لقد قمت بمراجعة بعض التحليلات حول سلوك زوج اليورو/الدولار وهناك أمور مثيرة للاهتمام تستحق المناقشة. هذا الزوج هو ببساطة الأهم في سوق الفوركس، وإذا لم تكن تعلم، فهو يمثل أكبر حجم تداول يومي في أسواق العملات العالمية.

لتعطيك فكرة عن الحجم، يُبلغ بنك التسويات الدولية أن متوسط الحجم اليومي في سوق السوق الفوري يتجاوز 2.2 تريليون دولار. إذا أضفت المشتقات والعقود الآجلة، نصل إلى 7.5 تريليون يوميًا. أي أننا نتحدث عن سوق ضخم جدًا.

أما الآن، فإن التوقعات بشأن اليورو مقابل الدولار التي يديرها العديد من المحللين تتعلق مباشرة بما ستفعله السياسة النقدية في السنوات القادمة. بعد أن قامت الفيدرالي الأمريكي بتثبيت أسعار الفائدة عند 5.50% في نهاية عام 2023 والبنك المركزي الأوروبي عند 4.50% بعد ذلك بقليل، كانت ما رأيناه هو توقف مؤقت قبل خفض الفائدة. وهنا الأمر المهم: الفيدرالي دائمًا يحدد الوتيرة، والبنك المركزي الأوروبي يتبعه. حدث هذا من قبل في أزمات سابقة ويبدو أنه سيستمر.

من الناحية الفنية، كان زوج اليورو/الدولار يشكل أنماطًا مثيرة للاهتمام. إذا نظرنا إلى فيبوناتشي، كانت بعض المستويات المستهدفة لهذه الفترة تشير إلى 1.12921 على المدى القصير وربما 1.21461 على مدى أوسع، مع احتمالية تصحيحات دون اختراق 1.15. كانت المؤشرات الفنية تعطي إشارات مختلطة: المتوسطات المتحركة لم تظهر اتجاهًا واضحًا، وكان مؤشر القوة النسبية في حالة انكماش، وDMI يشير إلى الانخفاض.

ما أراه مهمًا هو أن التوقعات لزوج اليورو مقابل الدولار تعتمد بشكل رئيسي على متى وكم ستخفض البنوك المركزية أسعار الفائدة. إذا خفضت الفيدرالي أولاً، فهذا من المفترض أن يصب في مصلحة اليورو. لكن بحلول عام 2025، قد تتساوى الأمور، وربما يعاود الدولار الارتفاع. كل شيء يعتمد على كيفية تطور التضخم.

بالحديث عن العوامل، هناك الكثير الذي يحرك هذا الزوج. من جانب الدولار: تقليص الميزانية، رفع أسعار الفائدة، إعادة رأس المال، الأزمات التي تجعله ملاذًا آمنًا. من الجانب الآخر: الركود المحلي، التخلّي التدريجي عن الدولار من قبل الاقتصادات الناشئة، ضخ السيولة الذي يسبب التضخم.

بالنسبة لليورو، العوامل الإيجابية تشمل رفع أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي، التحسن الاقتصادي في منطقة اليورو، انخفاض معدل البطالة. السلبيات: ضخ السيولة بشكل كبير، خفض أسعار الفائدة، برامج شراء الديون، عدم الاستقرار الجيوسياسي كما رأينا مع أوكرانيا.

إذا كنت ترغب في الاستثمار في هذا الزوج، لديك خيارات. الصناديق الاستثمارية ليست الأفضل لأنها لا تستفيد من التقلبات الحقيقية. العقود الآجلة على EUR/USD هي عقود مستقبلية تربح إذا كان سعر الصرف في صالحك. لكن العقود الفرقية (CFD) ربما تكون الخيار الأفضل للمتداولين الأفراد لأنها تتيح لك الرافعة المالية العمل بمراكز كبيرة برأس مال أقل. عقد قياسي هو 100,000 وحدة، لذلك بدون رافعة مالية ستحتاج إلى مبلغ كبير.

تاريخيًا، منذ 2008 ونحن في قناة هابطة واسعة. كانت الأزمة المالية قاسية على اليورو لأن الفيدرالي خفض الفائدة إلى الصفر، بينما كان البنك المركزي الأوروبي بقيادة تريشيه مصرًا على إبقاء أسعار الفائدة مرتفعة. ثم جاء جائحة كوفيد، حيث تحركت الولايات المتحدة بسرعة بضخ تريليوني دولار، وقفز اليورو من 1.0780 في مارس 2020 إلى 1.2299 في ديسمبر. لكن عمليات الإنقاذ الأوروبية (TLTRO) بدأت تقلل من تلك الميزة، وحرب أوكرانيا في 2022 زادت الأمور تعقيدًا.

الحقيقة هي أن كلا العملتين ستظلّان محوريتين في سوق الفوركس. لن تكون التقلبات شديدة لأن هذا الزوج يمتلك عمقًا هائلًا. لكن دائمًا هناك مخاطر: الطيور السوداء الجيوسياسية، التغيرات غير المتوقعة في السياسة الاقتصادية، تحركات الثقة في الاقتصادات.

ختامًا، الاستثمار في EUR/USD لا يزال رهانًا قويًا إذا فهمت أن المؤشرات الاقتصادية الأمريكية عادةً ما تتقدم على قرارات البنك المركزي الأوروبي. التوقعات لزوج اليورو مقابل الدولار تعتمد على مراقبة التضخم، أسعار الفائدة، والأحداث الجيوسياسية عن كثب. إنه زوج يتميز بانخفاض نسبي في التقلبات وسيولة جيدة، مثالي لمن يرغب في التعرض لتحركات العملات دون مخاطر الأصول الأكثر تقلبًا.