رأيت العديد من الأشخاص يسألون عن roa ما هو ولماذا يجب الاهتمام به. أود أن أقول بصراحة، إذا لم تكن تعرف أن roa هو أداة تقييم الشركات، فأنت تستثمر بشكل أعمى حقًا!

من الطبيعي أن ترى الناس يشترون الأسهم بناءً على اسم الشركة أو لأن شخصًا ما قال إنها ستصعد، ثم تنخفض وتتبعها. المشكلة هي أنهم لم يطلعوا على الأرقام حتى ولو قليلاً.

roa هو العائد على الأصول، والذي يخبرك مدى كفاءة إدارة الشركة لأصولها، ومدى قدرتها على تحقيق الأرباح باستخدام رأس المال المتاح. كلما كانت النسبة أعلى، كان المدير أكثر كفاءة، ولا يترك أي شيء ضائعًا.

الصيغة بسيطة جدًا: (صافي الربح ÷ إجمالي الأصول) × 100 = roa. هو النسبة المئوية التي يجب أن تبحث عنها. فقط بهذا، ستعرف كم من الأرباح يمكن أن تحقق الشركة من كل 100 بات من الأصول.

هل رأيت شركة أ، لديها مصنع ضخم وآلات كثيرة، لكن في النهاية ربحها قليل؟ هذا يدل على ضعف الإدارة، وعدم كفاءتها في إدارة الموارد. بينما شركة ب، لديها مكتب صغير، لكنها تحقق أرباحًا كبيرة. هذا هو الفرق الذي يُظهر roa كمؤشر مهم.

الآن، تريد أن تعرف ما هو roa الجيد؟ بشكل عام، إذا كانت roa أكثر من 5%، فهي تعتبر جيدة. وإذا كانت 10% أو أكثر، فهي شركة ممتازة. ومع ذلك، يجب أن تتذكر أن كل صناعة لها معاييرها الخاصة.

إذا كانت شركة برمجيات أو تكنولوجيا (أصول خفيفة)، فإن roa يجب أن يكون أكثر من 15% ليكون جذابًا. أما إذا كانت شركة طاقة أو خطوط طيران (أصول ثقيلة)، فإن roa بين 5-7% تعتبر جيدة، لأنها تتطلب استثمارًا كبيرًا.

الأمر المهم هو عدم مقارنة roa بين صناعات مختلفة. لا تقارن شركة برمجيات بمستشفى، فهذا غير منطقي. يجب أن تقارن الشركات ضمن نفس القطاع فقط.

عند الحديث عن Apple و Tesla، بشكل واضح، Apple تصمم في كاليفورنيا وتنتج في آسيا، ولا تحمل أصولًا ثقيلة. النتيجة، roa الخاص بـ Apple عادةً بين 25-30%. أما Tesla، فهي تبني مصانع حول العالم، و roa الخاص بها يتراوح بين 5-15%، حسب حالة السوق.

هناك مؤشر آخر مرتبط هو ROE (العائد على حقوق الملكية)، لكن لا تخلط بينه وبين roa. roa يقيس الأصول الإجمالية، وROE يقيس رأس مال المساهمين فقط. المشكلة أن ROE يمكن التلاعب به من خلال الاقتراض بكميات كبيرة، مما يجعله يبدو مرتفعًا بشكل غير حقيقي، بينما roa لا يمكن خداعه.

عند استخدام roa في اختيار الأسهم، ركز على 3 نقاط: إذا كانت roa عالية ومستقرة، فهذا يدل على أن الشركة لديها حصن قوي في الأعمال. إذا كانت roa تتزايد كل عام، فهذه إشارة على النمو. وإذا كانت roa تنخفض باستمرار، فابتعد، لأنه يدل على ضعف الإدارة أو وجود مشاكل في الأعمال.

بالنسبة للمتداولين الذين يستخدمون العقود مقابل الفروقات (CFD)، يمكنهم الاعتماد على roa لاتخاذ قرارات. على سبيل المثال، إذا لاحظت أن roa ينخفض بشكل مستمر، لكن سعر السهم لا ينخفض بسبب وجود ضغط شرائي، يمكنك انتظار فرصة فنية لفتح مركز بيع (Short). هذا يجمع بين التحليل الأساسي والفني، وهو ما يستخدمه المحترفون.

محدودية roa هي أنه لا يُنصح باستخدامه لتقييم البنوك، لأن هيكل ميزانيتها يختلف. الشركات المالية غالبًا ما يكون roa الخاص بها منخفضًا جدًا، لكن هذا لا يعني أنها سيئة، لأنه طبيعي في طبيعة عملها.

باختصار، roa هو مؤشر يساعدك على معرفة مدى كفاءة أو ضعف إدارة الشركة. لا تعتمد فقط على اسم الشركة، أو على الرسوم البيانية الفنية، أو على آراء الناس. إذا كنت جادًا في الاستثمار، عليك أن تفهم roa بعمق، لأنه الأساس الذي يساعدك على تجنب خسارة الكثير من المال!