخدام مؤشرات فنية مثل المتوسطات المتحركة، RSI، KDJ، لتحديد ما إذا كانت الحالة مفرطة البيع. المستوى الثاني هو النظر إلى الأساسيات والأخبار، ومراقبة ما إذا كانت هناك إشارات على تغير الاتجاه في السوق.

كمثال على السوق العام، في عام 2022، بدأ الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة وتقليص الميزانية، مما أدى إلى هبوط السوق، لكن عندما بلغ معدل التضخم ذروته في أكتوبر وبدأ في الانخفاض، أصبح التحول في السياسات إشارة واضحة لانعكاس الاتجاه. وفي عام 2020، عندما انهارت السوق بسبب الجائحة، أعلن الاحتياطي الفيدرالي عن التسهيلات الكمية غير المحدودة، مما أدى إلى تدفق السيولة مرة أخرى، وارتد السوق بقوة. هذه التغيرات في الظروف الكلية غالباً ما تخلق فرصاً جيدة للشراء عند القاع، وغالباً ما تكون نسبة النجاح فيها أعلى.

في الاتجاه الصاعد، أستخدم غالباً مراقبة ميل المتوسطات المتحركة. إذا كانت المتوسطات المتحركة على المدى المتوسط والطويل لا تزال تتجه للأعلى، فإن الانخفاض القصير هو مجرد تصحيح، ويكون الشراء عند القاع في هذه الحالة هو شراء في الاتجاه. أما إذا بدأت المتوسطات تتسطح أو تتجه للأسفل، فيجب أن نكون حذرين لتمييز بين الارتداد القصير والقاعدة الحقيقية. استخدام قنوات بولينجر مع ذلك فعال، فعندما ينخفض المؤشر إلى الحد السفلي، يُعتبر فرصة للشراء، وعندما يقترب من الحد العلوي أو تصل الأرباح إلى الهدف المحدد، يتم جني الأرباح.

عادةً، يحدث الشراء عند القاع في الأسهم الفردية عندما تتعرض لمفاجأة سلبية كبيرة، مثل نتائج مالية ضعيفة أو تصريحات إدارة تثير القلق. على سبيل المثال، في بداية عام 2022، كانت شركة META تتعرض لخسائر في مشروع الميتافيرس، مما أدى إلى هبوط فجائي. في مثل هذه الحالات، من الأفضل الانتظار بصبر حتى تظهر شرطين: الأول هو تراجع ضغط البيع، بحيث لا تصل الأسعار إلى أدنى مستويات جديدة، والثاني هو ظهور موجة ارتفاع جديدة وتجاوزها لمقاومة الموجة السابقة. عادةً، يكون النمط هو "هبوط فجائي → تماسك وتصحيح → اختراق الحد العلوي للنطاق"، وعلى الرغم من أن الدخول في هذه المرحلة ليس عند أدنى سعر، إلا أنه أكثر أماناً.

لزيادة احتمالات النجاح عند الشراء عند القاع، أنصح بجمع المزيد من المعلومات التي تؤكد أن السعر هو فعلاً في أدنى مستوى. أولاً، يجب تحديد ماهية الأخبار السلبية، هل هي مشكلة في النتائج المالية، تصريحات الإدارة، أم حدث عابر؟ إذا كانت الأخبار السلبية قد تم مناقشتها بشكل واسع في السوق، ولم تظهر أخبار سلبية جديدة، بالإضافة إلى أن الانخفاض تجاوز الحدود المعقولة من حيث الأساسيات، فإن احتمالية الارتداد بعد البيع المفرط ستزداد. ثانياً، يمكن الاعتماد على التحليل الفني للبحث عن دعم وإشارات لوقف الانخفاض، مثل اقتراب السعر من المتوسطات الطويلة الأمد، أو استعادة السعر بسرعة بعد كسره لخطوط بولينجر السفلى، أو ظهور شموع ذات ظلال سفلى طويلة، أو تباعد MACD. كلما زادت الشروط التي تنطبق، قلت احتمالية كسر القاع لاحقاً، وزادت فرص النجاح في الدخول.

هناك نقطة مهمة جداً، وهي تحديد أوامر وقف الخسارة والربح بشكل واضح. الشراء عند القاع هو استراتيجية قصيرة أو متوسطة الأمد، وليس استثماراً طويل الأمد لمدة ثلاث سنوات. أنصح بتحديد وقف الخسارة قريباً، بحيث يتم الخروج عند خسارة 1-2%، وأخذ الأرباح عند 5-7% أو عند وصول السعر إلى أعلى مستوى قبل الاختراق. طالما أن الخسائر تُدار بشكل محدود، والأرباح تُحقق بشكل منتظم، حتى لو لم تنجح كل الصفقات، فإن الأداء العام سيظل جيداً من حيث العائد المتوقع.

بالنسبة للمستثمرين الذين يرغبون في مضاعفة الأرباح باستخدام الرافعة المالية، فإن الشراء عند القاع غالباً ما يكون مع أدوات مثل العقود الآجلة، الخيارات، أو العقود مقابل الفروقات. عادةً، يختار معظم المستثمرين رافعة بين 3 إلى 5 أضعاف، بينما يمكن استخدام حوالي 10 أضعاف على المؤشرات لأنها أقل تقلباً. ميزة العقود مقابل الفروقات هي تنوع الأدوات، وبساطة التكاليف، ومرونة شروط التداول، حيث يمكن إدارة محفظة متعددة الأسواق من حساب واحد، مما يسهل البحث عن فرص شراء عند القاع في أسواق متعددة.

في النهاية، الشراء عند القاع ليس تنبؤاً بارتفاع غداً، بل هو تحديد المنطقة التي يكون فيها ضغط البيع قد استنفد، والمخاطر من الهبوط محدودة، والارتداد القصير يستحق التجربة. القرار الحقيقي الذي يحدد الربح والخسارة هو مدى التزامك بقواعد وقف الخسارة والربح وإدارة رأس المال. إذا رغبت في ممارسة هذه الطريقة، يمكنك البدء بحساب تجريبي، وتحديد أن تقتصر على الأصول التي تظهر أخبار سلبية واضحة وإشارات فنية لوقف الانخفاض، مع تطبيق أوامر وقف خسارة بين 1-2% وأهداف ربح بين 5-7%. بعد أن تتعود على ذلك، يمكنك الانتقال إلى التداول الحقيقي. الشراء عند القاع يمكن أن يكون مربحاً حقاً في أوقات الذعر السوقي، لكن الشرط هو أن تكون منضبطاً.