مؤخرًا كنت أفكر في سؤال، لماذا يحقق بعض الأشخاص أرباحًا عند الشراء عند القاع، بينما يُحبس آخرون عند القاع؟ لاحظت أن الاختلاف لا يكمن في قدرتهم على التنبؤ بأدنى نقطة، بل في منطق الدخول والانضباط في الخروج.

الشراء عند القاع، ببساطة، هو شراء أشياء مقيمة بأقل من قيمتها، وانتظار الارتداد لتحقيق فرق السعر. يبدو الأمر بسيطًا، لكن في الواقع ليست كل الأسهم الرخيصة تستحق الشراء. رأيت العديد من الأسهم التي هبطت بشدة، ولكن بعد ذلك لم يعد أحد يهتم بها، ولم يرتد سعرها. لذا، النقطة الأساسية هي—هل هناك أموال مستعدة للعودة وتولي الأمر؟

الأسهم المناسبة للشراء عند القاع عادة ما تلبي عدة شروط. أولاً، يجب أن يكون هناك نشاط تداول، بمعنى أن حجم التداول على هذه الأسهم عادة ما يكون كبيرًا، خاصة بعد الأخبار السلبية التي تؤدي إلى هبوط كبير. إذا كانت الأسهم هادئة جدًا ولا يتداول عليها أحد، فحتى لو كانت رخيصة جدًا، من الصعب تحقيق أرباح من فرق السعر على المدى القصير. ثانيًا، يجب أن يكون هناك احتمال للارتداد، ويجب أن تظهر إشارات توقف الهبوط من الناحية الفنية، ويجب أن تكون الأخبار السلبية قد تم استيعابها تقريبًا من قبل السوق.

طريقتي في تحديد وقت الشراء عند القاع هي أن أبدأ برؤية الاتجاه العام. إذا كانت المتوسطات المتحركة على المدى المتوسط والطويل لا تزال تتجه للأعلى، وسعر السهم فقط قد كسر هبوطًا قصير الأمد، فغالبًا ما يكون ذلك تصحيحًا ضمن اتجاه صاعد، وهو أكثر أمانًا. أما إذا بدأت المتوسطات تتحول إلى التسطح أو تتجه للأسفل، فلابد من التمييز بين ارتداد قصير الأمد وفعلاً بناء قاعدة حقيقية. ثم أدمج ذلك مع النظر إلى الأساسيات والأخبار، ومراقبة مدى تأثير الأخبار السلبية على السوق. أحيانًا، يكون السوق قد توقع الأخبار السلبية بشكل كامل، ويكون الانخفاض محدودًا؛ وأحيانًا، يكون السوق في حالة هلع مفرط، مما يخلق فرصًا.

خذ مثال META لعام 2022، بعد إعلان الأرباح، بسبب خسائر الميتافيرس التي كانت أكبر من المتوقع، هبط السهم فجأة بشكل كبير. لكني لم أستعجل بالدخول، بل انتظرت لأرى متى ستتراجع الضغوط البيعية. عادةً، يكون النمط هو هبوط فجائي، ثم تماسك السوق لامتصاص البيع، وأخيرًا كسر الحد العلوي للنطاق. في هذه الحالة، على الرغم من أن الدخول لم يكن عند أدنى نقطة، إلا أنه كان أكثر أمانًا. أما عن الخروج، فكنت أستخدم فجوة السعر كمؤشر—إذا كان السعر يعوض الفجوة بقوة، فهذا يعني أن إعادة التقييم قد اكتملت، ويمكن أن أجزئ الأرباح وأخرج.

لزيادة احتمالات النجاح عند الشراء عند القاع، أرى أن هناك ثلاثة نقاط مهمة. أولاً، أن يكون سبب الأخبار السلبية واضحًا، سواء كان نتيجة لأرباح مخيبة، أو تصريحات إدارة، أو حدث غير متكرر. ثانيًا، أن أبحث عن إشارات دعم وتوقف هبوط من الناحية الفنية، مثل هبوط السعر إلى المتوسطات الطويلة الأمد، أو عودته بسرعة بعد كسره لخط بولينجر السفلي، أو ظهور شموع ذات ظلال سفلية طويلة. كلما زادت الشروط التي تنطبق، قلت احتمالية كسر القاع. ثالثًا، أن أضع حدودًا واضحة للربح والخسارة.

بصراحة، الشراء عند القاع هو استراتيجية قصيرة الأمد في جوهرها، وليس استثمارًا طويل الأمد لمدة ثلاث سنوات. عادةً، أضع حدًا للخسارة عند 1 إلى 2% وأخرج مباشرة، وأوقف الربح عند 5 إلى 7%. قد تبدو النسب صغيرة، لكن طالما تمكنت من السيطرة على الخسائر وتحقيق أرباح أكبر، فإن القيمة المتوقعة تكون إيجابية. بالإضافة إلى ذلك، السوق غالبًا ما يضاعف من مشاعر الخوف، والأسعار غالبًا ما تتجاوز الحد الطبيعي للهبوط، ومع وجود العديد من التداولات الآلية الآن، فإن انخفاض السعر إلى مستوى معين غالبًا ما يؤدي إلى تفعيل أوامر وقف الخسارة، مما يفرغ الضغوط البيعية، وهو الوقت الحقيقي للدخول.

الكثير من الناس يسألني عن سبب استخدام أدوات الرافعة المالية. ببساطة، لأن هدف الشراء عند القاع على المدى القصير قد يكون بضع نقاط مئوية فقط، وإذا لم تستخدم الرافعة، فسيكون تأثيرها على إجمالي الأصول محدودًا. باستخدام أدوات مثل العقود مقابل الفروقات (CFD) مع رافعة مناسبة، وتحت إدارة صارمة للمخاطر، يمكن تضخيم العوائد من كل عملية ناجحة. عادةً، أستخدم رافعة من 3 إلى 5 أضعاف على الأسهم، وعلى المؤشرات، التي تكون أقل تقلبًا، يمكن أن تصل إلى حوالي 10 أضعاف.

وأخيرًا، أود أن أقول إن الشراء عند القاع ليس تنبؤًا بارتفاع غدًا، بل هو تحديد المنطقة التي يكون فيها الضغوط البيعية قد استُهلكت، والمخاطر من الهبوط محدودة، والارتداد القصير الأمد يستحق التجربة. العامل الحاسم في الربح والخسارة ليس عملية واحدة خارقة، بل هو الالتزام الصارم بتنفيذ أوامر وقف الخسارة والربح. إذا كنت تريد ممارسة هذه الطريقة، أنصحك أن تبدأ بحساب تجريبي، وتقتصر على الأسهم التي تظهر أخبار سلبية واضحة وإشارات توقف هبوط فنية، مع الالتزام الصارم بوقف خسارة 1 إلى 2% وهدف ربح 5 إلى 7%. وبعد أن تتعود، يمكنك الانتقال إلى التداول الحقيقي.