مؤخرًا كنت أراجع محفظتي وأدركت شيئًا يغفله الكثير من المستثمرين: ليست جميع الأسهم متساوية. يتضح أن الحديث عن الأسهم العادية والمفضلة، نحن أمام عالمين مختلفين تمامًا، وفهم ذلك يمكن أن يغير استراتيجيتك الاستثمارية تمامًا.

يفكر معظم الناس أن السهم هو سهم، نقطة. لكن الشركات تصدر بشكل رئيسي نوعين، وكل واحد له خصائص مختلفة جدًا. الأسهم العادية هي الأكثر تقليدية، والتي ربما تفكر فيها عندما تتحدث عن السوق المالية. تمنحك حق التصويت في الجمعيات، مما يعني أن لديك صوتًا في القرارات المهمة للشركة. الجانب السلبي هو أن أرباحك تعتمد مباشرة على أداء الشركة، لذا قد تتغير بشكل كبير أو حتى لا تُدفع في فترات الصعوبات.

أما الأسهم المفضلة فهي تعمل بطريقة مختلفة. هنا يأتي الجزء المثير. ليس لديك حق التصويت، لذا تأثيرك على القرارات المؤسسية يكاد يكون معدومًا. ولكن بالمقابل، تحصل على شيء أكثر قيمة لبعض المستثمرين: أرباح ثابتة وعادةً أعلى. غالبًا ما تكون هذه الأرباح ثابتة أو لها معدل محدد مسبقًا، وفي العديد من الحالات تكون تراكمية، مما يعني أنه إذا لم تتمكن الشركة من دفعها في فترة معينة، تتراكم للمستقبل.

الترتيب في حالة وجود مشاكل أيضًا يختلف. إذا أعلنت شركة الإفلاس، فإن حملة الأسهم المفضلة لهم أولوية على الأسهم العادية لاسترداد استثماراتهم، على الرغم من أنهم يظلون ثانويين بالنسبة للدائنين والمستثمرين في السندات. هذا يوفر طبقة إضافية من الأمان يقدرها العديد من المستثمرين.

هناك أنواع مختلفة من الأسهم المفضلة. منها التراكمية التي ذكرتها، وغير التراكمية التي لا تحتفظ بأرباح متأخرة، والمتحولة التي يمكن أن تتحول إلى أسهم عادية تحت ظروف معينة، والمستردة التي يمكن للشركة أن تعيد شرائها. وحتى هناك بعض الأسهم المشاركة حيث ترتبط الأرباح بنتائج الشركة المالية.

من خبرتي، الاختيار بين الأسهم العادية والمفضلة يعتمد حقًا على ملفك كمستثمر. إذا كنت شخصًا يمكنه تحمل التقلبات وتبحث عن نمو رأس المال على المدى الطويل، فالسهم العادي هو طريقك. يوفر إمكانات أكبر للتقدير والسيولة عادةً عالية في الأسواق الرئيسية. لكن إذا كان هدفك هو توليد دخل منتظم ومتوقع، خاصة إذا كنت قريبًا من التقاعد أو في مرحلة الحفاظ على رأس المال، فإن الأسهم المفضلة لها معنى أكبر بكثير.

معلومة لفتت انتباهي: إذا قارنت مؤشر الأسهم المفضلة في الولايات المتحدة S&P U.S. Preferred Stock Index مع مؤشر S&P 500 خلال فترة خمس سنوات، ستلاحظ بوضوح الاختلافات في الأداء. مؤشر الأسهم المفضلة انخفض حوالي 18%، بينما ارتفع S&P 500 بنسبة 57%. هذا يعكس كيف تتفاعل هذه الأدوات بشكل مختلف تمامًا مع تغيرات أسعار الفائدة والظروف الاقتصادية.

السيولة أيضًا عامل مهم. الأسهم العادية عادةً أسهل في البيع بسرعة، بينما الأسهم المفضلة غالبًا ما تكون لها قيود على البيع وشروط استرداد قد تعقد الأمور. ومع ذلك، هذا يعني أيضًا أن هناك منافسة أقل في هذا السوق، لذا أحيانًا تجد فرصًا مثيرة.

إذا قررت الاستثمار في الأسهم العادية والمفضلة، نصيحتي ألا تعتبر ذلك قرارًا إما أو. التنويع هو المفتاح. امزج بين النوعين وفقًا لأفقك الزمني وتحمل المخاطر. افتح حسابًا مع وسيط منظم، ودرس الشركات التي تهمك جيدًا، ثم نفذ أوامرك. يمكنك التداول في السوق أو تحديد أسعار حدية وفقًا لاستراتيجيتك. بعض الوسطاء يقدمون حتى عقود الفرق على هذه الأسهم إذا كنت تفضل عدم امتلاكها في محفظتك.

الأهم هو أن تفهم ما تشتريه. الأسهم العادية والمفضلة تخدم أغراضًا مختلفة في محفظة جيدة البناء. ليست أن واحدة أفضل من الأخرى، فهي ببساطة أدوات مختلفة لأهداف مختلفة.