لقد كنت أفكر كثيرًا في هذا الأمر مؤخرًا وأعتقد أن العديد من المستثمرين المبتدئين لا يفهمون حقًا ما يعنيه الاختيار بين الأسهم العادية والمفضلة. ليست مجرد فرق تقني، إنها في الواقع استراتيجيتان استثماريتان مختلفتان تمامًا.

لننظر، عندما تصدر شركة أسهمًا، عادةً ما تقدم خيارين رئيسيين. الأسهم العادية هي ما يعرفه معظم الناس: تمنحك جزءًا من الشركة، ولديك صوت في القرارات المهمة، وأرباحك تعتمد مباشرة على أداء الشركة. إذا كانت جيدة، أنت تربح. إذا دخلت في أزمة، حسنًا، أنت من آخر من يحصل على الدفع إذا تم التصفية. إنها اللعبة الكلاسيكية للمخاطرة الأكبر، والمكافأة المحتملة الأكبر.

ثم هناك الأسهم المفضلة، وهي نوع آخر تمامًا. هنا لا تملك صوتًا، ولكن بالمقابل تحصل على أرباح توزع بشكل أكثر استقرارًا وعادةً تكون أعلى. في حال ذهبت الشركة إلى الأسفل، أنت تتلقى قبل المساهمين العاديين. كأنك تختار الاستقرار على النفوذ.

الحقيقة أن الأسهم العادية والمفضلة تجذب أنواعًا مختلفة جدًا من المستثمرين. إذا كنت شابًا، لديك سنوات أمامك ويمكنك تحمل التقلبات، فمن المحتمل أن تكون الأسهم العادية أكثر فائدة لك. إمكانيات النمو أكبر بكثير، رغم أنه قد تكون هناك فترات سيئة. لكن إذا كنت تفكر في التقاعد أو تحتاج إلى تدفق نقدي منتظم، فإن الأسهم المفضلة تقدم شيئًا لا توفره العادية: التوقعية.

الأمر المثير هو كيف يتصرف هذان النوعان من الاستثمار في سياقات مختلفة. خلال السنوات الخمس الماضية، بينما ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 57.60%، انخفض مؤشر الأسهم المفضلة الأمريكية بنسبة 18.05%. هذا يخبرك كثيرًا عن كيفية تفاعلهما مع التغيرات في أسعار الفائدة والسياسة النقدية. تستفيد الأسهم العادية من النمو الاقتصادي، لكن المفضلة تتضرر عندما ترتفع أسعار الفائدة لأن أرباحها الثابتة تصبح أقل جاذبية بالمقارنة.

إذا سألتني عن الاستراتيجية المثلى، فهي ليست بالأبيض والأسود. أقول إن التنويع بين النوعين منطقي. مزيج من الأسهم العادية للنمو مع الأسهم المفضلة للدخل المنتظم يمنحك توازنًا مثيرًا. يقلل من التقلبات العامة دون التضحية تمامًا بإمكانات الأرباح.

النقطة الأساسية التي يفتقدها الكثيرون هي أن الأمر لا يتعلق فقط باختيار واحد أو آخر. يتعلق بفهم ما تحتاجه في هذه المرحلة من حياتك المالية وبناء محفظة تعكس ذلك. الأسهم العادية والمفضلة أدوات مختلفة لأهداف مختلفة.