مؤخرًا كنت أتابع تحليلات توقعات سعر صرف الدولار مقابل اليوان الصيني، ووجدت ظاهرة مثيرة للاهتمام. في العام الماضي (2025)، شهد اليوان موجة من التقدّم الملحوظ، حيث بدأ من أزمة انخفاض القيمة في بداية العام وواصل التعافي تدريجيًا، ليصل في نهاية العام إلى أقل من 7.08، وحتى لمسه مرة واحدة عند 7.0765 وهو أعلى مستوى خلال عام تقريبًا. المنطق وراء ذلك واضح جدًا: تحسن العلاقات التجارية بين الصين والولايات المتحدة، وتوقعات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، كل ذلك دعم بقوة اليوان.

عند مراجعة مسار عام 2025، كانت الأشهر الأولى صعبة جدًا. عدم اليقين في السياسات الجمركية وقوة مؤشر الدولار، أديا إلى انخفاض اليوان خارج السوق إلى ما دون 7.40، مسجلًا أدنى مستوى منذ 2015. لكن مع دخول النصف الثاني من العام، تحسنت الأمور بشكل ملحوظ. استمرت المفاوضات بين الصين والولايات المتحدة بشكل ثابت، وتراجع مؤشر الدولار، وبدأ اليوان في التعافي تدريجيًا، وخلال هذه الفترة ارتفعت العملات غير الأمريكية مثل اليورو والجنيه الإسترليني بشكل عام، واستقرت الحالة المزاجية للسوق تدريجيًا.

الآن، مع منتصف عام 2026، عند النظر إلى توقعات المؤسسات، نجد أنها كانت دقيقة جدًا. بنك دويتشه بنك كان قد توقع أن يصل سعر اليوان إلى 7.0 بنهاية 2025، وأن يواصل التقدّم ليصل إلى 6.7 بنهاية 2026، وهذا المسار كان صحيحًا تقريبًا. وتوقعات مورغان ستانلي كانت أن ينخفض مؤشر الدولار إلى 89 بنهاية 2026، وأن يصل سعر صرف اليوان إلى حوالي 7.05، وهو ما يتطابق مع الاتجاه الحالي. أما تقرير جولدمان ساكس الذي أثار ضجة، فكان دقيقًا جدًا، حيث أكد أن سعر الصرف الفعلي الحقيقي لليوان مقيم بأقل من قيمته، وقد ثبت صحة هذا التقييم خلال فترة التقدّم.

المهم هو فهم العوامل الأساسية التي تؤثر على توقعات مسار سعر صرف الدولار مقابل اليوان. خلال الأشهر الخمسة الأولى من 2025، تراجع مؤشر الدولار بنسبة 9%، مسجلًا أسوأ بداية تاريخية، مما أدى مباشرة إلى ارتفاع العملات الآسيوية بما فيها اليوان. بالإضافة إلى ذلك، لا تزال صادرات الصين قوية، مما يوفر دعمًا طويل الأمد لليوان. على الرغم من أن وتيرة خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي تباطأت، إلا أن الاتجاه العام لا يزال يميل إلى التيسير، مما يضغط على الدولار.

من منظور استثماري، من المهم الآن مراقبة عدة مؤشرات رئيسية عند توقع مسار سعر صرف الدولار مقابل اليوان. أولاً، توجهات السياسة النقدية للبنك المركزي الصيني، فسياسة التيسير عادةً تضغط على اليوان، لكن إذا ترافقت مع حوافز مالية قوية لاستقرار الاقتصاد، فسيكون ذلك إيجابيًا على المدى الطويل. ثانيًا، البيانات الاقتصادية الصينية، مثل نمو الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشر مديري المشتريات، ومؤشر أسعار المستهلكين، تؤثر مباشرة على تدفقات الاستثمار الأجنبي، وبالتالي على الطلب على اليوان. ثالثًا، توجهات الاحتياطي الفيدرالي، حيث أن حركة الدولار تؤثر مباشرة على مدى ارتفاع أو انخفاض سعر صرف الدولار مقابل اليوان.

بعض الأصدقاء يسألني عما إذا كان لا يزال بإمكانهم الاستثمار في أزواج العملات المرتبطة باليوان. بصراحة، إذا كانت لديك القدرة على تقييم مسار سعر الصرف بشكل جيد، فهناك فرص الآن. على المدى القصير، من المتوقع أن يظل اليوان قويًا نسبيًا، رغم أن مساحة التقدّم الكبير قد تكون محدودة، لكن في نطاق التقلبات هناك فرص للمضاربة. المهم هو اختيار طرق ومنصات استثمار مناسبة.

هناك عدة طرق للاستثمار في اليوان حاليًا. الطريقة التقليدية هي فتح حساب صرف أجنبي عبر البنك، لكن هذه الطريقة عادةً ما تكون ذات سيولة منخفضة وتكاليف مرتفعة. الخيار الأكثر مرونة هو استخدام منصات التداول بالهامش للعملات الأجنبية، مثل Mitrade وXTB وAdmirals، التي توفر تداولًا على مدار 24 ساعة، وتدعم التداول الثنائي والرافعة المالية، وهي مناسبة جدًا للمستثمرين الذين لديهم وجهة نظر خاصة حول مسار سعر صرف الدولار مقابل اليوان. غالبًا ما تكون تكاليف التداول منخفضة، وتوفر أدوات إدارة المخاطر مثل وقف الربح ووقف الخسارة، مما يجعلها مناسبة للمستثمرين الصغار.

من منظور طويل الأمد، قد يكون الاتجاه التصاعدي لليوان قد تم تأكيده بالفعل. دورة الانخفاض التي بدأت في 2022 قد انتهت، والآن نحن في بداية دورة جديدة من التقدّم. من المتوقع أن تستمر هذه الدورة لفترة طويلة، مع بعض التقلبات خلال الطريق، لكن الاتجاه العام سيكون نحو الأفضل. طالما استطعت فهم العوامل التي تؤثر على توقعات مسار سعر صرف اليوان، فستتمكن من العثور على فرصك في السوق.