مؤخرًا رأيت العديد من المبتدئين يسألون عما إذا كان يمكن شراء وبيع الأسهم عند حد الارتفاع أو الحد الأدنى، في الحقيقة هذا سؤال شائع جدًا. سأشارك فهمي لهذا الأمر.

ببساطة، الحد الأعلى هو عندما يرتفع سعر السهم إلى الحد الأقصى المسموح به في ذلك اليوم، والحد الأدنى هو عندما ينخفض إلى الحد الأدنى المسموح به. على سبيل المثال، في سوق الأسهم التايواني، يُحدد أن نسبة الارتفاع أو الانخفاض اليومية لا تتجاوز 10% من سعر الإغلاق السابق. مثلا، إذا كانت إغلاق شركة TSMC أمس عند 600 دولار، فإن الحد الأعلى اليوم سيكون 660، والحد الأدنى 540. على الشاشة، الأسهم التي تصل إلى الحد الأعلى تُميز باللون الأحمر، وتلك التي تصل إلى الحد الأدنى تُميز باللون الأخضر، ويمكن تمييزها بسهولة.

عند الوصول إلى الحد الأعلى، يمكنك الشراء أو البيع، لكن هناك فرق مهم. إذا وضعت أمر شراء، قد لا يتم تنفيذه على الفور، لأن هناك العديد من الأشخاص الذين ينتظرون عند سعر الحد الأعلى لشراء الأسهم. أما إذا وضعت أمر بيع، فسيتم تنفيذه تقريبًا على الفور، لأن هناك الكثير من المشترين. والعكس صحيح عند الحد الأدنى، حيث يمكن التداول، وضع أمر شراء ينفذ بسرعة، لكن وضع أمر بيع يتطلب الانتظار في قائمة الانتظار، وهذا أحد أسباب عدم قدرة الأسهم على البيع بسهولة.

بالنسبة لمشكلة عدم قدرة الأسهم على البيع، فإن قفل الحد الأدنى (الحد الأدنى) يكون أكثر إزعاجًا. إذا وصل السهم إلى الحد الأدنى، فاحتمال استمرار انخفاضه في الأيام التالية يكون عاليًا، لذلك لا تنتظر حتى يصل إلى الحد الأدنى لتفكر في البيع. أفضل استراتيجية هي أن تراقب وتضع أمر البيع عند اقتراب السعر من الحد الأدنى خلال جلسة التجميع، لأن قواعد التداول تقول "الأولوية للسعر، ثم للوقت"، وكلما وضعت الأمر مبكرًا، زادت فرصة تنفيذه.

بعد نجاح وضع الأمر، من الأفضل عدم إلغائه بسهولة. كثير من الناس يرون أن الأمر لم يُنفذ ويبدأون في إلغائه وإعادة وضعه، مما يؤدي إلى تأخير ترتيبهم في قائمة الانتظار ويصعب تنفيذ البيع. نصيحتي هي أن تترك الأمر كما هو بعد وضعه. بالإضافة إلى ذلك، إذا لاحظت أن "الشراء الأول" عند سعر الحد الأدنى يضع أوامر شراء بكميات كبيرة، فربما يكون ذلك من قبل القوة الرئيسية، وفي هذه الحالة يمكن أن تفكر في البيع، لكن عليك أن تتصرف بسرعة، لأن الفرصة غالبًا ما تكون قصيرة. وهناك حيلة صغيرة أخرى، وهي أن الأسهم عند الحد الأدنى قبل إغلاق السوق، خلال آخر 10 إلى 15 دقيقة، أحيانًا تظهر موجة مؤقتة من السيولة، حيث يدخل المستثمرون لشراء الأسهم الرخيصة، وهذه تعتبر فرصة أخيرة للبيع في ذلك اليوم.

فكيف يحدث الحد الأعلى والحد الأدنى؟ عادةً، يكون الحد الأعلى نتيجة لإعلان شركة عن نتائج مالية جيدة، أو تلقي طلبات كبيرة، أو إصدار سياسات حكومية تعزز السوق، مما يدفع الأموال للتدفق. أحيانًا، يتحول الجانب الفني ويزداد حجم الاقتراض القصير، أو يتم قفل الأسهم من قبل كبار المستثمرين، وكل ذلك يسهل الوصول إلى الحد الأعلى. أما الحد الأدنى، فغالبًا يكون بسبب نتائج مالية سيئة، أو مشاكل في الشركة، أو تراجع القطاع، أو حالة من الذعر في السوق، مثل الأزمة التي حدثت في 2020 مع تفشي COVID-19، حيث كانت هناك مخاطر نظامية. كما أن كبار المستثمرين يبدؤون في تصفية الأسهم، أو تتعرض الرافعة المالية للانهيار، أو يحدث كسر فني، وكل ذلك يسهل حدوث الحد الأدنى.

أما بالنسبة للسوق الأمريكي، فهو يختلف تمامًا. لا يوجد نظام الحد الأعلى أو الحد الأدنى، لكن لديهم "آلية التوقف عن التداول" أو "الوقف المؤقت". ببساطة، إذا ارتفع سعر السهم أو انخفض بشكل كبير، يتوقف النظام عن التداول مؤقتًا، ثم يعاود العمل بعد هدوء. التوقف في السوق الرئيسي يحدث عندما ينخفض مؤشر S&P 500 بأكثر من 7% أو 13%، حيث يتوقف السوق لمدة 15 دقيقة. وإذا استمر الانخفاض ليصل إلى 20%، يُغلق السوق تمامًا في ذلك اليوم. أما الأسهم الفردية، فهناك توقف إذا زاد سعرها أو انخفض بأكثر من 5% خلال فترة قصيرة.

عند مواجهة الحد الأعلى أو الحد الأدنى، الأهم هو التصرف بعقلانية، وعدم الاندفاع وراء الشراء عند القمة أو البيع عند القاع بدون تفكير. إذا انخفض سهم إلى الحد الأدنى، لكن الشركة لا توجد بها مشكلة، فقط تأثرت بمشاعر السوق، فمن المحتمل أن يعاود الارتفاع لاحقًا، لذا فإن الاحتفاظ أو بناء مركز صغير هو أفضل استراتيجية. لا تتعجل في شراء عند الحد الأعلى، بل تحقق مما إذا كانت هناك أخبار جيدة تدعمه، وهل يمكن أن يستمر في الارتفاع أم لا. إذا لم تكن متأكدًا، فالمراقبة هي الخيار الأكثر أمانًا.

فكر أيضًا في الشركات المرتبطة أو المماثلة، مثل أن ارتفاع سهم TSMC غالبًا ما يدفع شركات أشباه الموصلات الأخرى للتحرك. بعض الأسهم التايوانية مدرجة أيضًا في السوق الأمريكية، مثل TSMC، ويمكن شراؤها عبر وسطاء دوليين أو عبر وسطاء خارجيين، وهو أمر مريح جدًا. بشكل عام، فهم آلية الحد الأعلى والحد الأدنى، ومعرفة أسباب عدم قدرة الأسهم على البيع، يساعدك على اتخاذ قرارات أكثر ذكاءً أثناء تقلبات السوق.