بالأمس تحدثت مع صديق يتداول حول شيء يغفله الكثيرون وهو قيمة الفائدة التبادلية التي تستهلك الأرباح دون أن ندرك ذلك منذ بداية التداول. كنت أتساءل لماذا أحيانًا تختفي نصف الأرباح الناتجة عن السعر، واتضح أن السبب هو تكلفة خفية تسمى الفائدة التبادلية.

ببساطة، الفائدة التبادلية هي الفائدة الناتجة عن الاحتفاظ بأمر تداول لليلة واحدة. عندما تفتح أمر شراء أو بيع ولا تغلقه في نفس اليوم، السوق يفرض رسومًا على اقتراض المال. هذا هو السبب في وجود الفائدة التبادلية، لأنه عند تداول زوج عملات مثل اليورو مقابل الدولار، أنت "تستعير" عملة واحدة لشراء العملة الأخرى، وكل عملة لها سعر فائدة تحدده البنوك المركزية.

على سبيل المثال، إذا كانت فائدة اليورو 4% والدولار 5%، وعند شراء اليورو مقابل الدولار (شراء اليورو واقتراض الدولار)، ستحصل على فائدة اليورو ولكن تدفع فائدة الدولار، والفارق هو -1%. هذا يعني أن الفائدة التبادلية ستكون سلبية. أما إذا بعت اليورو مقابل الدولار، فإن الفارق يتغير، وتكون الفائدة التبادلية موجبة، وستحصل على المال بدلاً من دفعه.

المشكلة أن الوسيط يضيف رسوم إدارة، لذلك على الرغم من أنه من الناحية النظرية يجب أن تكون الفائدة التبادلية موجبة، إلا أنه بعد خصم الرسوم قد يتبقى شيء بسيط أو يتحول إلى سلبية. ولهذا السبب، لا تكون قيمة الفائدة التبادلية للشراء والبيع متساوية دائمًا.

هناك نقطة أخرى يغفل عنها الكثيرون، وهي الفائدة التبادلية لمدة 3 أيام أو مضاعفة الفائدة التبادلية ثلاث مرات. عادةً، سوق الفوركس يغلق يوم السبت والأحد، لكن الفوائد تتواصل يوميًا، لذلك يضطر الوسيط إلى احتساب فائدة أيام العطلة ضمن أيام العمل، وغالبًا يكون ذلك ليلة الأربعاء. إذا احتفظت بأمر تداول لليلة الأربعاء، ستدفع فائدة ثلاثية.

عند الرغبة في معرفة قيمة الفائدة التبادلية في MT4 أو MT5، اذهب إلى نافذة السوق، وانقر بزر الماوس الأيمن على الأصل، واختر المواصفات، ستظهر لك فائدة الشراء وفائدة البيع، وغالبًا تكون الأرقام بوحدات النقاط، ويجب حسابها لاحقًا.

حساب الفائدة التبادلية ليس معقدًا، إذا كانت الوسيط يعرضها كنسبة مئوية يوميًا (مثل -0.008%)، فاضربها في القيمة الإجمالية للصفقة. على سبيل المثال، إذا اشتريت لوت واحد من اليورو مقابل الدولار بسعر 1.0900، فالقيمة هي 109,000 دولار، اضربها في -0.008%، ستحصل على حوالي -8.72 دولار لكل ليلة. وإذا كانت الفائدة التبادلية لثلاثة أيام، اضرب الناتج في 3.

الشيء المخيف هو أن حساب الفائدة التبادلية يتم على القيمة الكاملة للصفقة، وليس على الهامش المودع. إذا كنت تستخدم رافعة مالية 1:100، وتودع هامش بقيمة 1,090 دولار، وتدفع فائدة 8.72 دولار يوميًا، فهذا يعادل 0.8% من الهامش يوميًا. إذا ظل السوق ثابتًا لأسابيع، فإن الفائدة يمكن أن تستهلك حسابك بالكامل.

لكن الفائدة التبادلية ليست مجرد مخاطرة، بل فرصة أيضًا. استراتيجية "Carry Trade" تعتمد على الحصول على فائدة موجبة من الفائدة التبادلية، عبر شراء زوج عملات يكون فيه الفائدة موجبة، مثل شراء الدولار الأسترالي مقابل الين الياباني (شراء AUD وبيع JPY). إذا كانت الفائدة التبادلية طويلة المدى موجبة، ستتلقى أموالًا كل ليلة، لكن المخاطرة تكمن في أن السعر قد ينخفض بشكل كبير، مما يؤدي إلى خسائر أكبر من أرباح الفائدة.

خيار آخر هو حساب بدون فائدة تبادلية أو حساب إسلامي، حيث لا يتم احتساب فائدة على الإطلاق، بغض النظر عن مدة الاحتفاظ، وهو مناسب لمن يحتفظ بأوامر لأسابيع أو شهور. لكن الوسيط غالبًا يعوض ذلك من خلال زيادة السبريد أو فرض رسوم ثابتة.

الخلاصة، أن الفائدة التبادلية مهمة جدًا. إذا كنت متداولًا قصير المدى (مثل السكالبينج)، فلا تقلق كثيرًا، لكن إذا كنت تحتفظ بصفقات لأسبوع أو أكثر، فعليك أن تأخذها بعين الاعتبار. اختر وسيطًا شفافًا بشأن الرسوم ويعرض معلومات الفائدة التبادلية بوضوح، مما سيساعدك على التخطيط بشكل أكثر دقة وتجنب التكاليف الخفية.