مؤخرًا بدأت أفكر في شيء يغفل عنه الكثير من المستثمرين: ليست جميع الأسهم متساوية. عندما تبدأ في البحث عن الاستثمار في البورصة، تكتشف أن هناك فرقًا بين الأسهم العادية والمفضلة وهو أكثر أهمية بكثير مما يبدو في البداية.

معظم الناس يعرفون الأسهم العادية، لكن قليلين يفهمون حقًا كيف تعمل الأسهم المفضلة ولماذا تصدر شركة ما كلا النوعين. دعني أشرح لك كيف يختلفان ولماذا هذا مهم لاستراتيجيتك الاستثمارية.

الأسهم العادية هي ما تتخيله عادة عندما تفكر في الأسهم. تمنحك حق التصويت في جمعيات المساهمين، مما يعني أن لديك صوتًا في قرارات مهمة مثل اختيار المديرين. الجانب الجذاب هو إمكانيّة النمو: إذا نمت الشركة، يمكن أن تتضاعف أسهمك. الجانب السلبي هو أن الأرباح الموزعة تتغير حسب نتائج الشركة، وفي أوقات الصعوبات قد لا تكون هناك أرباح على الإطلاق.

أما الأسهم المفضلة فهي تعمل بشكل مختلف تمامًا. عادةً لا تملك حق التصويت، لكنك تحصل على شيء أكثر استقرارًا: أرباح ثابتة أو بمعدلات محددة مسبقًا. هذا أمر حاسم. بينما قد يتلقى المساهم العادي أرباحًا متغيرة، فإن المساهم المفضل لديه نوع من ضمان الدخل المتوقع. بالإضافة إلى ذلك، في حال تعثرت الشركة، يتم استرداد الأسهم المفضلة قبل العادية.

هناك أنواع مختلفة من الأسهم المفضلة التي تستحق المعرفة. منها التراكمية، حيث تُحتفظ الأرباح غير المدفوعة للاستخدام لاحقًا. الأنواع غير التراكمية تفقد تلك الأرباح المتأخرة. الأسهم القابلة للتحويل تتيح تحويلها إلى أسهم عادية تحت ظروف معينة. وهناك أيضًا الأسهم القابلة للاسترداد، التي يمكن للشركة أن تعيد شرائها، والأسهم المشاركة، حيث ترتبط الأرباح بنتائج الشركة المالية.

أما عن المخاطر، فإن الفرق بين الأسهم العادية والمفضلة ملحوظ. الأسهم العادية متقلبة، تتأثر بأداء الشركة ومشاعر السوق. الأسهم المفضلة أكثر استقرارًا لأنها أرباحها الثابتة تجعلها أكثر حساسية لتغيرات أسعار الفائدة من تقلبات السوق. ومع ذلك، فإن إمكانيّة النمو الرأسمالي أقل بكثير في الأسهم المفضلة.

من ناحية السيولة، عادةً تكون الأسهم العادية أسهل في البيع، خاصة إذا كانت مدرجة في الأسواق الرئيسية. الأسهم المفضلة لديها حجم تداول أقل وقد تكون هناك قيود على البيع أو شروط استرداد تعقد الأمور.

للمستثمر المحافظ الذي يبحث عن دخل منتظم، تعتبر الأسهم المفضلة جذابة. فهي مثالية إذا كنت قريبًا من التقاعد أو تفضل ببساطة أن تنام مطمئنًا مع معرفة أن لديك دخلًا ثابتًا. أما من يبحث عن نمو طويل الأمد ويمكنه تحمل التقلبات، فالأفضل هو الأسهم العادية.

استراتيجية ذكية هي الجمع بين الاثنين. تنويع محفظتك بمزيج من الأسهم العادية والمفضلة يتيح لك موازنة المخاطر والعائد. هكذا تقلل من تعرضك لتقلبات السوق مع الحفاظ على إمكانيّة النمو.

إذا أردت أن ترى ذلك بأرقام حقيقية، انظر إلى مؤشر الأسهم المفضلة في الولايات المتحدة مقابل مؤشر S&P 500. خلال فترة خمس سنوات، انخفض مؤشر الأسهم المفضلة بنسبة 18.05%، بينما ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 57.60%. هذا يوضح تمامًا كيف يتصرف هذان النوعان من الاستثمارات بشكل مختلف عندما يتغير بيئة أسعار الفائدة.

في النهاية، الفرق بين الأسهم العادية والمفضلة ليس مجرد مسألة أكاديمية. إنه أساسي لبناء محفظة تتوافق مع أهدافك المالية وتحمل المخاطر لديك. المستثمرون العدوانيون يختارون العادية. المحافظون يفضلون المفضلة. والأذكياء يختلطون بين الاثنين.