بالنسبة لمن بدأ يهتم بالاستثمار في سوق الصين، فإن أول لبس غالبًا ما يحدث هو حول المؤشرات التي يوجد العديد من الخيارات لها، فما هي بالضبط؟ وأيها ينبغي متابعته؟ سوق الأسهم الصينية كبير جدًا، فالسوق في شنغهاي وحده يمتلك قيمة سوقية تساوي المرتبة الرابعة في العالم، لكن التعقيد هو ما يجعل العديد من المستثمرين يشعرون بالإحباط.

دعونا نتعرف على هيكل السوق أولًا. غالبًا ما يحدث الاستثمار في الأسهم الصينية في سوقين رئيسيين، وهما سوق شنغهاي (SSE) وهو الأكبر في الصين القارية، وسوق شنتشن (SZSE) وهو الثاني. في كل من هذين السوقين، تُقسم الأسهم إلى فئات مختلفة: أسهم A (مفتوحة للمستثمرين الأجانب للتداول عبر قنوات خاصة)، أسهم B (للأجانب، تُتداول بالعملات الدولار الأمريكي أو الدولار هونج كونج)، وأسهم H (تُتداول في هونج كونج وخارجها).

بعد فهم الهيكل، فإن المساعد الرئيسي لمتابعة السوق الصينية هو المؤشرات المختلفة. مؤشر السوق الصيني هو رقم يُصمم ليعكس حركة مجموعة الأسهم الصينية من زوايا مختلفة. كل مؤشر لديه طريقة حساب وأهداف مختلفة.

نبدأ بالمؤشر الذي أنشأته المؤسسات الصينية نفسها، وهو CSI300، الذي يعكس حركة 300 شركة كبيرة ومتوسطة الحجم من كلا السوقين، ويُعتبر ممثلًا للسوق الصينية بشكل عام، مثل شركة Ping An للتأمين، وبنك China Minsheng، وKweichow Moutai، وغيرها.

إذا كنت تريد مراقبة الأسهم ذات العلامة التجارية الكبيرة ذات السيولة العالية، فإن SSE50 هو خيار جيد، حيث يختار فقط أفضل 50 سهمًا من أسهم A-Share من سوق شنغهاي. أما SZSE100، فهو مخصص لمتابعة 100 شركة من سوق شنتشن، وغالبًا ما يشمل شركات التكنولوجيا والشركات الناشئة ذات النمو العالي.

لكن إذا كنت مستثمرًا أجنبيًا وتريد مؤشرًا صينيًا مصممًا ليكون أكثر سهولة في الاستخدام، فإن FTSE A50 هو خيار مناسب، حيث يختار 50 سهمًا ذات أداء جيد من كلا السوقين، ويُستخدم كمؤشر مرجعي (Benchmark) غالبًا من قبل المستثمرين الأجانب. أما مؤشر MSCI CHINA، فهو أكثر شمولية، حيث يضم أكثر من 700 سهم صيني ويغطي حوالي 85% من السوق، مما يجعله خيارًا جيدًا إذا كنت تريد رؤية صورة شاملة للسوق الصيني.

الخلاصة، سواء كانت المؤشرات التي أنشأتها الصين نفسها أو تلك التي أعدتها المؤسسات المالية الأجنبية مثل FTSE وMSCI، فإن جميعها أدوات مفيدة لمتابعة تحركات سوق الأسهم الصينية من زوايا مختلفة، ويعتمد الأمر على ما إذا كنت تريد رؤية الصورة العامة أو جزءًا معينًا من السوق.