مؤخرًا أبحث عن فرص الأسهم ذات العائد المرتفع في السوق الأمريكي، ووجدت أن هذا الاتجاه حقًا يستحق الاهتمام. العام الماضي، ارتفعت الأسهم الأمريكية كثيرًا، لكن معدل الأرباح انخفض أيضًا، حيث يبلغ الآن حوالي 1.2٪، وهو أدنى مستوى خلال عشرين عامًا. ومع ذلك، فإن ذلك يمنحنا فرصة، لأنه لا تزال هناك بعض الأسهم ذات توزيعات أرباح منخفضة التقييم، والتي يمكن أن تحقق عائدًا سنويًا يزيد عن 5٪.

قمت بجمع بعض البيانات، ونسقت عددًا من الأسهم ذات العائد المرتفع التي تمثل نماذج جيدة. شركة إنبرجيد، وهي شركة للبنية التحتية للطاقة، مثيرة للاهتمام بشكل خاص، حيث استمرت في زيادة أرباحها لمدة 22 عامًا على التوالي، ويبلغ عائدها حاليًا حوالي 6٪. وهناك شركة Realty Income، وهي صندوق استثمار عقاري، تمتلك أكثر من 12000 عقار تجاري، ومن حيث استقرار التدفق النقدي، فهي قوية جدًا. أما شركة فيريزون، عملاق الاتصالات، على الرغم من انخفاض سعر سهمها خلال السنوات الأخيرة، إلا أن قدرتها على توزيع الأرباح لا تزال قوية، ويقترب عائدها من 7٪.

لماذا تستحق الأسهم ذات العائد المرتفع في السوق الأمريكي اهتمامنا؟ ببساطة، هناك عدة أسباب. أولًا، هذه الشركات عادةً تكون قادة في صناعاتها، وتتمتع بربحية مستقرة، وتدفقات نقدية وفيرة، وسياسات توزيع أرباح شفافة. ثانيًا، مقارنةً بأسهم النمو العالية، فإن الأسهم ذات العائد المرتفع أكثر مقاومة للمخاطر، وتوفر لك عوائد نقدية مستقرة في ظل عدم اليقين الاقتصادي. ثالثًا، هذه الشركات لا تزال تنمو، وسعر سهمها لديه مجال للارتفاع، بحيث يمكنك الحصول على أرباح نقدية بالإضافة إلى الاستفادة من النمو في القيمة.

كيف تختار هذه الأنواع من الأسهم؟ فكرتي هي أن تبدأ باختيار 1-3 شركات رائدة في القطاع الذي تهمك، وتقوم بدراسة وضعها المالي وآفاق نموها بشكل معمق. ثم تتحقق من استقرار أرباحها خلال دورات اقتصادية من 5 إلى 10 سنوات الماضية. بعد ذلك، تراجع سجل توزيع الأرباح خلال السنوات الأخيرة، وتفضل الشركات التي تظهر نمطًا مستمرًا في زيادة توزيعاتها. وأخيرًا، تقارن معدل العائد على الأرباح، وتتحقق من مدى معقوليته.

من منظور كلي، بيئة توزيع الأرباح في السوق الأمريكي لعام 2025 تبدو جيدة جدًا. تتوقع جولدمان ساكس أن أرباح مكونات مؤشر S&P 500 ستنمو بنسبة 11٪ هذا العام، مما سيدفع نمو الأرباح إلى 7٪. وتوقعات بنك أمريكا أكثر تفاؤلًا، حيث يعتقد أن توزيعات الأرباح قد تنمو بنسبة 12٪. إذا ثبت صحة هذا التوقع، فإن الأسهم ذات العائد المرتفع في السوق الأمريكي ستكون خيارًا جيدًا بالفعل. خاصة في ظل تباطؤ النمو الاقتصادي وتزايد توقعات الركود، فإن خصائص هذه الأسهم الدفاعية تصبح أكثر أهمية.

بالطبع، الاستثمار في الأسهم ذات العائد المرتفع لا يخلو من المخاطر. فبعض الشركات، رغم ارتفاع نسبة التوزيع، قد تكون تعاني من ضغط ديون كبير أو أرباح غير مستقرة، مما يجعل توزيع الأرباح عرضة للخفض. لذلك، من الضروري أن تقوم ببحث شامل، وتقييم أساسيات الشركة وقدرتك على تحمل المخاطر، وعدم الاعتماد فقط على معدل العائد عند اتخاذ القرار.