لقد فهمت موضوع العائد (Yield) بشكل أفضل مؤخرًا وأشعر أنه من المهم أن أشارك الجميع لأنه في الواقع موضوع مهم جدًا إذا كنا نريد الاستثمار بعقلانية

ما هو العائد (Yield) بالضبط؟ ببساطة، هو العائد الذي سنحصل عليه من الاستثمار في الأصول المختلفة، سواء كانت أسهمًا، أو سندات، أو عقارات، ويُعبّر عنه بنسبة مئوية سنويًا، لذلك فإن العائد هو مؤشر يُظهر كم ستعمل أموالنا لتحقيق أرباح

طريقة حسابه ليست صعبة كما نعتقد، بالنسبة للأدوات الدين، نستخدم المعادلة (السعر الحالي – سعر الشراء) / سعر الشراء × 100% فقط، على سبيل المثال، إذا اشترينا سندًا بسعر 1000 ريال وحصلنا على فائدة 50 ريال سنويًا، فإن العائد هو 5% فقط

لكن ما يثير الاهتمام هو أن العائد يوجد منه أنواع متعددة، إذا استثمرنا في الأسهم، نركز على عائد الأرباح الموزعة (Dividend Yield)، والذي يُحسب من خلال قسمة الأرباح الموزعة على سعر السهم الحالي، على سبيل المثال، إذا كانت الشركة تدفع أرباحًا قدرها 10 ريال للسهم وسعر السهم 100 ريال، فإن عائد الأرباح الموزعة هو 10% سنويًا

أما بالنسبة لصناديق الاستثمار، فإن العائد هو إجمالي الدخل مقسومًا على القيمة الصافية للأصول (NAV) للصندوق، والذي يأتي من الأرباح الموزعة والفوائد التي يجمعها الصندوق من استثماراته

وما الذي يجعل العائد مرتفعًا أو منخفضًا؟ نوع الاستثمار يلعب دورًا مهمًا، عادةً الأسهم تقدم عوائد أعلى من السندات، ولكنها تحمل مخاطر أعلى أيضًا، وظروف السوق تؤثر بشكل كبير، مثل معدلات الفائدة، الحالة الاقتصادية، والمخاطر السياسية، وكل ذلك يعتمد أيضًا على مدة الاستثمار، فكلما كانت المدة أطول، زادت احتمالية ارتفاع العائد المتوقع

شيء آخر يجب تذكره هو أن العائد غالبًا ما يقترن بالمخاطر، فاستثمارات المخاطر العالية يجب أن تقدم عوائد مرتفعة لتعويض تلك المخاطر، وسياسات الشركة في توزيع الأرباح أو استثمارها تؤثر أيضًا على العائد المتوقع

ما يجب التمييز بينه هو أن العائد (Yield) ليس هو نفس العائد (Return)، فالعائد هو العائد المتوقع الذي سنحصل عليه، بدون احتساب تغيرات السعر، أما العائد الحقيقي (Return) فهو العائد الفعلي الذي نحصل عليه، ويشمل الأرباح أو الخسائر الناتجة عن تغير السعر، إذًا، العائد = الأرباح الموزعة + (سعر البيع – سعر الشراء)

إذا سألنا عن نوع العائد الذي يحقق أعلى عائد، فذلك يعتمد على أهداف كل شخص، فالأرباح العالية من الأسهم على المدى الطويل تأتي مع مخاطر عالية، والعقارات تقدم عوائد جيدة أيضًا، ولكن تتطلب رأس مال كبير، والسندات أكثر أمانًا ولكنها تقدم عوائد أقل، والخيار يعتمد على مدى استعدادنا للمخاطرة، وكم من المال لدينا، وما إذا كنا نريد دخلًا حاليًا أو نموًا في المستقبل

شخصيًا، أرى أن العائد هو أداة تساعدنا على اتخاذ قرارات استثمارية أفضل، لأنه يُظهر كيف ستعمل أموالنا، ولكن يجب أن نكون حذرين، فالعائد المرتفع لا يعني دائمًا استثمارًا جيدًا، ويجب النظر أيضًا إلى المخاطر.