الذهب تلقى بعض الطلبات هذا الأسبوع، حيث استقر حول 4750 دولارًا مع تموضع المتداولين قبل بيانات التضخم. هذا التحرك منطقي عندما تفكر في ما يحدث - هناك توتر جيوسياسي كامل مع إيران يحافظ على ارتفاع أسعار النفط، مما ينعكس بشكل طبيعي على مخاوف التضخم.

كانت أرقام مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أبريل هي المحفز الحقيقي الذي كان الجميع يراقبه. جاءت معدلات التضخم الإجمالي أعلى من المتوقع عند 3.7% على أساس سنوي، مرتفعة من 3.3% في الشهر السابق، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى ارتفاع أسعار النفط. كما ارتفعت معدلات التضخم الأساسية إلى 2.7% مقابل 2.6% سابقًا. عندما تكون قراءات التضخم مرتفعة هكذا، يثير ذلك تساؤلات حول ما إذا كانت الاحتياطي الفيدرالي سيحتاج إلى إبقاء المعدلات أعلى لفترة أطول، وهذا عادةً يقوي الدولار.

لكن الأمر هنا - أن الذهب وجد دعمًا خلال فترة عدم اليقين. بعض المتداولين كانوا يشترون الانخفاض قبل إصدار البيانات، مراهنين على أن المخاطر الجيوسياسية ومخاوف التضخم ستجعل المعادن الثمينة ذات صلة. الديناميكية الكاملة بين سياسة الاحتياطي الفيدرالي، قوة الدولار، وتوقعات التضخم هي ما يحرك أسعار الذهب حقًا في هذه الأيام. الأمر ليس فقط عن الأرقام، بل عن ما تعنيه تلك الأرقام للسياسة النقدية في المستقبل.