مؤخرًا أراقب فرص الاستثمار في أسهم الطاقة لعام 2026، واكتشفت أن السرد السوقي قد تغير تمامًا. لم يعد الأمر يتعلق بمنافسة الدعم وزيادة القدرة الإنتاجية في السنوات الماضية، بل أصبح التركيز على الطلب الأساسي على الكهرباء من الذكاء الاصطناعي، وتحديث الشبكات الكهربائية، وتكرار التقنيات، وهذه هي الفرص الهيكلية الحقيقية.

لنبدأ ببيانات مذهلة: استهلاك مراكز البيانات العالمية للكهرباء قفز من 460 تيراواط ساعة في 2022 إلى 1050 تيراواط ساعة في 2026، حيث تساهم أجزاء الذكاء الاصطناعي بأكثر من النصف. استهلاك نموذج كبير للذكاء الاصطناعي للتدريب يعادل استهلاك عشرات الآلاف من المنازل طوال عام كامل. ماذا يعني ذلك؟ أن مصادر الطاقة التقليدية المتقطعة لا يمكنها تلبية الطلب المستمر على الكهرباء لمراكز البيانات على مدار الساعة، فطاقة النووي وتحديث الشبكات أصبحا حاجة ملحة.

مايكروسوفت وأمازون وجوجل يستثمرون بشكل كبير في الطاقة النووية في 2025-2026، حيث وقعت مايكروسوفت اتفاقية مع هليون للاندماج النووي، وتخطط أمازون لنشر 12 مفاعل نووي صغير موديولاري. هذه ليست قضية بيئية، بل هي منافسة على بنية تحتية للذكاء الاصطناعي.

لكن هناك نقطة غفل عنها الكثيرون: توليد الكهرباء سهل، نقل الكهرباء صعب. شبكات الكهرباء العالمية تعاني من الشيخوخة، وتستغرق توريدات المحولات عالية الجهد وأجهزة المفاتيح 2-3 سنوات، ويستمر الطلب غير الملبى حتى 2027 على الأقل. هذه هي الفرصة الحقيقية لبيع الأدوات.

بالطبع، لم تتغير الأهداف طويلة المدى للتحول إلى الطاقة الخضراء. تتوقع الوكالة الدولية للطاقة أن تصل الطاقة المتجددة إلى حوالي 50% من إجمالي الكهرباء العالمي بحلول 2030، بعد أن شهدت فائضًا في القدرة الإنتاجية، والآن تدخل مرحلة انخفاض التكاليف وانتعاش الطلب. كما أن الأسهم المرتبطة بالطاقة الحرارية الأرضية بدأت تتلقى اهتمامًا في هذا التنويع في مصادر الطاقة، رغم أن حصتها لا تزال صغيرة، إلا أن كخيار لتوفير طاقة مستقرة على مدار الساعة، فإن لديها إمكانات طويلة المدى لا يُستهان بها.

هناك بعض الأسهم في تايوان تستحق المتابعة. شركة دلتا إلكتريك (2308) رائدة في الإلكترونيات الكهربائية، وارتفاع كثافة طاقة خوادم الذكاء الاصطناعي أدى إلى زيادة الطلب بشكل كبير، ومن المتوقع أن تستمر في النمو حتى 2026، كما أن قطاع الإلكترونيات للسيارات يتسارع. شركة هواشينج للمحركات (1519) هي شريك طويل الأمد لتايوان للكهرباء، وتستفيد من خطة تحديث الشبكة بقيمة 564.5 مليار دولار، وهي أيضًا رائدة في سوق محطات الشحن في تايوان. شركة لينكوي رينيو (3576) ويوانجين (6443) لديهما خبرة في مجال الطاقة الشمسية، وهما مستقران من حيث هامش الربح والأرباح الموزعة. شركة شانغوي (4733) لديها طلبات مسبقة على مواد شفرات الرياح تتجاوز المليارات، وهي من أكثر الأسهم نمواً استقرارًا في مجال الطاقة الجديدة التقليدية.

أما في السوق الأمريكية، فشركة كونستليشن إنرجي (CEG) هي أكبر مشغل للطاقة النووية في أمريكا، وقعت في 2025 عقدًا لمدة 20 عامًا لإعادة تشغيل جزيرة الثلاثة أميال مع مايكروسوفت، ومن المتوقع أن يتوسع مشروع مراكز البيانات بشكل كبير في 2026، مع نمو أرباح السهم بين 15-20% سنويًا. شركة أوكلو (OKLO) لصناعة المفاعلات النووية الصغيرة يدعمها سام ألتمان، وتلقى موافقة هيئة التنظيم النووي (NRC) في 2026، وتفاوض أمازون وإكوينكس حاليًا، مما يبرز إمكانات انفجارية.

شركة إيتون (ETN) وGE فيرنوفا (GEV) هما من الأصول الأساسية في ظل قيود الشبكة الكهربائية، حيث تركز الأولى على الشبكة الذكية وإدارة الطاقة، والثانية هي وحدة منفصلة عن جنرال إلكتريك للأعمال الكهربائية وتوليد الطاقة، مع طلبات مسبقة عالية. شركة نيكست إيرا إنرجي (NEE) تعتبر من الركائز الدفاعية للطاقة الخضراء التقليدية، مع قيادات عالمية في طاقة الرياح والطاقة الشمسية، وتتمتع بتوزيعات أرباح مستقرة ونمو مستمر.

بالنسبة لاستراتيجية الاستثمار، يُنصح بأن تشكل أسهم الطاقة الذكاء الاصطناعي 50-60% من المحفظة (نمو عالي وتقلبات عالية)، وأسهم الطاقة التقليدية 30-40% (مستقرة ووقائية)، والباقي 10% نقدًا أو سندات كاحتياطي. أسهم الطاقة الجديدة متقلبة جدًا، لذا يُنصح بعدم الشراء عند القمة، والبحث عن تصحيحات قصيرة الأجل ضمن اتجاه طويل الأمد، كفرص لزيادة المراكز. من المؤشرات الرئيسية للمراقبة تشمل الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي، حجم استثمارات الشبكة، الطلبات المسبقة، وتقدم التقنيات.

دورة الطاقة الجديدة طويلة الأمد، لكن كل هبوط هو بداية لمرحلة صاعدة طويلة. في ظل عصر الذكاء الاصطناعي والتحول العالمي نحو صفر انبعاثات، فإن الفترة من 2026 إلى 2030 ستكون نافذة الفرص الهيكلية الأكثر قيمة. هذه ليست مجرد مضاربة على مواضيع، بل استثمار حقيقي في الطلبات المؤكدة والاحتياجات الصلبة.