أسواق السندات العالمية تواجه واحدة من أكثر عمليات البيع حدة منذ سنوات

واحدة من أكبر القصص الكلية التي تتطور الآن هي الضغط التاريخي المتزايد عبر أسواق السندات العالمية.

مع عودة مخاوف التضخم واستمرار ارتفاع أسعار الطاقة، يقوم المستثمرون بسرعة ببيع السندات الحكومية — مما يدفع العوائد إلى الارتفاع الحاد عبر الولايات المتحدة وأوروبا واليابان.

في الولايات المتحدة، ارتفعت عوائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات بالقرب من أعلى مستوياتها السنوية، بينما تجاوزت عوائد 30 سنة مستويات لم تُرَ منذ زمن طويل. في الوقت نفسه، تشهد المملكة المتحدة أعلى تكاليف اقتراض حكومية طويلة الأمد منذ ما يقرب من ثلاثة عقود، بينما تجاوزت عوائد السندات اليابانية عتبات تاريخية رئيسية.

شخصيًا، أعتقد أن هذا الأمر يهم أكثر بكثير مما يدركه العديد من المستثمرين الأفراد.

أسواق السندات هي أساس النظام المالي العالمي. عندما ترتفع العوائد بشكل حاد، يصبح الاقتراض أكثر تكلفة للحكومات والشركات والمستهلكين في آن واحد.

مشكلة مهمة أخرى هي الرسالة التي ترسلها الأسواق.

يزداد خوف المستثمرين من أن التضخم قد يبقى مرتفعًا لفترة أطول من المتوقع، خاصة مع ارتفاع أسعار النفط مرة أخرى بسبب التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط. هذا يضعف بشكل مباشر التوقعات لخفض أسعار الفائدة في المستقبل.

بعبارات بسيطة:
الأسواق بدأت في تسعير احتمال أن تحتاج البنوك المركزية إلى إبقاء المعدلات أعلى لفترة أطول.

وهذا يخلق ضغطًا عبر تقريبًا كل فئة أصول رئيسية.

عادةً، تعزز عوائد السندات الأعلى الدولار الأمريكي، وتقلل من شهية السيولة، وتضغط على الأسهم، وتجعل الأصول المضاربة مثل العملات الرقمية أكثر تقلبًا.

شخصيًا، أعتقد أن أكبر مخاطرة ليست فقط في العوائد المرتفعة نفسها —
إنها سرعة التحرك.

الارتفاعات السريعة في العوائد تميل إلى خلق عدم استقرار لأن الأنظمة المالية عالميًا مرتبطة بشكل عميق بأسواق الدين.

وفي الوقت الحالي، بدأت الأسواق العالمية تفهم أن معركة التضخم قد لا تكون قد انتهت تمامًا بعد.