رئيس الاحتياطي الفيدرالي الجديد، كيفن وورش، تولى منصبه للتو — والوقت لا يمكن أن يكون أسوأ.

وصل مؤشر أسعار المستهلكين إلى 3.8%، وهو أعلى مستوى خلال 3 سنوات. وصل مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي إلى 2.8%، وهو أعلى مستوى خلال 8 أشهر. عادت الأجور الحقيقية لتصبح سلبية مرة أخرى.
خفض الفوائد؟ الدولار يتراجع والأسواق تتوتر.
رفع الفوائد؟ الضغط السياسي يتصاعد.
عدم القيام بشيء؟ لا يزال يُلام.
في الوقت الحالي، يبدو أن خفض الفوائد في 2026 غير مرجح، بينما تزداد احتمالات رفعها بحلول ديسمبر بسرعة.
لهذا السبب، لست مستعجلاً لشراء الأصول عالية المخاطر بعد. حتى يهدأ التضخم وتُرسل الفيدرالي إشارات بالتسهيل، فإن الحديث عن انعكاسات حقيقية مبكر جدًا.
هذه الآن سوق مدفوعة بالتقلبات. المتداولون الذين لديهم نظام ينجون. والمتداولون بدون نظام يُحاصرون عند الدخول والخروج.