في سوق الأسهم، أكثر شيء يُغفل عادة هو توقعات المشاركين النفسية. مؤخرًا، عندما كنت أدرس مؤشر انحراف المتوسطات (BIAS)، اكتشفت أنه في الواقع أداة تعكس هذا النوع من التوقعات الجماعية.

ببساطة، يُظهر معدل الانحراف مدى ابتعاد سعر السهم عن المتوسط المتحرك، ويُعبر عنه بالنسبة المئوية. عندما يبتعد السعر بشكل كبير عن الاتجاه، تزداد احتمالية التصحيح أو الارتداد؛ وعلى العكس، من المرجح أن يستمر الاتجاه. أعتقد أن هذا المنطق يشبه سوق المنتجات الزراعية — عندما يكون محصول الأرز وفيرًا، ترتفع الأسعار، والجميع يقلق من عدم البيع، فيبدأون في البيع بأسعار منخفضة، مما يؤدي في النهاية إلى انخفاض السعر. نفس الشيء ينطبق على سوق الأسهم — عندما يرتفع السعر كثيرًا، يرغب الجميع في البيع، وعندما ينخفض كثيرًا، يرغب الجميع في الشراء.

عند الحديث عن إعدادات معدل الانحراف المتوسط، هناك عدة نقاط مهمة يجب الانتباه إليها. أولًا، يجب اختيار فترة المتوسط المتحرك المناسبة. عادةً، للفترات القصيرة يُستخدم 5، 6، 10، 12 يومًا، للفترات المتوسطة 20 و60 يومًا، وللفترات الطويلة 120 و240 يومًا. ثم يجب تحديد معلمات BIAS، والأكثر شيوعًا هي 6 و12 و24 يومًا، لكن هذا يعتمد على خصائص الأسهم التي تتداولها ويجب تعديلها وفقًا لذلك. الأسهم ذات النشاط العالي قد تحتاج إلى معدل انحراف قصير المدى، بحيث يكون الاستجابة أكثر حساسية.

كيف تستخدم معدل الانحراف المتوسط للعثور على نقاط الشراء والبيع؟ المفهوم الأساسي هو تحديد حدين، حد موجب وحد سالب، كعتبات. على سبيل المثال، قد يُضبط معدل الانحراف لمدة 5 أيام عند حوالي 2% أو 3%، لكن هذا يحتاج إلى تعديل بناءً على البيانات التاريخية. عندما يكون BIAS أعلى من الحد الموجب، فهذا يشير إلى حالة شراء مفرط، ويمكن النظر في البيع؛ وعندما يكون أدنى من الحد السالب، فهذا يدل على حالة بيع مفرط، ويمكن النظر في الشراء.

طريقتي الشخصية هي الجمع بين عدة متوسطات متحركة لمراقبتها معًا، مثل مراقبة معدل الانحراف لمدة 5 أيام و20 يومًا في نفس الوقت، بحيث يمكن الحصول على صورة أكثر شمولية للاتجاهات القصيرة والمتوسطة. وهناك تقنية مهمة تسمى الانحراف — إذا حقق السعر أعلى مستوى جديد لكن معدل الانحراف لم يصل إلى أعلى مستوى جديد، فربما يكون ذلك إشارة إلى قمة السوق؛ والعكس صحيح، إذا حقق السعر أدنى مستوى جديد لكن معدل الانحراف لم يصل إلى أدنى مستوى، فربما يكون إشارة إلى قاع السوق.

لكن، بصراحة، هذا المؤشر له قيوده أيضًا. أولًا، إذا كانت الأسهم تتداول بشكل بطيء في حركة تصاعدية أو هبوطية، فإن فاعلية معدل الانحراف تكون محدودة. ثانيًا، لأنه يتأخر في الاستجابة، لا يُنصح بالاعتماد عليه وحده عند البيع، ويفضل استخدامه كمؤشر مرجعي عند الشراء. نقطة أخرى مهمة هي أن تأثيره يختلف بشكل كبير حسب قيمة السوق — الأسهم ذات القيمة السوقية الكبيرة أكثر استقرارًا، ويكون تحديد معدل الانحراف أدق، أما الأسهم ذات القيمة السوقية الصغيرة فهي أكثر تقلبًا، ويصعب الاعتماد فقط على معدل الانحراف في تحديد الاتجاه.

في التطبيق العملي، أنصح دائمًا بدمجه مع مؤشرات أخرى، مثل مؤشر القوة النسبية (KD) أو خطوط بولينجر (BOLL). معدل الانحراف مع مؤشر KD يمكن أن يجعل عمليات الارتداد أكثر دقة ووقتًا، ومع خطوط بولينجر يكون أكثر ملاءمة للشراء عند حالات الانخفاض المفرط. اختيار المعلمات مهم جدًا أيضًا، فالفترة القصيرة جدًا ستجعل المؤشر حساسًا جدًا، والطويلة جدًا ستجعله بطيئًا، لذلك يتطلب الأمر التجربة للعثور على الإعدادات المناسبة.

وأخيرًا، أنصح باستخدام هذا المؤشر بشكل مرن. الأسهم ذات الأداء الجيد والمخاطر المنخفضة تتعافى بسرعة عند الانخفاض، لأن الجميع يخشى تفويت فرصة الشراء؛ أما الأسهم ذات الأداء الضعيف، فتعافيها يكون أبطأ. لذلك، فإن إعداد معدل الانحراف المتوسط نفسه لن يكون فعالًا بنفس الطريقة على جميع الأسهم، ويجب تعديل الاستراتيجية وفقًا للظروف الخاصة.