إحدى أكثر إشارات البيتكوين التي يتم تجاهلها الآن هي ليست السعر.

إنها ما لا يجلس على البورصات بعد الآن.

استقرار توازن تدفق البورصات بعد شهور من الحركة العدوانية عادةً يخبرك أن ضغط البيع القسري يتلاشى. يبدأ السوق في الدخول إلى مرحلة أكثر هدوءًا حيث يتوقف اللاعبون الكبار عن التفاعل عاطفيًا ويبدؤون في وضع مواقفهم بصبر مرة أخرى.

هذا مهم لأن القيعان في البيتكوين نادرًا ما تتشكل خلال الفوضى.

تتشكل عندما يهدأ التقلب، وتستمر احتياطيات البورصة في النزول، وتقوم الحيتان بامتصاص العرض بصمت بينما يختفي اهتمام التجزئة.

وهذا بالضبط ما يبدأ هذا الرسم البياني في التشابه معه مرة أخرى.

منذ عام 2019، بدأت بعض من أقوى توسعات البيتكوين بهذا الهيكل نفسه:
• انخفاض احتياطيات البورصة
• ضغط تدفق أبطأ
• تراكم تدفق خارجي ثابت
• تقليل حركة الذعر بين المحافظ والبورصات

غالبًا ما يركز الناس الآن فقط على تدفقات الصناديق المتداولة، لكن الإشارة الأعمق هي سلوك العرض.

قلة البيتكوين المتاحة على البورصات تعني أن هناك عملات أقل جاهزة للبيع فورًا في الصعود.

وفي الوقت نفسه، تتوسع سيولة العملات المستقرة مرة أخرى ويستمر تراكم الشركات في التسارع تحت السطح.

هذا المزيج يخلق إعدادًا غريبًا حيث لا يزال السوق يشعر بعدم اليقين عاطفيًا، بينما من الناحية الهيكلية يصبح العرض أكثر ضيقًا مرة أخرى.

صراحة، هذا لا يبدو كالسلوك الذي تراه عادةً قرب انتهاء دورة رئيسية.

إنه أشبه بإعادة بناء الوقود بصمت بينما لا يزال معظم المشاركين ينتظرون التأكيد.